Wall-Street-Magnat warnt britischen Fonds vor rechtlichen Schritten wegen SpaceX-Aktienverkauf

Wall-Street-Investor stellt britischen Fonds wegen Reduzierung der SpaceX-Beteiligung infrage

Boaz Weinstein, Leiter von Saba Capital Management, ist als prominenter Kritiker mehrerer an der Londoner Börse gelisteter Investment Trusts hervorgetreten. Kürzlich hat er einem der größten Investment Trusts des Landes mit rechtlichen Schritten gedroht, nachdem dieser seine Beteiligung an Elon Musks SpaceX reduziert hatte.

Weinstein bezeichnete den teilweisen Verkauf der wertvollen SpaceX-Aktien von Edinburgh Worldwide Investment als wirtschaftlich unsinnig. Der Trust unter dem Vorsitz von Jonathan Simpson-Dent verkaufte im Oktober mehr als ein Drittel seiner SpaceX-Position, kurz bevor sich die Bewertung des Unternehmens von 400 Milliarden Dollar im Juli bis Dezember auf 800 Milliarden Dollar (593 Milliarden Pfund) verdoppelte.

Edinburgh Worldwide Investment (EWI), mit 850 Millionen Pfund bewertet und seit 1998 von Baillie Gifford verwaltet, konzentriert sich auf die Unterstützung innovativer, schnell wachsender Unternehmen. Zwischen September und Oktober sank EWIs Anteil an SpaceX von 13 % auf 8,4 %.

Weinstein forderte vom Vorstand des Trusts mehr Transparenz und äußerte die Vermutung, der Verkauf sei dazu gedacht gewesen, eine Fusion mit einem konkurrierenden Trust zu erleichtern – ein Vorwurf, den EWI bestreitet. Er warnte, dass Saba rechtliche Schritte im Namen von EWI einleiten könnte, falls keine zufriedenstellenden Antworten zu der Transaktion erfolgen.

In einem Schreiben, das den Vorstand kritisiert, erklärte Weinstein: „Den größten Anteil von EWI zu einem Preis deutlich unter dem aktuellen Wert zu verkaufen, ohne die Aktionäre zu konsultieren, ist eindeutig inakzeptabel.“

Aktivistische Kampagnen und Machtkämpfe im Vorstand

Im vergangenen Jahr hat sich Weinstein als führende Stimme gegen mehrere in Großbritannien gelistete Investment Trusts etabliert und über Saba Kampagnen bei neun verschiedenen Boards geschlossener Fonds gestartet, um deren Performance herauszufordern.

Obwohl seine Bemühungen, Saba einen Sitz im Vorstand zu verschaffen, letztlich erfolglos blieben, führte der Druck des Hedgefonds dazu, dass mindestens fünf der neun Trusts im vergangenen Jahr entweder umstrukturiert oder abgewickelt wurden.

Saba behauptet, dass der Verkauf der SpaceX-Aktien durch EWI für die Aktionäre einen Verlust von rund 37 Millionen Pfund bedeutete und mit einem gescheiterten Versuch verbunden war, mit Baillie Giffords US Growth Trust zu fusionieren. Weinsteins Fonds blockierte diese Fusion im Dezember mit der Begründung, sie würde es Baillie Gifford ermöglichen, das Management der Trusts zu behalten, während Saba gezwungen wäre, seine aktivistischen Bemühungen einzustellen.

Saba kritisiert Baillie Gifford konsequent wegen angeblicher Unterperformance, während Baillie Gifford Saba vorwirft, die Kontrolle über EWI übernehmen zu wollen.

Aktionärsbeteiligungen und Fusionsauswirkungen

Saba hat bedeutende Anteile sowohl an EWI als auch am US Growth Trust erworben, mit Beteiligungen von 25 % bzw. 28 %. Laut Saba wäre die Fusion ohne die Verringerung der SpaceX-Beteiligung nicht möglich gewesen, da die vereinigte Position in SpaceX mehr als 20 % der Gesamtaktiva ausgemacht hätte, was nach britischen Regeln einen günstigen Steuerstatus gefährdet hätte.

Bevorstehende Abstimmung und Führungsstreit

Weinstein, der Saba Capital 2009 nach einer Karriere bei der Deutschen Bank gründete, ist bekannt für seinen ausgeprägten Investment-Instinkt. Er war einer der Ersten, die die „London Whale“-Handelsgelegenheit erkannten, und belegte einmal den dritten Platz bei einem von Warren Buffett veranstalteten Pokerturnier, wobei er einen Maserati gewann, obwohl er keinen Führerschein besitzt.

EWI hat eine Frage-und-Antwort-Runde für Aktionäre angekündigt, um Fragen zu Sabas Vorschlägen zu klären. Saba strebt an, alle sechs unabhängigen, nicht geschäftsführenden Direktoren von EWI durch drei eigene, in den USA ansässige Kandidaten zu ersetzen. Allerdings hat der unabhängige Berater ISS den Aktionären empfohlen, bei der bevorstehenden Hauptversammlung am 20. Januar alle von Saba eingebrachten Beschlüsse abzulehnen.

Jonathan Simpson-Dent forderte die Aktionäre auf, gegen Sabas Vorschläge zu stimmen und warnte, dass ein Unterlassen dies dem US-Hedgefonds ermöglichen könnte, die Kontrolle über das Unternehmen zu einem niedrigen Preis zu erlangen.

Ein Sprecher von EWI kritisierte Sabas Kampagne und warf dem Hedgefonds vor, irreführende Informationen zu verbreiten, um eigene Interessen auf Kosten anderer Aktionäre durchzusetzen. Der Sprecher ergänzte, dass der Trust sich darauf freue, bei der bevorstehenden Frage-und-Antwort-Runde auf die Anliegen der Aktionäre einzugehen und Sabas Behauptungen bezüglich SpaceX zu klären.