Fusionen und Übernahmen im Jahr 2026 könnten die Kluft zwischen großen und kleineren Banken weiter vergrößern

Fusionen und Übernahmen von Banken: Was ist 2026 zu erwarten?

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Anstieg der Deal-Aktivitäten erwartet

Während 2025 darauf ausgerichtet war, günstige Bedingungen für Bankfusionen zu schaffen, zeichnet sich 2026 als ein Jahr mit erhöhter Aktivität ab, da Institute bestrebt sind, das aktuelle Umfeld zu nutzen.

Branchenexperten prognostizieren, dass die fortschreitende Konsolidierung den Bankensektor umgestalten wird und einen sogenannten „Barbell“-Effekt erzeugt: Mittelgroße und regionale Banken werden durch Übernahmen größer, während zahlreiche kleinere Banken – insbesondere solche mit Vermögenswerten unter 1 Milliarde US-Dollar – am anderen Ende des Spektrums verbleiben.

Laut S&P Global Market Intelligence gab es 2025 insgesamt 181 Ankündigungen von Bankfusionen, die höchste Zahl seit 2021. Allein in der zweiten Jahreshälfte wurden 105 Deals abgeschlossen, verglichen mit 63 in der zweiten Hälfte des Jahres 2024.

Regulatorische Veränderungen befeuern M&A

Brian Graham, Mitbegründer und Partner von Klaros Group, stellt fest, dass die Wahrscheinlichkeit der aufsichtsrechtlichen Genehmigung für Fusionen deutlich gestiegen ist, was solche Geschäfte attraktiver macht. Er hebt außerdem hervor, dass der Genehmigungsprozess inzwischen viel schneller ist – Entscheidungen dauern jetzt nur noch drei bis vier Monate, verglichen mit bis zu zwei Jahren zuvor –, was das Risiko für potenzielle Käufer verringert.

UBS-Analyst Nicholas Holowko verweist auf beschleunigte Genehmigungsfristen, aktualisierte Aufsichtsrahmen und steigende Vermögensschwellen als Faktoren, die Fusionen und Übernahmen 2026 und darüber hinaus weiter begünstigen werden.

Marktkräfte und Wettbewerbsdruck

Steigende Aktienkurse von Banken und erwartete Zinssenkungen tragen zu einem günstigen Klima für Deals bei. Gleichzeitig üben Nachfolgeplanung und steigende Technologiekosten Druck auf kleinere Banken aus, während größere Institute nach mehr Skaleneffekten streben.

Auch traditionelle Bankmodelle stehen vor neuen Herausforderungen. Graham beobachtet, dass die zunehmende Beliebtheit von Digitalbanken die Branche bereits spürbar beeinflusst.

Analysten gehen davon aus, dass sich die Zahl der Deals im Jahr 2026 im Vergleich zu 2025 verdoppeln könnte, da Banken rasch handeln, um das aktuelle Zeitfenster zu nutzen – insbesondere angesichts der bevorstehenden Zwischen- und Präsidentschaftswahlen, die das regulatorische Umfeld verändern könnten.

Bundesstaaten mit einer hohen Bankendichte wie Texas, Illinois, Ohio, Minnesota und Pennsylvania werden voraussichtlich weiterhin Konsolidierungen erleben, insbesondere unter Banken mit Vermögenswerten zwischen 10 Milliarden und 100 Milliarden US-Dollar.

Verschiebungen bei Käufern und Verkäufern

Größere und sogar einige der größten Banken sehen nun Chancen, Übernahmen zu verfolgen, die zuvor ausgeschlossen waren. So äußerte beispielsweise Wells Fargo CEO Charlie Scharf kürzlich, dass die Bank zwar keinen unmittelbaren Handlungsdruck verspüre, aber Fusionen in Erwägung ziehe, da sich die Aufsichtsbehörden für größere Transaktionen öffnen.

Wer kauft und wer verkauft?

Analysten erwarten, dass in diesem Jahr mehr Banken, die bisher abseits standen, als Käufer auf den Markt treten werden. Tom Hayes von D.A. Davidson stellt fest, dass unter den größeren Regionalbanken ein verbreitetes Gefühl herrscht, dass „jeder ein potenzieller Käufer“ sei, diese Institute aber weniger daran interessiert sind, sehr kleine Banken zu übernehmen, je größer sie werden.

Die Konsolidierung hat das Umfeld verändert: Einige häufige Käufer wie Cadence Bank haben sich zurückgezogen, wodurch kleinere Banken ihre Strategien neu überdenken. Kirk Hovde von der Hovde Group erklärt, dass kleinere Banken unter Druck geraten könnten, zu handeln, bevor ihr Kreis potenzieller Käufer weiter schrumpft, während sich größere Banken zusammenschließen.

Der Markt für Banken mit weniger als 1 Milliarde US-Dollar an Vermögenswerten ist besonders betroffen. Gibt es nicht genügend Käufer, könnten sich mehr kleine Banken für eine Fusion entscheiden. Auch Kreditgenossenschaften sind beim Erwerb kleiner Banken aktiver geworden – ein Trend, der sich fortsetzen dürfte.

Schnellere aufsichtsrechtliche Genehmigungen und die Offenheit gegenüber Nichtbanken-Käufern ziehen laut Joe Silvia von Duane Morris auch Fintech-Unternehmen und Investmentgruppen an den Markt.

Die Rollen von Käufern und Verkäufern befinden sich in stetigem Wandel. Patrick Hanchey von Alston & Bird beobachtet, dass Banken manchmal innerhalb weniger Monate von Käufern zu Verkäufern werden, wenn sich unerwartete Gelegenheiten ergeben.

Treiber und Hindernisse für M&A

Mehr Banken könnten einen Verkauf in Betracht ziehen, wenn sie ihre finanzielle Gesundheit, technologische Fähigkeiten und langfristigen Aussichten bewerten. Joe Silvia merkt an, dass schnelle Fortschritte im Bereich Fintech und digitale Assets kleinere Institute zwingen, sich zwischen Investitionen in Innovation oder einem Verkauf zu entscheiden.

Stablecoins und andere digitale Assets führen laut Patrick Hanchey ebenfalls zu vermehrten Fusionsgesprächen.

Vorgeschlagene Änderungen der Vermögensschwellen durch Aufsichtsbehörden und Gesetzgeber könnten zu mehr „Fusionen unter Gleichen“ führen, sodass Banken ihre Größe verdoppeln können, ohne in eine neue aufsichtsrechtliche Kategorie zu fallen.

Auch aktivistische Investoren beeinflussen den Markt. So drängte HoldCo Asset Management Comerica zum Verkauf – ein Geschäft, das abgeschlossen wurde – und riet KeyBank, von Übernahmen abzusehen. HoldCo’s Vik Ghei glaubt, dass Managementteams Übernahmen künftig gründlicher rechtfertigen müssen, was die Zahl der Deals verringern könnte.

Solche aktivistischen Eingriffe sind zwar noch selten, könnten aber laut Tom Hayes dafür sorgen, dass einige Käufer vorsichtiger agieren.

Branchenausblick

Obwohl eine Fusionswelle die Gesamtzahl der Banken reduzieren könnte, sehen viele Branchenführer Vorteile in einem größeren Pool bedeutender Kreditgeber. Brian Graham schlägt vor, dass eine Verdoppelung der Anzahl großer Banken dem Sektor zugutekommen würde.

Marianne Lake, CEO der Consumer and Community Banking Division von JPMorgan Chase, ist überzeugt, dass ein robusteres M&A-Umfeld die Branche stärkt. Da immer mehr Unternehmen ihre Fähigkeiten und ihre Größe ausbauen, wird der Wettbewerb zunehmen, was letztlich den Verbrauchern und dem Markt insgesamt zugutekommt.