Das Vermögen eines engagierten Gamers steigt nach dem MiniMax-Börsengang auf 2,4 Milliarden Dollar

MiniMax: Eine neue Kraft in Chinas KI-Industrie

Quelle: MiniMax

In den ersten drei Jahren blieb die in Shanghai ansässige MiniMax Group Ltd. relativ ruhig, während der Bereich der generativen KI um sie herum explodierte. Anstatt sich dem Wettlauf um ChatGPT-Alternativen anzuschließen, konzentrierte sich das Unternehmen auf ein ambitionierteres Ziel: die Entwicklung eines einheitlichen Modells, das Text-, Audio- und Videoeingaben verarbeiten kann.

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Gründer Yan Junjie beschreibt diese frühen Jahre mit einem einzigen Wort: „Schmerzhaft“.

„Es hat vier Jahre gedauert, um dieses Stadium zu erreichen – die ersten drei waren nichts als harte Arbeit“, sagte Yan in einem Interview mit Bloomberg im November. Doch die Entscheidung, auf Multi-Modal-KI zu setzen, hat sich ausgezahlt. Als MiniMax sein M2-Grundlagenmodell im Oktober 2025 veröffentlichte, zog es schnell Entwickler weltweit an. Das Unternehmen unterstützt nun mindestens 212 Millionen Nutzer durch verschiedene Verbraucher-Anwendungen, darunter KI-Avatare und den Hailuo-Video-Generator.

Fotograf: Lam Yik/Bloomberg

Der Börsengang von MiniMax an der Hongkonger Börse am Freitag gilt als Gradmesser für das Vertrauen der Investoren in eine Branche, die Milliarden an Finanzierung aufgenommen hat und erst jetzt beginnt, ihr kommerzielles Potenzial zu zeigen.

Der Börsengang markiert auch einen bedeutenden finanziellen Meilenstein für Yan. Mit einem Aktienkurs am oberen Ende der Preisspanne erreichte MiniMax eine Bewertung von 6,5 Milliarden Dollar. Bis 9:40 Uhr in Hongkong waren die Aktien um 45 % gestiegen, was das Nettovermögen des 36-jährigen CEOs laut dem Bloomberg Billionaires Index auf etwa 2,4 Milliarden Dollar erhöhte.

Ein Unternehmenssprecher lehnte es ab, über Yans persönliches Vermögen zu sprechen.

Der Aufstieg von MiniMax wurde von einigen der einflussreichsten Persönlichkeiten aus Chinas Technologiesektor und Hongkongs Finanzwelt unterstützt. Zu den bemerkenswerten Unterstützern zählen die Pacific Century Group unter der Leitung von Richard Li (Sohn von Li Ka-shing) sowie MiHoYo, das von Milliardär Cai Haoyu mitgegründete Gaming-Unternehmen.

Große chinesische Tech-Unternehmen wie Alibaba und Tencent sowie der Staatsfonds von Abu Dhabi haben ebenfalls in MiniMax investiert.

Von ländlichen Wurzeln zur KI-Führung

Yan wuchs in einem ländlichen Bezirk der Provinz Henan auf, wo er sich in der Oberschule selbst fortgeschrittene Analysis beibrachte, weil der normale Lehrplan für ihn zu langsam war. Trotz seiner Talente hatte er zunächst bescheidene Ambitionen: Als Doktorand an der Chinesischen Akademie der Wissenschaften sagte er laut lokalen Berichten zu Freunden, dass er einfach Java-Entwickler bei IBM werden wollte, mit einem Jahresgehalt von etwa 280.000 Yuan (40.000 Dollar).

Gaming-Leidenschaft prägt die Vision von MiniMax

Yan verbrachte sechs Jahre bei SenseTime Group Inc., wo er sich auf Computer Vision spezialisierte und schließlich Vizepräsident und stellvertretender Forschungsleiter wurde. Doch seine Karriere nahm aufgrund seiner Leidenschaft für Gaming eine andere Richtung. Begeistert vom Erfolg von OpenAIs Bots, die 2019 die besten menschlichen Spieler besiegten, verfolgte Yan die Entwicklungen im Bereich KI und Gaming genau.

Dieser Gaming-Hintergrund ist tief in der Unternehmenskultur von MiniMax verwurzelt. Yan, der den Spitznamen „IO“ trägt – ein Wortspiel mit input-output und eine Anspielung auf einen unterstützenden Spielcharakter –, fand eine gemeinsame Basis mit MiHoYos Cai Haoyu, dessen Team ebenfalls leidenschaftlich daran arbeitet, KI ins Gaming zu integrieren.

Hailuo: MiniMax’ Flaggschiff-Innovation

MiniMax’ Hailuo (international auch als Hailuo AI bekannt) hat sich besonders bei Content Creators in China und im Ausland als herausragendes Produkt etabliert. Das Tool ermöglicht es Nutzern, Textanweisungen in hochwertige, sechssekündige, filmische Videoclips umzuwandeln.

Hailuo wird häufig als eines der wenigen chinesischen Video-Modelle anerkannt, das mit internationalen Angeboten wie Runway und OpenAI’s Sora konkurrieren kann. Es ist inzwischen die zweitgrößte Einnahmequelle von MiniMax nach der Talkie-Chat-Applikation.

Herausforderungen und finanzielle Hürden

Trotz der Erfolge verlief der Weg von MiniMax nicht ohne Rückschläge. Yan musste 2024 die Unternehmensstrategie überdenken, nachdem interne Ziele für Monetarisierung und Nutzerwachstum verfehlt wurden.

Das Unternehmen agiert zudem in einem herausfordernden Umfeld. Während der Umsatz im Jahresvergleich um 175 % stieg, konzentrieren sich Investoren weiterhin auf die Profitabilität. Laut dem IPO-Prospekt meldete MiniMax in den ersten neun Monaten 2025 einen bereinigten Verlust von etwa 186 Millionen Dollar, hauptsächlich aufgrund der hohen Rechenkosten für das Training seiner „Mixture of Experts“ (MoE)-Modelle.

Edison Lee, Leiter der Telekommunikationsforschung bei Jefferies HK Limited, kommentierte: „Es ist schwierig, die aktuellen Bewertungen dieser neuen KI-Unternehmen zu rechtfertigen, da ihre Umsätze noch niedrig sind und erheblich wachsen müssen, um solche Marktkapitalisierungen zu tragen. Das größte Risiko ist, ob der US-KI-Markt stark bleibt – wenn er 2026 schwächelt, könnten chinesische KI-Aktien erheblich unter Druck geraten.“

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