BlackRock hat das Jahr 2025 mit einem verwalteten Vermögen von 14,04 Billionen US-Dollar abgeschlossen. Das ist der höchste Wert, den das Unternehmen je verzeichnet hat. Es ist zudem das erste Mal, dass ein Vermögensverwalter die Marke von 14 Billionen Dollar überschritten hat.
Obwohl diese Zahl für Aufsehen sorgte, ist der Gewinn in den letzten drei Monaten des Jahres aufgrund gestiegener Kosten tatsächlich gesunken. Das Unternehmen erzielte einen Nettogewinn von 1,13 Milliarden US-Dollar, was 33 % weniger ist als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Auf bereinigter Basis verdiente BlackRock 13,16 US-Dollar je Aktie und übertraf damit die durchschnittliche Analystenschätzung von 12,24 US-Dollar. Das Unternehmen gab außerdem an, dass die Basisgebühren, also die festen Verwaltungsgebühren, die nicht an die Performance gebunden sind, im Jahresvergleich um 9 % gestiegen sind, nachdem die Auswirkungen von Marktschwankungen herausgerechnet wurden.
Die gesamten Nettozuflüsse im Quartal beliefen sich auf 268 Milliarden US-Dollar und verfehlten damit die Prognose von 311,6 Milliarden US-Dollar, blieben aber dennoch eine sehr große Zahl.
BlackRock erhöht Dividende und erweitert Aktienrückkäufe
Für das Gesamtjahr sank BlackRocks GAAP-Betriebsergebnis um 7 %, und der GAAP-verwässerte Gewinn je Aktie ging um 16 % zurück. Beide Werte wurden durch nicht zahlungswirksame Belastungen im Zusammenhang mit Akquisitionen und einer einmaligen Spende beeinflusst.
Diese Ausgaben wurden in den bereinigten Zahlen nicht berücksichtigt. Ohne diese stieg das Betriebsergebnis um 18 %, und der verwässerte Gewinn je Aktie erhöhte sich um 10 %. Die Gesamtzahl der verwässerten Aktien für das Jahr lag bei 160,9 Millionen, was 6 % mehr ist als 2024.
Der Vorstand genehmigte eine Erhöhung der Bardividende um 10 %, die nun bei 5,73 US-Dollar je Aktie liegt und am 24. März 2026 an die zum Stichtag 6. März eingetragenen Aktionäre ausgezahlt wird. Im Verlauf des Jahres 2025 gab das Unternehmen 5 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück.
Dies beinhaltet 1,6 Milliarden US-Dollar aus Aktienrückkäufen. Der Vorstand genehmigte zudem den Rückkauf weiterer 7 Millionen Aktien in der Zukunft.
Der Umsatz für das vierte Quartal erreichte 7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 23 % gegenüber dem vierten Quartal des Vorjahres. Das GAAP-Betriebsergebnis für das Quartal lag jedoch bei 1,66 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 20 % entspricht. Die operative Marge sank von 36,6 % auf 23,7 %.
Auf bereinigter Basis lag das Betriebsergebnis jedoch bei 2,85 Milliarden US-Dollar und die Marge bei 45 %, was fast dem Vorjahreswert entspricht.
ETFs und Aktienzuflüsse führen zu 341,7 Milliarden Dollar Nettoneuzuflüssen im Q4
Die gesamten Nettozuflüsse im Quartal beliefen sich auf 341,7 Milliarden US-Dollar. Langfristige Zuflüsse machten davon 267,8 Milliarden US-Dollar aus. Das Cash Management trug weitere 73,9 Milliarden US-Dollar bei. Im gesamten Jahr lagen die Nettozuflüsse bei 698,3 Milliarden US-Dollar. Das durchschnittliche verwaltete Vermögen (AUM) im Quartal betrug 13,73 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr.
Aktienprodukte brachten mit 126 Milliarden US-Dollar den größten Beitrag. Das erhöhte die gesamten Aktienvermögen auf 7,79 Billionen US-Dollar. Festverzinsliche Wertpapiere steuerten 83,8 Milliarden US-Dollar bei und erreichten 3,27 Billionen US-Dollar. Multi-Asset-Produkte zogen 36,9 Milliarden US-Dollar an und liegen nun bei 1,22 Billionen US-Dollar. Private Markets erhielten 12,7 Milliarden US-Dollar neues Kapital und kommen damit auf 322,6 Milliarden US-Dollar.
Liquid Alternatives gewannen 2,9 Milliarden US-Dollar hinzu. Digitale Vermögenswerte hingegen verloren an Wert und endeten bei 78,4 Milliarden US-Dollar, gegenüber 104 Milliarden US-Dollar zuvor. Rohstoffe und Währungsprodukte brachten 5 Milliarden US-Dollar ein und liegen nun insgesamt bei 169,2 Milliarden US-Dollar.
Nach Kundentyp dominierten ETFs das Zuflussbild und zogen 181,5 Milliarden US-Dollar an. Damit stiegen die gesamten ETF-Vermögen auf 5,47 Billionen US-Dollar. Privatanleger fügten 81,8 Milliarden US-Dollar hinzu, insgesamt nun 1,28 Billionen US-Dollar. Institutionelle Kunden steuerten lediglich 4,6 Milliarden US-Dollar bei. Innerhalb dieser Gruppe gewannen aktive Strategien 16,1 Milliarden US-Dollar, während Indexstrategien 11,6 Milliarden US-Dollar an Abflüssen verzeichneten.
Nach Anlagestil zogen aktive Fonds 97,7 Milliarden US-Dollar an. Nicht-ETF-Indexprodukte verloren 11,4 Milliarden US-Dollar. ETFs waren erneut die großen Gewinner mit denselben 181,5 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen. Langfristige Anlagen machen nun 12,96 Billionen US-Dollar des Gesamtvermögens aus. Die übrigen 1,08 Billionen US-Dollar stammen aus dem Cash Management.
Nach Regionen brachten die Amerikas 190 Milliarden US-Dollar ein, EMEA verzeichnete 86 Milliarden US-Dollar und APAC hatte Nettoabflüsse von 8 Milliarden US-Dollar. Im Privatkundengeschäft legten Aktien um 15,2 Milliarden US-Dollar zu, festverzinsliche Anlagen brachten 37,6 Milliarden US-Dollar und Multi-Asset-Produkte gewannen 26 Milliarden US-Dollar. Bei Private Markets und Liquid Alternatives fügten Privatkunden etwa 2,9 Milliarden US-Dollar hinzu.
Unter den ETFs erhielten Aktienfonds 122,8 Milliarden US-Dollar, und Anleihen-ETFs bekamen 51,9 Milliarden US-Dollar. Digital Asset ETFs verbuchten 579 Millionen US-Dollar an neuen Zuflüssen. Rohstoff-ETFs gewannen 5,1 Milliarden US-Dollar hinzu. Bei den institutionellen Anlegern verzeichneten Aktien einen Rückgang um 4,3 Milliarden US-Dollar und Anleihen ein Minus von 2,1 Milliarden US-Dollar. Multi-Asset-Produkte erhielten 9,8 Milliarden US-Dollar. Private Markets und Alternativen brachten zusammen 12,7 Milliarden US-Dollar, während Indexstrategien 11,6 Milliarden US-Dollar verloren.
Insgesamt fügte BlackRock im Quartal 341,7 Milliarden US-Dollar an Vermögen hinzu. Das stammte aus neuem Kapital, Marktwachstum und einem kleinen Währungseffekt. Es gab 11,1 Milliarden US-Dollar an Realisierungen und 17,7 Milliarden US-Dollar an Währungsverlusten. Alles zusammen ergab die endgültige AUM-Zahl von 14,04 Billionen US-Dollar – der höchste Wert in der Geschichte von Larry Fink.
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