【Hilo largo】Además de recibir una inversión de 10 millones de dólares de WLFI, ¿qué hace diferente a Falcon?

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¿USDf es solo otra stablecoin “más de lo mismo”?

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Alex Liu

Opinión:

Alex Liu: La mayor diferencia de Falcon Finance radica, ante todo, en su “origen”. El equipo detrás de USDf proviene del experimentado market maker DWF Labs, lo cual es inédito en el sector de las stablecoins. Andrei Grachev, cofundador de DWF Labs, no solo es cofundador de Falcon, sino que también actúa como managing partner. DWF ha tenido un desempeño destacado en este ciclo, participando activamente tanto en el mercado de altcoins principales como en el market making de monedas Meme, lo que le otorga una ventaja natural en la gestión de liquidez y la ejecución de estrategias de cobertura. La lógica de rendimiento subyacente de Falcon se basa precisamente en operaciones de cobertura y arbitraje a gran escala, similar a Ethena, pero con una ventaja operativa gracias a su experiencia como market maker. Su respaldo de capital también es excepcional. El 30 de julio de 2025, Falcon Finance anunció haber recibido una inversión de 10 millones de dólares por parte del proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial (WLFI), siendo esta la primera asignación de fondos de WLFI en el sector de stablecoins. WLFI emite su propia stablecoin USD1 (respaldada por bonos del Tesoro de EE.UU. y efectivo), y ambas partes han acordado un plan de integración tecnológica, con el objetivo de cooperar profundamente en el futuro en el intercambio cross-chain entre USDf y USD1, así como en la complementariedad de colaterales. El FDV del token de WLFI ya supera los 20 mil millones de dólares, y este concepto de capital adicional le otorga a Falcon una atención extra en el mercado, diferenciándolo en la competencia de nuevas stablecoins. A diferencia de las stablecoins tradicionales, Falcon utiliza para USDf un modelo que combina colateralización excesiva con múltiples activos y operaciones de cobertura. Actualmente, la tasa de colateralización se sitúa entre el 110% y el 116%, asegurando que cada USDf esté respaldado por más de 1 dólar en activos. En comparación con stablecoins como USDT o USDC, que se respaldan únicamente en moneda fiat, Falcon admite BTC, ETH, SOL y otras criptomonedas principales, e incluso algunas altcoins seleccionadas, con planes de incluir RWA tokenizados en el futuro. Esta apertura convierte a Falcon en una “infraestructura de colateralización universal”, y no solo en un proyecto de stablecoin. Los usuarios pueden obtener USDf de dos maneras: la primera, acuñando a través de la aplicación oficial (requiere KYC y un mínimo, y admite tanto el “modo tradicional” como el “modo de colateralización con opciones”); la segunda, comprando directamente en DEX (sin requisitos de acceso). Los USDf obtenidos también permiten acceder a incentivos de puntos “Falcon Miles”, con multiplicadores más altos para colateral no estable. Los usuarios que poseen USDf pueden recibir puntos diariamente, o bien hacer staking para obtener sUSDf y recibir un rendimiento anualizado de aproximadamente 8.5%, o participar en minería de liquidez en DEX/aggregators (hasta 40x puntos). Además, USDf ya está integrado en mercados de préstamos como Morpho, Euler y Silo, pudiendo utilizarse como colateral para operaciones apalancadas, e incluso dividir flujos de rendimiento futuro en Pendle. Al 26 de agosto de 2025, el suministro de USDf alcanzó los 1.25 mil millones de dólares, ubicándose entre las diez principales stablecoins, mientras que el suministro de sUSDf llegó a 383 millones, lo que resalta su velocidad de crecimiento y aceptación en el mercado. La visión de Falcon va mucho más allá de “emitir una stablecoin”. Los cofundadores del proyecto enfatizan que USDf está concebido como una “capa universal de colateralización y generación de liquidez”, con el objetivo de convertir cualquier activo en liquidez en dólares de circulación global, formando así un puente entre el mundo cripto y el TradFi. Falcon aspira a admitir no solo activos cripto, sino también bonos del Tesoro de EE.UU., acciones, bonos corporativos y otros activos financieros tradicionales, integrando a través de lógica on-chain aplicaciones de préstamos, market making, pagos y más. El equipo también otorga gran importancia al control de riesgos y la conformidad, habiendo lanzado un panel de transparencia que muestra que la tasa de reservas de USDf siempre supera el 110%, e incorporando auditorías de terceros. En cuanto a la hoja de ruta, Falcon planea abrir canales fiat regulados en Latinoamérica, Turquía y la zona euro antes de finales de 2025, ofreciendo liquidación en tiempo real 24/7 y expandiéndose a Ethereum L2 y múltiples blockchains. Además, colaborará con custodios e instituciones de pago para lanzar productos de nivel bancario, como fondos de mercado monetario y canje on-chain de oro físico. En 2026, desarrollará un “motor de activos reales”, admitiendo créditos privados, tokenización de bonos corporativos y lanzando productos estructurados y securitizados para atraer a usuarios institucionales. A nivel de comunidad, Falcon refuerza la participación de los usuarios a través de los puntos Falcon Miles y el ranking Yap2Fly (en colaboración con KaitoAI), con un fondo de recompensas mensual de 50,000 dólares. En resumen, Falcon, mediante su colateralización multi-activo, auditoría altamente regulada y expansión multichain, está construyendo un núcleo financiero que trasciende el concepto de una simple stablecoin.