El primer día del año sube un 4%, pero los toros de la plata reciben dos “avisos de riesgo”: uno sobre el dinero y otro sobre las posiciones.

Huitong Noticias, 2 de enero—— El viernes (2 de enero), el mercado de plata al contado tuvo un inicio fuerte en el primer día de operaciones de 2026. Este repunte se basa en el aumento acumulado de más del 140% en el precio de la plata durante 2025, marcando el mayor incremento anual desde 1979. Sin embargo, el optimismo del mercado viene acompañado de cautela, ya que las instituciones han advertido sobre posibles ajustes de posiciones y riesgos de liquidez a corto plazo.

El viernes (2 de enero), el mercado de plata al contado tuvo un fuerte comienzo en el primer día de operaciones de 2026. La cotización de la plata al contado se situó cerca de los 74,250 dólares por onza, con un aumento notable en el día, continuando la fuerte tendencia del año anterior. Este repunte se apoya en el aumento acumulado de más del 140% en el precio de la plata durante 2025, registrando el mayor incremento anual desde 1979. Sin embargo, el optimismo del mercado viene acompañado de cautela, y las instituciones han advertido sobre posibles ajustes de posiciones y riesgos de liquidez a corto plazo.

Impulsores fundamentales: Entre expectativas de recortes de tasas y demanda de refugio seguro

El principal motor del mercado de la plata actualmente apunta claramente a las expectativas de política monetaria y la demanda de refugio seguro derivada de tensiones geopolíticas.

En primer lugar, la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal es el factor central. El mercado en general espera que la Reserva Federal continúe su ciclo de recortes de tasas en 2026, y los precios actuales en los mercados financieros ya reflejan dos recortes de 25 puntos básicos cada uno. Esta expectativa sigue presionando al dólar, y la plata cotizada en dólares se ve respaldada por ello. Un entorno de tasas más bajas reduce el costo de oportunidad de mantener activos sin interés como la plata, aumentando su atractivo para los inversionistas. Algunas instituciones reconocidas, en sus pronósticos de finales del año pasado, incluso estimaban que el oro podría subir hasta 4,900 dólares por onza, con un sesgo alcista en el riesgo, lo que proporciona un soporte indirecto al sentimiento en todo el mercado de metales preciosos. Al mismo tiempo, posibles cambios en la dirigencia de la Reserva Federal añaden una capa de incertidumbre al panorama de la política monetaria, consolidando aún más la lógica de asignación en metales preciosos.

En segundo lugar, la demanda de refugio seguro es otro pilar importante. En un contexto de incertidumbre económica global y persistentes tensiones geopolíticas como la situación Rusia-Ucrania, tanto los inversionistas como algunos bancos centrales mantienen una demanda sólida de “activos seguros” como la plata. La analista Rania Gule señaló que el notable aumento de los precios del oro y la plata es el resultado de una interacción de diversos factores económicos, de inversión y geopolíticos. Esta demanda diversificada de los sectores físico y de inversión ha construido un sólido soporte para los precios de la plata.

Análisis técnico: Fuerte impulso pero cerca de una resistencia clave

De acuerdo con los indicadores técnicos más recientes, la tendencia a corto plazo de la plata muestra un fuerte impulso alcista, aunque algunos indicadores sugieren que el mercado ha entrado en una zona clave y podría requerir ajustes técnicos.

Analizando el gráfico de 240 minutos, el precio se encuentra actualmente por encima de la banda media de Bollinger (BB 20,2) en 73.661 dólares y está probando la banda superior cerca de 77.078 dólares. La apertura alcista de las Bandas de Bollinger indica un fuerte impulso a corto plazo. Sin embargo, el indicador MACD (26,12,9) muestra señales sutiles: el valor DIFF es 0.237, el valor DEA es 0.374 y el histograma es negativo (-0.276). Esto normalmente sugiere que, aunque el precio está subiendo, el impulso alcista (DIFF) aún no supera el impulso promedio (DEA), por lo que podría existir una divergencia de impulso o una necesidad de consolidación a corto plazo. El RSI 14 se sitúa en 53.664, en una zona neutral-alcista, sin entrar aún en sobrecompra, dejando espacio para un mayor avance.

En resumen, la zona de 74.00-74.50 dólares se ha convertido en un soporte inmediato de referencia, ya que aquí convergen el retroceso de Fibonacci del avance diario y un nivel psicológico previo. La principal resistencia al alza se encuentra en la banda superior de Bollinger, en el rango de 77.00-77.30 dólares; este nivel no solo representa presión de canal, sino que también podría provocar ventas para asegurar ganancias. Una resistencia clave adicional se encuentra en la extensión de los máximos de 2025. Hacia abajo, un soporte más fuerte se sitúa cerca de la banda media de Bollinger en 73.60 dólares; si se rompe, podría probar la banda inferior en la zona de 71.20-71.50 dólares.

Riesgos y perspectivas: Volatilidad de liquidez y reajuste de posiciones

Aunque los fundamentos y el análisis técnico apuntan a una perspectiva positiva a medio plazo, el mercado enfrenta ciertos riesgos a corto plazo en las próximas semanas, lo que representa la principal incertidumbre actual.

Varias instituciones han advertido sobre la posible presión vendedora derivada del reajuste de índices y carteras al inicio del trimestre. Un estratega sénior de commodities de una reconocida institución advirtió en un informe que se espera que en las próximas dos semanas el mercado de plata de Comex en Nueva York enfrente ventas equivalentes al 13% de la posición total, lo que podría provocar una significativa reevaluación y presión bajista en los precios. La menor liquidez tras las fiestas podría amplificar la volatilidad originada por estos flujos de capital.

Además, las medidas de gestión de riesgos a nivel de bolsa también merecen atención. Uno de los mayores mercados de commodities del mundo ha emitido un aviso de un nuevo aumento en los requisitos de margen para los futuros de oro, plata y otros metales preciosos. Esto significa que los inversionistas deberán aportar más efectivo como garantía para mantener sus posiciones. Aunque esta medida busca gestionar el riesgo del mercado, a corto plazo podría llevar a algunos operadores apalancados a ajustar o cerrar posiciones, incrementando así la volatilidad.

Perspectivas de tendencia futura

De cara al futuro, el mercado de plata al contado se encuentra en la confluencia de una tendencia alcista de medio-largo plazo y presiones técnicas y estructurales de corto plazo. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y la persistente demanda de refugio seguro constituyen la narrativa central de la subida de precios a largo plazo, y cualquier dato económico que aumente las expectativas de recortes podría ser un catalizador para nuevos máximos.

No obstante, a corto plazo, el mercado debe digerir la presión de ajuste de posiciones de principios de año y el impacto sobre la liquidez de los aumentos de margen. Es probable que la volatilidad se intensifique cuando los precios alcancen niveles de resistencia clave. Los operadores deben monitorear de cerca la ruptura de la zona de resistencia de 77 dólares, así como la reacción del precio cerca del soporte de la banda media en 73.6 dólares en caso de retroceso. Durante la sesión, conviene prestar especial atención a la evolución del índice del dólar, la volatilidad de los rendimientos del Tesoro estadounidense y cualquier dato económico que pueda afectar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.

En general, el mercado de la plata ha iniciado 2026 con fuerza y sus fundamentos siguen siendo sólidos, aunque el camino no estará exento de desafíos. Mientras el mercado disfruta la prima que aporta el impulso, también debe mantenerse alerta ante posibles retrocesos técnicos y choques de liquidez. La evolución de las próximas semanas sentará un tono clave para el rango de precios de la plata en la primera mitad del año.