Oracle steht wegen Informationen zur Anleiheemission 2025 vor einer Klage

Oracle sieht sich Klage wegen nicht offengelegter Schuldenpläne gegenüber

Fotograf: David Paul Morris/Bloomberg

Die Oracle Corporation wird von einer Gruppe von Anleihegläubigern verklagt, die dem Unternehmen vorwerfen, seine Absicht, zusätzliche Schulden aufzunehmen, nicht offenbart zu haben, obwohl es gerade eine Anleiheemission im Wert von 18 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hatte – eine der größten Unternehmensanleihen des Jahres 2025.

Der Ohio Carpenters’ Pension Plan, der im September Oracle-Anleihen gekauft hatte, behauptet in einer in New York eingereichten Klage, dass Oracle die Investoren nicht über den Bedarf an erheblicher zusätzlicher Finanzierung zur Unterstützung seiner Infrastrukturprojekte im Bereich künstliche Intelligenz informiert habe.

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Wochen nach der Anleiheemission berichtete Bloomberg, dass Banken zusätzliche 38 Milliarden US-Dollar an Finanzierungen arrangierten, um Oracles Ausbau von Rechenzentren in Texas und Wisconsin zu unterstützen. Dieser Anstieg der Verschuldung führte dazu, dass Oracles Anleihen zu Renditen und Spreads gehandelt wurden, die typischer für Unternehmen mit niedrigeren Kreditratings sind – ein Zeichen wachsender Besorgnis der Investoren über Oracles finanzielle Stabilität.

Die Klage behauptet, dass die Anleiheunterlagen von Oracle irreführend gewesen seien, da sie nicht offenlegten, dass das Unternehmen zum Zeitpunkt des Verkaufs bereits weitere Schulden arrangierte – eine Information, die die Entscheidungen der Investoren beeinflusst und die wahrgenommene Zuverlässigkeit der Anleihen verändert haben könnte.

Diese rechtliche Auseinandersetzung unterstreicht die Herausforderungen, denen sich Technologiekonzerne gegenübersehen, wenn sie enorme Summen in KI-Infrastruktur investieren und dabei häufig auf umfangreiche Kreditaufnahmen angewiesen sind. Laut einer Analyse von Bloomberg haben Investoren, die im September Oracles Anleihen mit Investment-Grade gekauft haben, bis Donnerstag Buchverluste von mehr als 1,1 Milliarden US-Dollar über sechs Tranchen hinweg erlitten.

David Scott, ein Anwalt der Anleihegläubiger, erklärte: „Dieser Fall ist sowohl dringlich als auch wichtig, und wir setzen uns dafür ein, Gerechtigkeit für Investoren zu suchen, die erhebliche finanzielle Schäden erlitten haben.“

Die Klage richtet sich auch gegen Oracles Vorstandsvorsitzenden und Gründer Larry Ellison sowie mehrere große Wall-Street-Banken, die an der Anleiheemission beteiligt waren, darunter Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC und JPMorgan Chase.

Sowohl Oracle als auch die Banken haben es abgelehnt, sich zu der laufenden Klage zu äußern.

Oracle führt derzeit eine groß angelegte Expansion seines Rechenzentrumnetzwerks durch, um KI-Anwendungen für OpenAI zu unterstützen, nimmt dabei erhebliche Schulden auf und schließt zahlreiche Rechenzentrumsmietverträge ab. Das Unternehmen hat kürzlich seine Prognose aktualisiert und erwartet, dass die Investitionen in Sachanlagen im Geschäftsjahr bis Mai 2026 auf 50 Milliarden US-Dollar steigen werden – eine Erhöhung um 15 Milliarden US-Dollar gegenüber der vorherigen Schätzung im September.

Oracles Schulden und Markteinfluss

Mit rund 95 Milliarden US-Dollar ausstehender Schulden ist Oracle der größte nicht-finanzielle Unternehmens-Emittent im Bloomberg-High-Grade-Index. Während die Schuldenlast des Unternehmens gestiegen ist und die Sorge um eine mögliche KI-Blase zugenommen hat, haben Investoren verstärkt Schutz gesucht, indem sie Credit Default Swaps auf Oracle gekauft haben. Bis Dezember waren die Kosten einiger dieser Derivate auf ein Niveau gestiegen, das seit der globalen Finanzkrise nicht mehr erreicht wurde.

Berichtunterstützung von Michael Gambale, Ying Luthra und Chris Dolmetsch.

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