D-Wave hat einen leistungsstarken Partner im Bereich Quantencomputing gewonnen. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um in QBTS-Aktien zu investieren?

Quantum-Computing-Branche steht vor rasantem Wachstum

Der Quantum-Computing-Sektor befindet sich auf dem Weg zu einem erheblichen Wachstum, wobei die weltweiten Umsätze bis 2030 voraussichtlich auf rund 9 Milliarden US-Dollar ansteigen werden – ein dramatischer Anstieg gegenüber 260 Millionen US-Dollar im Jahr 2020. Dieser Trend deutet auf eine jährliche Wachstumsrate von über 40 % im gesamten Jahrzehnt hin.

Große Übernahme durch D-Wave Quantum

In diesem Umfeld wachsender Erwartungen hat D-Wave Quantum (QBTS) Pläne für die Übernahme von Quantum Circuits Inc. im Wert von 550 Millionen US-Dollar bekannt gegeben. Quantum Circuits Inc. ist auf fehlerkorrigierte supraleitende Gate-Modell-Quantencomputer spezialisiert. Die Transaktion wird sich auf 300 Millionen US-Dollar in D-Wave-Aktien und 250 Millionen US-Dollar in bar aufteilen. Ziel ist es, D-Waves Expertise in Quanten-Cloud-Services und Annealing-Technologie mit den fortschrittlichen Gate-Modell-Lösungen von Quantum Circuits zu vereinen. Die Unternehmensführung erwartet, dass diese Kombination die Entwicklung eines skalierbaren, vollständig fehlerkorrigierten Gate-Modell-Quantencomputers beschleunigen wird; das erste Dual-Rail-System soll 2026 auf den Markt kommen.

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Trotz des Potenzials ist Quantum Computing noch einige Jahre von einer breiten kommerziellen Nutzung entfernt. Wedbush bezeichnete die Übernahme als einen „gewaltigen Verbündeten“ für D-Wave. Die Frage bleibt: Verdient QBTS zu den aktuellen Kursen einen Platz im Portfolio, oder läuft der jüngste Anstieg des Aktienkurses dem tatsächlichen Fortschritt des Unternehmens voraus? Schauen wir uns das genauer an.

QBTS: Finanzieller Überblick

D-Wave Quantum erzielt Umsätze durch mehrere Kanäle: Bereitstellung cloudbasierter Zugänge zu seinen Annealing-Quantencomputern, Entwicklung von Gate-Modell-Systemen sowie Software und Dienstleistungen für Optimierungs- und KI-Anwendungen. Im vergangenen Jahr stiegen die QBTS-Aktien um etwa 360 %, mit einem Zuwachs von 7,5 % seit Jahresbeginn, was eine veränderte Anlegerstimmung widerspiegelt.

Die aktuellen Finanzergebnisse zeigen einen Quartalsumsatz von etwa 3,7 Millionen US-Dollar – doppelt so viel wie im Vorjahr und über 20 % mehr als im letzten Quartal. Der Jahresumsatz liegt nun bei rund 9 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verzeichnete auch stärkere Buchungen, mit über 2,4 Millionen US-Dollar in einem einzigen Quartal und mehr als 12 Millionen US-Dollar kurz nach dem Berichtszeitraum.

Auch die Profitabilitätskennzahlen haben sich verbessert. Der GAAP-Bruttogewinn erreichte etwa 2,7 Millionen US-Dollar, wobei die Bruttomarge auf über 70 % stieg – ein Anstieg gegenüber dem mittleren 50 %-Bereich vor einem Jahr, was teilweise auf die Skalierung von höherwertigen Systemen wie dem verbesserten Advantage2 zurückzuführen ist.

Die Ausgaben bleiben jedoch hoch. Die Betriebskosten überstiegen im letzten Quartal 30 Millionen US-Dollar, getrieben durch mehr Personal, Herstellung und aktienbasierte Vergütungen. Das Unternehmen arbeitet weiterhin mit erheblichen Verlusten und verzeichnet einen jährlichen Nettoverlust von rund 144 Millionen US-Dollar sowie einen Gewinn je Aktie (EPS) von etwa -1,35. Im letzten Quartal betrug der Nettoverlust etwa 140 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund von über 120 Millionen US-Dollar nicht zahlungswirksamen Aufwendungen im Zusammenhang mit Optionsscheinen nach einer starken Kursbewegung der Aktie.

Innovationen und Expansion von QBTS

D-Wave hat kürzlich einen Meilenstein erreicht, indem es die skalierbare On-Chip-Kryokontrolle von Gate-Modell-Qubits demonstrierte – ein Durchbruch, der die Verkabelung vereinfacht, ohne die Qubit-Leistung einzuschränken. Diese Multiplex-Steuerungstechnologie, die bereits zur Steuerung von Zehntausenden Qubits in D-Waves kommerziellen Annealing-Prozessoren verwendet wird, kann nun auch auf Gate-Modell-Systeme angewendet werden – und beseitigt so ein großes Hindernis beim Bau großskaliger, kommerziell nutzbarer Quantencomputer.

Das Unternehmen erweitert zudem sein Annealing-Geschäft sowohl geografisch als auch durch praktische Anwendungen. In Italien unterstützt D-Wave die neue Q-Alliance mit einem Vertrag über 10 Millionen Euro für einen Advantage2 Annealing-Quantencomputer, einschließlich einer fünfjährigen Vereinbarung für die Nutzung der Hälfte der Systemkapazität sowie einer Option zum Kauf des gesamten Systems. Diese Initiative soll D-Waves Hardware als gemeinsame Ressource für die italienische Wissenschaft, Industrie und Regierung etablieren und so die langfristige Akzeptanz fördern.

Im Softwarebereich hat D-Wave ein Open-Source-Quantum-AI-Toolkit und eine Demonstration vorgestellt, die es Entwicklern ermöglicht, seine Quantenprozessoren mit modernen Machine-Learning-Frameworks zu verbinden und sogar einfache Bilder zu generieren – was das Potenzial der Annealing-Quantenhardware im Bereich KI-Anwendungen verdeutlicht.

Analystenprognosen und zukünftige Aussichten

Analysten erwarten, dass das laufende Quartal (Ende Dezember 2025) einen durchschnittlichen EPS von -0,05 US-Dollar liefern wird, eine deutliche Verbesserung gegenüber -0,37 US-Dollar im Vorjahr – ein Anstieg um 86,49 % im Jahresvergleich. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 liegen die Konsensschätzungen bei -0,20 US-Dollar gegenüber -0,75 US-Dollar im letzten Jahr, was eine Verbesserung um 73,33 % bedeutet.

Diese Tendenz zu geringeren Verlusten erklärt, warum die Kursziele weiterhin deutlich über dem aktuellen Kursniveau liegen. Jefferies hat beispielsweise ein Kursziel von 45 US-Dollar gesetzt – etwa 73 % über dem Aktienkurs zum Zeitpunkt ihres Dezember-Berichts – und unterstreicht damit das Vertrauen in das langfristige Potenzial des Unternehmens. Wedbush sieht die Übernahme von Quantum Circuits ebenfalls als entscheidenden Katalysator, vergibt ein „Outperform“-Rating sowie ein Kursziel von 35 US-Dollar und nennt die Transaktion einen „gewaltigen Verbündeten“, der den Fortschritt hin zu einem skalierbaren, fehlerkorrigierten Gate-Modell-System beschleunigen könnte.

Von 15 befragten Analysten bewerten 13 QBTS als „Strong Buy“, einer als „Moderate“ und einer als „Hold“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 38,93 US-Dollar. Verglichen mit dem aktuellen Kurs von 28,11 US-Dollar deutet dies auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 38,5 % hin.

Fazit

Derzeit erscheint QBTS eher als spekulative Hochrisiko-Investition mit hohem Gewinnpotenzial denn als Fundament einer Portfolio-Strategie. Die Übernahme von Quantum Circuits, Fortschritte in der Kryokontrolle sowie die Expansion in Quantum AI und europäische Märkte deuten alle auf positive Dynamik hin. Mit dem „Strong Buy“-Konsens der Wall Street und einem implizierten Aufwärtspotenzial von fast 39 % könnte die Aktie im nächsten Jahr weiter steigen – vorausgesetzt, das Unternehmen liefert weiterhin starke Ergebnisse.