HSBC identifiziert zwei KI-Unternehmen mit starkem Gewinnwachstumspotenzial. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für eine Investition?

HSBC hebt Oracle und Salesforce als Top-Auswahl für KI-getriebene Gewinne hervor

HSBC hat Oracle (ORCL) und Salesforce (CRM) aus einer ausgewählten Gruppe von 11 US-Aktien hervorgehoben, die im kommenden Berichtssaison voraussichtlich herausragen werden. Laut der Investmentbank profitieren diese Unternehmen von starken Wettbewerbsvorteilen und sind gut positioniert, um vom anhaltenden Boom im Bereich künstliche Intelligenz zu profitieren, was langfristiges Wachstum fördern könnte.

Analystin Nicole Inui hat diese Liste zusammengestellt, indem sie Unternehmen aus verschiedenen Sektoren – einschließlich Konsum, Gesundheitswesen und Technologie – hinsichtlich ihrer Aussichten für 2026, Margendynamik und Investitionen im Zusammenhang mit KI bewertete.

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Oracle und Salesforce: Ausbau ihrer KI-Führungsrolle

Sowohl Oracle als auch Salesforce stärken ihre Positionen im Enterprise-Software-Markt, indem sie ihre KI-Fähigkeiten weiter ausbauen. Oracle bietet mit seinem beträchtlichen Auftragsbestand den Investoren eine starke Transparenz in Bezug auf zukünftige Umsätze. Die Cloud-Infrastruktur und autonomen Datenbanklösungen werden immer wichtiger, da Unternehmen die Einführung von KI in großem Maßstab beschleunigen.

Salesforce hingegen hat Agentforce eingeführt – eine neue agentische Ebene innerhalb seiner Plattform – und geht damit über herkömmliche CRM-Angebote hinaus. Diese Innovation ermöglicht es KI-Agenten, eine Vielzahl von Geschäftsprozessen autonom zu steuern, von Vertrieb bis Kundenservice, und positioniert Salesforce, um der steigenden Nachfrage nach intelligenter Automatisierung im Unternehmenssektor gerecht zu werden.

Trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten profitieren beide Unternehmen vom rasanten Anstieg der Investitionen in KI-Infrastrukturen. Oracles Cloud-Datenbankdienste und die KI-gestützten Kundenbindungstools von Salesforce adressieren wesentliche Geschäftsanforderungen, da Unternehmen nach technologischen Vorteilen suchen.

Investoren wägen nun ab, ob diese Unternehmen ihren technologischen Vorsprung in eine finanzielle Performance umwandeln können, die ihre aktuellen Aktienkurse rechtfertigt.

Oracle: Ist es derzeit eine kluge Investition?

Oracle beendete das zweite Geschäftsquartal 2026 mit verbleibenden Leistungsversprechen in Höhe von 523 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 433 % im Jahresvergleich. Im Quartal bis November sicherte sich Oracle 68 Milliarden US-Dollar an Neuverträgen, wobei große Kunden wie Meta (META) und Nvidia (NVDA) hinzukamen.

Der gesamte Cloud-Umsatz des Unternehmens erreichte 8 Milliarden US-Dollar, was einem jährlichen Wachstum von 33 % entspricht und den Zuwachs von 24 % im Vorjahr übertrifft. Die Cloud-Infrastrukturverkäufe stiegen um 66 % auf 4,1 Milliarden US-Dollar, während der Umsatz im Zusammenhang mit GPUs um 177 % anstieg, was Oracles Dynamik im Bereich KI-Infrastruktur unterstreicht.

Betriebsausbau und Technologieinitiativen

Oracle betreibt nun 147 aktive, kundenorientierte Regionen und plant die Hinzufügung von 64 weiteren. Im letzten Quartal wurden den Kunden fast 400 Megawatt Rechenzentrumsleistung bereitgestellt.

Das Supercluster-Projekt des Unternehmens in Abilene, Texas, schreitet planmäßig voran und setzt über 96.000 Nvidia Grace Blackwell GB200-Einheiten ein. Oracle hat zudem begonnen, AMD (AMD) MI355-Kapazitäten bereitzustellen, was die Strategie widerspiegelt, mit mehreren Anbietern zusammenzuarbeiten, um den wachsenden Anforderungen an KI-Infrastrukturen gerecht zu werden.

Schlüsselkunden wie Uber (UBER) nutzen mehr als 3 Millionen Kerne auf Oracle Cloud Infrastructure, während Temu während wichtiger Shopping-Events wie Black Friday und Cyber Monday fast 1 Million Kerne verwendete.

Die Anwendungsabteilung von Oracle gewinnt weiterhin an Bedeutung, wobei der Umsatz mit Cloud-Anwendungen um 11 % auf eine annualisierte Laufleistung von 16 Milliarden US-Dollar stieg. Fusion ERP wuchs um 17 %, und branchenspezifische Cloud-Lösungen – von Gastgewerbe über Bauwesen bis Einzelhandel und mehr – stiegen um 21 %.

Das Management ist zuversichtlich, dass das Wachstum im Anwendungsbereich anziehen wird, sobald eine große Vertriebsumstrukturierung abgeschlossen ist, mit dem Ziel, den Cross-Selling-Anteil zwischen Fusion und branchenspezifischen Produkten zu steigern.

Für die Zukunft erwartet Oracle, dass der gesamte Cloud-Umsatz im dritten Quartal um 37 % bis 41 % steigt und der Gesamtumsatz um 16 % bis 18 % zunimmt. Das Unternehmen hat seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 um 4 Milliarden US-Dollar erhöht und verweist auf den beträchtlichen Vertragsbestand, während die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bei 67 Milliarden US-Dollar beibehalten wird.

Die Investitionsausgaben werden nun um 15 Milliarden US-Dollar höher als zuvor angenommen prognostiziert, da Oracle die Investitionen erhöht, um den Auftragsbestand in Umsätze umzuwandeln. Das Unternehmen nutzt dabei flexible Finanzierungsoptionen, einschließlich von Kunden bereitgestellten Chips und Leasing durch Anbieter, um die Verschuldung zu begrenzen.

Ist die Oracle-Aktie unterbewertet?

Analysten erwarten, dass Oracles bereinigter Gewinn je Aktie von 6 US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 auf 20,47 US-Dollar im Geschäftsjahr 2030 steigen wird. Wenn Oracle ein zukünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25 beibehält – entsprechend der aktuellen Bewertung –, könnte die Aktie in den nächsten drei Jahren mehr als das Doppelte erreichen.

Von 41 Analysten, die Oracle beobachten, bewerten 29 die Aktie als „Strong Buy“, einer als „Moderate Buy“, 10 als „Hold“ und einer als „Strong Sell“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 305,81 US-Dollar, deutlich über dem aktuellen Preis von 202 US-Dollar.

Das Investment-Argument für Salesforce (CRM)

Salesforce erzielte im dritten Quartal starke Ergebnisse, wobei die Agentforce-Plattform erhebliche Dynamik gewann. Das Unternehmen meldete für das Quartal einen Umsatz von 10,26 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 9 % im Jahresvergleich, während die verbleibenden Leistungsversprechen um 11 % auf 29,4 Milliarden US-Dollar stiegen.

Agentforce, die KI-Agentenplattform von Salesforce, erzielte einen jährlich wiederkehrenden Umsatz von 540 Millionen US-Dollar – ein Anstieg von 330 % gegenüber dem Vorjahr – und ist damit das am schnellsten wachsende Produkt in der Unternehmensgeschichte. Salesforce schloss über 18.500 Agentforce-Deals ab, davon 9.500 mit bezahlten Transaktionen, was einem Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Kunden implementieren Agentforce im großen Maßstab: Die Plattform verarbeitet 3,2 Billionen Tokens über das Large Language Model Gateway von Salesforce und ermöglicht 1,2 Milliarden KI-Interaktionen über verschiedene Implementierungen.

Die Einführung beschleunigt sich, wobei mehr als die Hälfte der neuen Agentforce-Buchungen von bestehenden Kunden stammt, die ihre Nutzung ausweiten und Verbrauchsguthaben auffüllen.

Die Anzahl der Unternehmen, die Agentforce produktiv einsetzen, stieg im Quartalsvergleich um 70 %, wobei große Marken wie Williams-Sonoma (WSM), Uber und General Motors (GM) die Technologie für Kundenservice und Mitarbeiterproduktivität nutzen.

Salesforce führte agentische Enterprise-Lizenzvereinbarungen (AELAs) ein, die eine unbegrenzte Preisgestaltung für Unternehmen bieten, die sich einer umfassenden KI-Transformation verschrieben haben. Der kombinierte jährlich wiederkehrende Umsatz von Agentforce und Data 360 erreichte fast 1,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 114 % im Jahresvergleich.

Das Data Foundation-Geschäft des Unternehmens – einschließlich Data 360, MuleSoft und dem kürzlich übernommenen Informatica – nähert sich einer Größenordnung von 10 Milliarden US-Dollar. Diese Infrastruktur ist für Unternehmen, die KI-Agenten effektiv bereitstellen möchten, unerlässlich, da sie vereinheitlichte, föderierte Daten und deterministische Workflows innerhalb der Salesforce-Anwendungen bereitstellt.

Um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden, hat Salesforce sein Vertriebsteam um 23 % erweitert. Der operative Cashflow stieg im Jahresvergleich um 17 % auf 2,3 Milliarden US-Dollar, wobei das Unternehmen auf dem besten Weg ist, 2025 rund 15 Milliarden US-Dollar zu generieren.

Ist die Salesforce-Aktie unterbewertet?

Analysten gehen davon aus, dass der freie Cashflow von Salesforce von 12,43 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 (Ende Januar) auf 20,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2030 steigen wird. Wenn CRM das aktuelle zukünftige Kurs-Freier-Cashflow-Verhältnis von 16,3 beibehält, könnte die Aktie in den nächsten drei Jahren um fast 50 % zulegen.

Von den 51 Analysten, die Salesforce beobachten, bewerten 36 die Aktie als „Strong Buy“, zwei als „Moderate Buy“, 12 als „Hold“ und einer als „Strong Sell“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 330,67 US-Dollar, verglichen mit dem aktuellen Preis von 241 US-Dollar.