El gran descuento de Bitcoin respecto a su valor justo: un punto de entrada estratégico para inversores a largo plazo
- El ratio NVT de Bitcoin es de 1,51 (por debajo del umbral de 2,2), lo que indica una infravaloración en comparación con los picos especulativos de sobrevaloración. - La reciente venta de ballenas por 2.7 billones de dólares y la prueba de soporte en 112 mil generaron FUD, pero el rebote del precio a 113 mil demuestra resiliencia macroeconómica. - La publicación del PIB de Estados Unidos en blockchain y el crecimiento del 3,3% en el segundo trimestre refuerzan la confianza institucional en Bitcoin como cobertura macroeconómica. - Surge un punto de entrada estratégico ya que el modelo de suministro deflacionario se alinea con el crecimiento de la infraestructura de ETF y la adopción de blockchain.
La valoración actual de Bitcoin presenta un caso convincente para inversores a largo plazo que buscan puntos de entrada en medio de una dislocación del mercado. A pesar de la volatilidad reciente —incluida una venta de ballena de 2.7 billions de dólares el 25 de agosto que presionó brevemente los precios— los fundamentos del activo sugieren un descuento significativo respecto a su valor justo. Esta dislocación está impulsada por una combinación de ventas especulativas a corto plazo y una sólida valoración subyacente de la red, como lo demuestra la relación Bitcoin Network Value to Transactions (NVT).
Dislocación de Valoración: La Señal NVT
La relación NVT, una métrica clave on-chain, compara la capitalización de mercado de Bitcoin con el valor total de las transacciones en su red. A agosto de 2025, la relación NVT se sitúa en 1.51, muy por debajo del umbral histórico de sobrevaloración de 2.2 [3]. Esto sugiere que el precio de Bitcoin está respaldado por actividad económica real en lugar de un bombo especulativo. Para ponerlo en contexto, una relación superior a 2.2 suele señalar sobrevaloración, como se vio durante el pico del mercado alcista de 2021 [5]. El nivel actual indica un mercado donde el volumen de transacciones supera la valoración de la red, creando una “oportunidad de compra” para inversores que ven a Bitcoin como reserva de valor y no como una operación especulativa [1].
Cambio en el Sentimiento del Mercado: Del FOMO al FUD
La reciente venta de ballena y la caída de precios asociada han exacerbado el miedo, la incertidumbre y la duda (FUD) a corto plazo. Sin embargo, esta volatilidad ha creado una oportunidad de desajuste de precios. El rebote del precio de Bitcoin a $113,000 tras probar el nivel de soporte de $112,000 [4] demuestra resiliencia, especialmente en el contexto de vientos macroeconómicos favorables. La tasa de crecimiento del PBI de EE.UU. del 3.3% en el segundo trimestre de 2025 [4] y el movimiento simbólico del gobierno de publicar datos del PBI en la blockchain de Bitcoin [1] subrayan la creciente confianza institucional en el activo. Estos desarrollos sugieren que el mercado está subvalorando el papel de Bitcoin como cobertura frente a la incertidumbre macroeconómica.
Punto de Entrada Estratégico: Equilibrando Riesgo y Recompensa
Para los inversores a largo plazo, el descuento actual respecto al valor justo ofrece un punto de entrada estratégico. La posición de la relación NVT por debajo de 2.2 históricamente se correlaciona con períodos de infravaloración, donde la apreciación posterior del precio suele seguir a medida que el volumen de transacciones impulsa la adopción de la red [2]. Además, las iniciativas blockchain del gobierno de EE.UU. [1] y la infraestructura de nivel institucional (por ejemplo, ETFs de Bitcoin) probablemente amplificarán la demanda con el tiempo. Si bien la volatilidad a corto plazo sigue siendo un riesgo, la interacción entre la estabilidad macroeconómica y el modelo de suministro deflacionario de Bitcoin lo posiciona como una clase de activo duradera.
Conclusión
La dislocación de valoración de Bitcoin, medida por la relación NVT, y el cambio más amplio en el sentimiento del mercado, de una euforia especulativa a una adopción institucional, crean una alineación poco común entre riesgo y recompensa. Para los inversores con un horizonte de varios años, el precio actual refleja un descuento respecto al valor justo, respaldado tanto por métricas on-chain como por vientos macroeconómicos favorables. A medida que EE.UU. continúa integrando la tecnología blockchain en su marco económico [1], es probable que el papel de Bitcoin como activo de reserva digital se fortalezca, haciendo de este un momento clave para una entrada estratégica.
Fuente:
[1] Historic First: U.S. Government Posts GDP Data on Bitcoin Blockchain
[2] Bitcoin Network Value to Transactions (NVT Ratio) Chart
[3] Bitcoin's Bull Market Pause: A Strategic Buying Opportunity
[4] Bitcoin, Solana Rise as Investors Weigh Nvidia Earnings, GDP Data
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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