Das 21Shares Bitcoin and Gold ETP, unter dem Markennamen BOLD, begann am 13. Januar an der London Stock Exchange mit dem Handel.
Die Notierung bietet ein einzelnes börsengehandeltes Produkt, das sowohl Bitcoin- als auch Gold-Exposure kombiniert.
Bemerkenswert ist, dass BOLD auf dem britischen Markt eingeführt wird, kurz nachdem die Regulierungsbehörden langjährige Beschränkungen für kryptobasierte börsengehandelte Produkte gelockert haben. Infolgedessen haben Vermögensverwalter zügig Angebote eingeführt, die darauf abzielen, die Nachfrage nach reguliertem Zugang zu digitalen Vermögenswerten zu bedienen.
Die Einführung folgt auf die Aufhebung des Verbots von Krypto-ETNs für Privatanleger durch die britische Financial Conduct Authority im Oktober. Im ersten Monat nach der Änderung der Richtlinie belief sich das Handelsvolumen in kryptobezogenen ETNs laut von IFA Magazine zitierten Daten auf 280 Millionen US-Dollar, womit Großbritannien hinter dem deutschen Xetra und der Schweizer SIX Swiss Exchange liegt.
BOLD wird zum ersten in Großbritannien gelisteten börsengehandelten Produkt, das Bitcoin und Gold unter einer Struktur vereint.
Das Produkt ist so konzipiert, dass es Investoren anspricht, die über Aktien und Anleihen hinausblicken. Es richtet sich an Marktteilnehmer, die ein Engagement in digitalen Vermögenswerten wünschen, aber Bitcoin nicht direkt halten möchten.
Portfolio-Struktur zielt darauf ab, die Volatilität zu reduzieren
BOLD kombiniert das Wachstumspotenzial von Bitcoin mit der Wertaufbewahrungsfunktion von Gold. Anstatt gleiches Kapitalgewicht zu verwenden, handelt es sich um ein risikogewichtetes Portfolio, bei dem die Allokationen entsprechend der inversen Volatilität jedes Vermögenswerts gewichtet werden. Dadurch tragen Bitcoin und Gold ungefähr das gleiche Risiko zur Gesamtperformance bei.
Das Rebalancing erfolgt monatlich. Besser performende Vermögenswerte werden reduziert, schwächere werden erhöht, was dazu beitragen soll, die Renditen im Zeitverlauf zu glätten. Laut Produktdaten hat BOLD einen 3-Jahres-Sharpe-Quotienten von 1,79 erzielt und verwaltet zum 12. Januar 2026 Vermögenswerte in Höhe von 40,1 Millionen US-Dollar. Seit seiner Einführung hat es bis Ende 2025 in britischen Pfund eine Rendite von 122,5 % erzielt und damit sowohl Bitcoin als auch Gold im gleichen Zeitraum übertroffen.
Emittenten positionieren BOLD für inflationsfokussierte Investoren
Russell Barlow, CEO von 21Shares, sagte, das Produkt sei als Absicherung gegen Inflation konzipiert und biete gleichzeitig Zugang zum Wachstumspotenzial von Bitcoin und zur relativen Stabilität von Gold. Barlow merkte an: „BOLD ist ein spannendes neues Produkt, das Investoren eine potenzielle Absicherung gegen Inflation, Zugang zum Wachstumspotenzial von Bitcoin und die relative Stabilität von Gold bieten soll.“
Charles Morris, Gründer und Chief Investment Officer von ByteTree Asset Management, sagte, dass Bitcoin und Gold in einem von anhaltender Inflation und monetärer Unsicherheit geprägten Umfeld zunehmend komplementär werden. Er betonte, dass die regelbasierte Struktur eine transparente Option für ein diversifiziertes Exposure bieten soll.
Die UK Financial Conduct Authority hat 21Shares, Bitwise und WisdomTree die Genehmigung erteilt, Bitcoin- und Ether-ETPs an Privatanleger anzubieten. Mehrere Produkte sind bereits in London gelistet worden, wodurch sich der britische Markt den USA, der EU, Hongkong und Kanada annähert.
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