Bitcoin: Bitdeer wird zur Nr. 1… indem sie die Spielregeln ändert

Bitcoin-Mining liebt Podien. Eine Zahl steigt, eine andere fällt, und das Ökosystem erzählt sich selbst eine einfache Geschichte. Doch gerade in dieser Branche ist die Art und Weise, wie gezählt wird, fast genauso wichtig wie die Maschinen selbst. Und genau das macht den „Bitdeer-Moment“ interessant. Bitdeer behauptet, zum Ende Dezember 2025 eine gesamte „verwaltete“ Hashrate von 71 EH/s erreicht zu haben. Nach dieser Kennzahl überholt das Unternehmen MARA, welches 61,7 EH/s „Energized Compute“ und eine Flotteneffizienz von 19 J/TH angibt. Der Titel des „größten Bitcoin-Miners“ hängt also in erster Linie von der Definition ab.

Bitcoin-Mining: Ein Thron, gebaut auf einer Definition

Bitdeer sagt nicht einfach „wir minen bitcoin“. Bitdeer sagt: Wir verwalten. In seinen 71 EH/s fasst das Unternehmen sowohl das Eigen-Mining (55,2 EH/s) als auch gehostete Maschinen (Rigs, die für andere betrieben werden) zusammen. In diesen 71 EH/s werden Eigen-Mining und für Dritte gehostete Maschinen kombiniert, betrieben in firmeneigenen Infrastrukturen. Es ist ein breiter Schnappschuss, fast auf „Branchen“-Ebene.

MARA hingegen hebt eine strengere Messung hervor. In seinen öffentlichen Mitteilungen ist von Energized Compute die Rede, das heißt der tatsächlich mit Strom versorgten, angeschlossenen und aktiven Hashrate. Die Zahl ist klar, lesbar, und wird von einem weiteren Signal begleitet: der Energieeffizienz der Flotte. Es ist eine andere Art, Bitcoin-Mining dem Markt zu erklären.

Das Ergebnis ist auf seltsame Weise logisch. Es werden zwei Thermometer verglichen, die nicht an derselben Stelle die Temperatur messen. Und Bitdeer verschafft sich einen narrativen Vorteil: Indem es den Indikator „Hashrate unter Verwaltung“ ins Gespräch bringt, verschiebt es bereits die Ranking-Regeln.

SEALMINER: die stille Waffe

Wirklich gefährlich wird Bitdeer nicht nur durch eine Kennzahl. Sondern durch Technologie. Das Unternehmen kündigt an, dass der SEAL04-1-Chip bei der Verifizierung auf Chipebene eine Effizienz von etwa 6–7 J/TH im Low-Power-Modus zeigte, mit angestrebter Massenproduktion im ersten Quartal 2026.

Anders gesagt: Bitdeer will mehr Kontrolle über die eigene Kette. Weniger abhängig vom ASIC-Markt sein, mehr produzieren, mehr integrieren. Das ist eine Strategie, die über das „klassische“ Bitcoin-Mining hinausgeht. Es geht nicht mehr nur darum, Maschinen zu kaufen. Es geht um die Fähigkeit, das Tempo der Flottenentwicklung selbst zu bestimmen.

Und die Produktionszahlen dienen als Schaufenster. Bitdeer gibt an, im Dezember 2025 insgesamt 636 BTC gemined zu haben, verglichen mit 145 BTC im Dezember 2024. Die Beschleunigung ist eindeutig. Das entscheidende Detail bleibt jedoch im Verborgenen: wie viele Maschinen, welche Generationen, welche Energiekosten. Doch die Wirkung auf die Bitcoin-Erzählung ist unmittelbar.

Das wahre Duell: KI, Energie und Treasury

Das Umfeld hat sich verändert. Bitcoin-Mining ist nicht mehr das alleinige Ziel. Der Zugang zu Energie und zu „ready for power“-Gebäuden wird zum Sprungbrett für HPC und KI. Aus dieser Perspektive sind einige Miner eher bereit, ihre Produktion zu verkaufen, um Infrastrukturen zu finanzieren, die mehrere Zyklen überdauern.

Demgegenüber verfolgt MARA eine andere Strategie. Das Unternehmen betont eine Reserve-Strategie, mit über 50.000 Bitcoin in der Treasury, präsentiert als Ergebnis eines HODL-Ansatzes und einer strukturierten Akkumulation. Ein anderer Stil: weniger „Fabrik“, mehr „Kriegskasse“.

Und der Markt entscheidet ohne Sentimentalität. Am 14. Januar 2026 wird BTDR mit rund 12,77 $ gehandelt und MARA mit rund 10,95 $. Bitdeer kann den Titel einer verwalteten Hashrate gewinnen, während der wahre Kampf um Energie, Chips, finanzielle Disziplin ... und die Fähigkeit, standzuhalten, wenn die Bitcoin-Difficulty steigt, ausgetragen wird. In der Zwischenzeit ...