Große Bankenbewertung｜Nomura: Erhöhung des Kursziels für TSMC-Aktien auf 2.135 NT-Dollar, erwartet ein Umsatzwachstum von 25% bis 30% in diesem Jahr

格隆汇 8. Januar｜Nomura veröffentlichte einen Bericht, in dem darauf hingewiesen wird, dass aufgrund der stark eingeschränkten Versorgung die Gewinnerwartungen für asiatische KI-Halbleiter- und Server-Lieferkettenunternehmen in diesem Jahr weiterhin nach oben korrigiert werden. Es wird davon ausgegangen, dass TSMC dank einer relativ vorsichtigen Kapazitätserweiterungsstrategie das starke Wachstumspotenzial der von Nvidia und Broadcom geführten KI-Logik-Halbleiterindustrie in diesem Jahr voll ausschöpfen und dadurch ein Umsatzwachstum von 25 % bis 30 % (in US-Dollar) erzielen kann. Nomura hält an seiner Prognose für die Investitionsausgaben von TSMC im Jahr 2026 fest, die weiterhin zwischen 45 und 50 Milliarden US-Dollar liegen, geht jedoch davon aus, dass die Investitionsausgaben im Jahr 2027 aufgrund der begrenzten Reinraumkapazitäten im Jahr 2026 auf 55 bis 60 Milliarden US-Dollar steigen werden. Nomura weist außerdem darauf hin, dass durch eine höhere Auslastung, die Optimierung des Plattformportfolios (mehr HPC) sowie die zunehmenden Eilaufträge infolge der starken Kundennachfrage bei gleichzeitig stark eingeschränktem Angebot, die Bruttomarge von TSMC in den Jahren 2026 bis 2027 voraussichtlich 61,5 % erreichen wird. Daher hebt Nomura die Gewinnprognose pro Aktie für dieses und das nächste Jahr um 15 % bzw. 19 % an und erhöht das Kursziel für die TSMC-Aktie von 1.855 NT$ auf 2.135 NT$, wobei die Kaufempfehlung bekräftigt wird.