Die Umsätze bei Taiwan Semi steigen weiter. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, in TSM-Aktien für 2026 zu investieren?

Halbleiteraktien steigen im Zuge des KI-Booms

In letzter Zeit haben Halbleiteraktien ein bemerkenswertes Wachstum erfahren, angetrieben durch die steigende Nachfrage nach künstlicher Intelligenz und erhöhte Investitionen in Rechenzentren. Im Jahr 2025 verzeichnete Nvidia (NVDA) einen Kursanstieg von etwa 30 %, während Intel (INTC) um über 80 % zulegte. Auch andere spezialisierte Chiphersteller erzielten erhebliche Gewinne. Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), der weltweit größte Auftragsfertiger von Chips, hat sich als herausragender Akteur erwiesen und profitiert direkt von der schnellen Einführung von KI durch wichtige Kunden wie Nvidia und Apple (AAPL).

Diese branchenweite Dynamik hat die gesamte Lieferkette positiv beeinflusst und zu höheren Aufträgen und Umsätzen für führende Foundries wie TSMC geführt. Erst letzte Woche meldete TSMC einen robusten Umsatzanstieg um 20 % im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr, übertraf die Prognosen der Analysten und festigte damit den starken Wachstumskurs.

Mit der Erwartung, dass dieser starke Schwung bis 2026 anhält, fragen sich viele Investoren, ob die TSMC-Aktie noch weiteres Aufwärtspotenzial besitzt.

Überblick über die TSMC-Aktie

Die 1987 gegründete Taiwan Semiconductor Manufacturing Company war Vorreiter des reinen Foundry-Geschäftsmodells und ist heute der weltweit führende Auftragsfertiger für Chips. TSMC fertigt fortschrittliche Logikchips für Branchengrößen wie Nvidia, Apple und AMD (AMD) unter Einsatz modernster Technologien wie 3-Nanometer- und 5-Nanometer-Knoten. Damit steht das Unternehmen im Zentrum des globalen KI- und Rechenzentrums-Ökosystems.

TSMC festigt seine Führungsposition durch erhebliche Investitionen. Berichten zufolge plant das Unternehmen, zwischen NT$450 Milliarden und NT$500 Milliarden an Investitionsausgaben in Taiwan für 2026 bereitzustellen, darunter neue Fertigungsanlagen und fortschrittliche Packaging-Fabriken, um Engpässe bei 3nm und zukünftigen Knoten zu beheben. Der Bau der ersten 1,4nm-Anlage hat ebenfalls begonnen, die Produktion ist für 2028 vorgesehen, und TSMC hat seine Investitionsprognose für 2025 auf 40 bis 42 Milliarden US-Dollar angehoben.

Die Nachfrage bleibt robust; Apple und AMD erhöhen Berichten zufolge ihre Wafer-Bestellungen bis 2025 und 2026, was zur beeindruckenden Kursentwicklung der TSMC-Aktie beiträgt. Im vergangenen Jahr ist die TSMC-Aktie um 65 % gestiegen und hat damit den S&P 500 ($SPX) deutlich übertroffen.

Trotz der starken Position gelten die TSMC-Aktien nicht als unterbewertet. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 26, und das EV/EBITDA-Multiple bei etwa 16 – beide über dem Branchendurchschnitt. Dies spiegelt den Premium-Status und die Wachstumsperspektiven von TSMC wider. Zum Vergleich: Viele Halbleiterunternehmen werden mit einem voraussichtlichen KGV im mittleren Zehnerbereich gehandelt. Somit liegt die Bewertung von TSMC ungefähr auf oder leicht über dem Median der Branche, erscheint angesichts der dominanten Marktstellung und Wachstumsaussichten als fair bepreist, ist jedoch nicht stark vergünstigt.

TSMCs Q4-Ergebnisse und Zukunftsaussichten

TSMC hat kürzlich einen Ausblick auf die Ergebnisse des vierten Quartals gegeben und einen Umsatz von NT$1.046 Billionen (etwa 33,1 Milliarden US-Dollar) gemeldet, was einer Steigerung von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Zahl übertraf die Erwartungen des Marktes und lag im Rahmen der früheren Prognose des Unternehmens.

Das Unternehmen führte diese starke Leistung auf die steigende Nachfrage nach KI-Chips zurück, die die anhaltende Schwäche im Bereich Unterhaltungselektronik mehr als ausglich. Das positive Update veranlasste mehrere Analysten dazu, ihre Umsatzprognosen für 2026 anzuheben. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Earnings Call am 15. Januar für weitere Hinweise.

Auch die Profitabilität dürfte hoch bleiben. Analysten erwarten einen deutlichen Anstieg des Quartalsgewinns, gestützt durch Bruttomargen von fast 60 %. TSMC generiert weiterhin einen erheblichen freien Cashflow – etwa 28 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr – und verfügt über eine hohe Liquidität, die fortgesetzte Investitionen und Ausschüttungen an die Aktionäre ermöglicht.

Mit Blick auf die Zukunft rechnen Analysten mit einer vorsichtigen, aber optimistischen Prognose für das erste Quartal und mit starkem Wachstum für das Gesamtjahr 2026, das vor allem von der anhaltenden KI-Nachfrage getrieben wird. CEO C.C. Wei hat wiederholt betont, dass die KI-bezogene Nachfrage die Erwartungen übertrifft – ein Punkt, den Investoren beim kommenden Earnings Call genau verfolgen werden.

Analystenmeinungen und Kursziele für TSMC

Die Analysten an der Wall Street sind zunehmend optimistisch in Bezug auf die Aussichten von TSMC. Anfang Januar hob Goldman Sachs sein Kursziel um 35 % auf NT$2.330 an und bezeichnete KI als langfristigen Wachstumstreiber für das Unternehmen. Auch JPMorgan erhöhte sein Kursziel auf NT$2.100 und prognostizierte für 2026 ein Umsatzwachstum von rund 30 %, getrieben durch die KI-Nachfrage.

Am 18. Dezember stufte Morgan Stanley die Aktie hoch und erhöhte das Kursziel auf NT$1.888, wobei die Einstufung „Overweight“ beibehalten wurde. Die Analysten des Instituts verwiesen auf höhere Waferpreise und starke KI-Chip-Bestellungen als Haupttreiber für überdurchschnittliche Umsätze im ersten Quartal 2026.

Fachleute heben TSMCs technologische Führungsrolle, die steigenden Margen und den durch KI verlängerten Investitionszyklus als wesentliche Stärken hervor – dies hebt das Unternehmen von Konkurrenten wie Intel ab, die bei fortschrittlichen Fertigungsprozessen zurückliegen. Laut Barchart bewerten alle 14 befragten Analysten TSMC als „Strong Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 352,67 US-Dollar, was auf ein Potenzial von rund 6 % hindeutet.