JPMorgan veröffentlichte heute nach Börsenschluss die Ergebnisse für das vierte Quartal und gab bekannt, dass der Gewinn im vierten Quartal 2025 um 7% auf 13 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 4,63 US-Dollar pro Aktie zurückging und damit die FactSet-Schätzungen von 4,85 US-Dollar pro Aktie verfehlte.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung ist die JPM-Aktie um 4,15% eingebrochen. Unterdessen stieg der Quartalsumsatz von JPMorgan um 7% auf 45,8 Milliarden US-Dollar, blieb damit aber immer noch unter der Wall-Street-Schätzung von 46,2 Milliarden US-Dollar.
Im Gesamtjahr erreichte der Umsatz 182,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 177,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Der Jahresgewinn belief sich auf insgesamt 57 Milliarden US-Dollar und lag damit unter den 58,5 Milliarden US-Dollar des Vorjahres, was weiterhin den höchsten jemals von einer US-Bank erzielten Jahresgewinn darstellt.
Übernahme der Apple Card belastet das Q4-Ergebnis von JPMorgan
Laut dem Geschäftsbericht verbuchte JPMorgan eine zusätzliche Rückstellung in Höhe von 2,2 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit möglichen zukünftigen Kreditverlusten aus rund 20 Milliarden US-Dollar an Apple-Kreditkartensalden, was das Quartalsergebnis um 60 Cent pro Aktie reduzierte.
JPMorgan teilte außerdem mit, dass man eine noch vor einem Monat abgegebene Prognose für Investmentbanking-Gebühren verfehlt habe. Einige Deals, die noch vor Jahresende abgeschlossen werden sollten, kamen nicht rechtzeitig zustande. Analysten beschrieben das Quartal trotz des Ergebnisdrucks insgesamt als solide, aber die Aktie lag am frühen Dienstagshandel dennoch 2,4% im Minus.
Im Bereich Commercial und Investment Banking stieg der Gesamtumsatz im Quartal um 10% auf 19,38 Milliarden US-Dollar. Die Investmentbanking-Gebühren sanken auf 2,3 Milliarden US-Dollar, nach 2,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Rückgang ist auf eine schwächere Deal-Aktivität, geringere Fremdkapitaltransaktionen sowie eine schwächere Aktienemission zurückzuführen.
JPMorgans Handelserlöse steigen, während sich die Deal-Aktivität verändert
JPMorgans Markets-Sparte lieferte stärkere Ergebnisse: Die Handelserlöse der Bank stiegen im Quartal um 17% auf 8,2 Milliarden US-Dollar, während die Aktienhandelserlöse um 40% zulegten.
Zu Beginn des Jahres 2025 rechneten viele Wall-Street-Banken mit einer starken Erholung bei Fusionen, Übernahmen und Aktivitäten an den Kapitalmärkten. Diese Erholung setzte jedoch erst später im Jahr ein – und betraf vor allem große Transaktionen, die höhere Gebühren generieren.
Bis zum Jahresende 2025 wurde das zweithöchste Fusionsvolumen aller Zeiten verzeichnet. Die Volatilität im Jahresverlauf beflügelte zudem die Handelsabteilungen, da Kunden aus bestimmten Sektoren ausstiegen und in als unterbewertet angesehene Assets umschichteten.
Für das Gesamtjahr beliefen sich die Investmentbanking-Gebühren auf 9,7 Milliarden US-Dollar, gegenüber 9,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Handelserlöse im Gesamtjahr stiegen um 19% auf 35,8 Milliarden US-Dollar.
JPMorgans Netto-Abschreibungen beliefen sich im vierten Quartal auf 2,5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 2,4 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, was auf eine leichte Verschlechterung der Kreditqualität hindeutet.
Die Konsumaktivität blieb stabil, da die gesamten Debit- und Kreditkartenausgaben von JPMorgan gegenüber 2024 um 7% zunahmen. Der Anteil der Kreditkartensalden mit mehr als 90 Tagen Zahlungsverzug sank auf 1,10%, nach 1,14% im Vorjahr.
JPMorgan-CEO Jamie Dimon sagte beim Earnings Call Event: „Die Verbraucher haben Geld, es gibt immer noch Jobs, auch wenn es sich wegen geopolitischer Risiken etwas abgeschwächt hat. Aber wir gehen mit der Welt um, wie sie ist, nicht wie wir sie uns wünschen.“
Auch JPMorgans CFO Jeremy Barnum deutete an, dass die Bankenbranche gegen Präsident Trumps vorgeschlagene einjährige 10%-Obergrenze für Kreditkartenzinsen vorgehen könnte.
Die Aktien von Goldman Sachs fielen um 1%, Visa und Mastercard verloren jeweils rund 4%, während die Bank-ETFs XLF und KBWB ebenfalls einbrachen.
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