WSPN habla sobre la "Stablecoin 2.0": ¿Podrá iniciar una nueva era en el mercado de las stablecoins?

Todos los esfuerzos finalmente apuntan a un objetivo central: maximizar el valor de la experiencia del usuario.

Escrito por: LindaBell

El mercado de las stablecoins está en constante evolución. Aunque soluciones tradicionales como USDC y USDT siguen ocupando la mayor parte del mercado, también enfrentan desafíos como la baja eficiencia de capital y la centralización. Al mismo tiempo, han surgido muchas nuevas propuestas de stablecoins en el mercado, como la USDe de alto rendimiento, la stablecoin descentralizada RWA Usual Money y WSPN, que busca construir una red de pagos. Estas nuevas propuestas están intensificando la competencia y promoviendo la aparición de más opciones.

En este contexto, ChainFeeds invitó al fundador de WSPN, Raymond Yuan, para discutir el desarrollo de las stablecoins, incluyendo el concepto de "Stablecoin 2.0", la estructura del mercado de stablecoins y temas de cumplimiento.

Puntos clave:

1) El "Stablecoin 2.0" propuesto por WSPN busca impulsar aplicaciones de pago globales más amplias y utilizar tecnología digital para lograr una expansión masiva del mercado.

2) La licencia es solo una barrera de entrada al mercado, y su principal función es integrarse al sistema económico principal local. Lo que realmente determina el éxito o fracaso de un proyecto es si puede aportar valor real a los usuarios.

3) A medida que el mercado de stablecoins se expanda a varios trillones de dólares, la cuota de mercado tenderá a ser más equilibrada. Incluso el mayor emisor de stablecoins podría tener solo entre el 20% y el 30% del mercado. Al mismo tiempo, habrá muchas stablecoins de menor escala, cada una con alrededor del 1% de la cuota de mercado.

4) El éxito de las stablecoins depende de la prosperidad de todo el ecosistema, incluyendo la innovación y el desarrollo continuos en áreas como servicios de pago, herramientas KYC y AML. Todos los esfuerzos finalmente apuntan a un objetivo central: maximizar el valor de la experiencia del usuario.

WSPN: busca impulsar la adopción de stablecoins construyendo una red de pagos

WSPN (Worldwide Stablecoin Payment Network) es una empresa de pagos digitales enfocada en construir la próxima generación de infraestructura para stablecoins, dedicada a promover la adopción global de stablecoins en el sistema financiero mundial mediante la creación de una red de pagos. El equipo central de la empresa está compuesto por expertos de la industria, incluyendo a Raymond Yuan, fundador de CTH, Austin Campbell, fundador de Zero Knowledge Consulting, y John Partridge, ex presidente de Visa.

Actualmente, WSPN ya ha lanzado su primera stablecoin, WUSD, y planea lanzar la stablecoin en euros, WEUR. El fundador Raymond Yuan explicó que la "W" en WUSD representa "estabilidad", simbolizando su estabilidad. Para garantizar la estabilidad de WUSD, WSPN ha implementado varias medidas. Por ejemplo, en la etapa de emisión, sigue el modelo de stablecoin respaldada por moneda fiduciaria, asegurando que cada WUSD tenga una reserva del 100% en cuentas bancarias. En la etapa de almacenamiento, utiliza tecnología de fragmentación de claves privadas y colabora con plataformas de custodia de terceros para garantizar la seguridad. Finalmente, en la etapa de redención, WSPN ha construido un sistema operativo 24/7, con centros de operaciones en América del Norte, Asia y Europa, para responder rápidamente a las necesidades de los clientes.

Además, WSPN ya ha lanzado una tarjeta de pago con stablecoin en colaboración con Visa y Mastercard, probada en Japón. Los usuarios pueden utilizar la tarjeta para pagar en tiendas de conveniencia y supermercados, entre otros lugares. Al mismo tiempo, la stablecoin de WSPN ya está siendo utilizada por algunos comerciantes de materias primas y empresas de pagos de comercio internacional para pagos y liquidaciones, y está expandiéndose activamente en el mercado de gestión de activos basada en stablecoins.

El 16 de agosto de este año, WSPN completó una ronda de financiación semilla de 30 millones de dólares, liderada por Foresight Ventures y Folius Ventures, con la participación de Hash Global, Generative Ventures, Yunqi Partners y RedPoint China, entre otros. Raymond Yuan afirmó que parte de los fondos recaudados se utilizarán para ampliar el equipo y otra parte para seguir invirtiendo en la construcción de infraestructura.

De "Stablecoin 1.0" a "Stablecoin 2.0": la visión de red de pagos de WSPN

WSPN ha propuesto un nuevo concepto, "Stablecoin 2.0", que busca construir una red de pagos impulsada por tecnología digital y centrada en el usuario. Raymond Yuan señaló que, aunque las "Stablecoin 1.0" representadas por USDT ya superan los 160 mil millones de dólares, sus escenarios de uso están principalmente limitados al ámbito de las criptomonedas, con un espacio de crecimiento restringido. Por ejemplo, en los sistemas de pago actuales, los usuarios todavía necesitan vincular cuentas con nombre real y tarjetas bancarias, y no pueden realizar pagos libremente en todo el mundo. Las stablecoins pueden desempeñar un papel más importante en los sistemas de pago futuros, permitiendo una transición de "pago electrónico" a "pago digital". En el futuro, con el desarrollo de la inteligencia artificial y el internet inteligente, el mundo necesitará una nueva herramienta de pago digital, y las stablecoins podrían ser la tecnología más cercana a este objetivo. Raymond Yuan predice que, en los próximos diez años, el mercado de stablecoins podría alcanzar los 10 trillones de dólares, haciendo realidad esta visión.

Raymond Yuan también explicó en detalle las diferencias entre "Stablecoin 1.0" y "Stablecoin 2.0" desde cuatro aspectos:

• Grado de producto: Las "Stablecoin 1.0" tienen un bajo grado de producto y una alta barrera de entrada para usuarios fuera del sector. WSPN espera que "Stablecoin 2.0" sea una matriz de productos, con decenas de productos que impulsen la adopción masiva de stablecoins;
• Gobernanza: La estructura de gobernanza de las "Stablecoin 1.0" es demasiado centralizada y no se ajusta al espíritu descentralizado de Web3. "Stablecoin 2.0" enfatiza la gobernanza comunitaria, asegurando un modelo de gestión descentralizado;
• Escenarios de aplicación: Las "Stablecoin 1.0" se centran principalmente en el ámbito de las criptomonedas. El objetivo de "Stablecoin 2.0" es la asignación global de activos, abarcando acciones estadounidenses, consumo diario, reservas de vuelos y hoteles, entre otros escenarios más amplios;
• Incentivos para usuarios: USDT y USDC, como "Stablecoin 1.0", no ofrecen ningún tipo de incentivo a los usuarios. WSPN planea lanzar un token de gobernanza para capturar la mayor parte del valor del ecosistema y devolverlo a los usuarios.

Estrategias de supervivencia en la competencia del mercado de stablecoins: cumplimiento y rentabilidad de WSPN

El cumplimiento siempre ha sido un tema central en el desarrollo de las stablecoins. Raymond Yuan enfatizó que, desde la fundación de WSPN, la empresa estableció un principio claro: solo puede operar tras obtener la autorización de los organismos reguladores locales correspondientes. Entre el cumplimiento y la expansión del mercado, WSPN prioriza el cumplimiento, incluso a costa de sacrificar cierta eficiencia y velocidad de desarrollo, para garantizar la legalidad y seguridad de sus operaciones.

Hasta ahora, WSPN ha obtenido con éxito licencias y permisos clave en Estados Unidos y Países Bajos, incluyendo la MTL (Money Transmitter License) estadounidense y la EMI (Electronic Money Institution) neerlandesa. En Asia, WSPN está solicitando activamente la licencia sandbox de Hong Kong y ya ha presentado una solicitud de licencia de pago de stablecoins (DTP) ante la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). Además, WSPN está en comunicación con las autoridades reguladoras de Tailandia y otros países del sudeste asiático, y espera avanzar en los próximos tres a seis meses. En cuanto al mercado offshore, WSPN espera obtener pronto la licencia de las Islas Vírgenes Británicas y está solicitando licencias en Dubái y Abu Dabi, con planes de completar estas solicitudes en el primer trimestre de 2025.

Raymond Yuan también enfatizó que la licencia es solo una barrera de entrada al mercado, pero no es el único factor clave para el éxito. Su principal función es integrarse al sistema económico principal local. En muchos mercados regulados maduros, solo las empresas con licencia pueden obtener cuentas bancarias y ser aceptadas por instituciones principales como socios o proveedores de servicios de pago. Esto equivale a abrir el "techo" para el desarrollo de la empresa. Pero lo que realmente determina el éxito o fracaso de un proyecto es si puede aportar valor real a los usuarios, incluyendo la facilidad de uso del producto, la riqueza de los escenarios de aplicación y la efectividad de los incentivos para los usuarios.

Por supuesto, sobre la base del cumplimiento, también es importante garantizar el desarrollo sostenible frente a la creciente competencia en el mercado de stablecoins. Raymond Yuan explicó que el modelo de ingresos de WSPN es diversificado, y el crecimiento de los ingresos proviene de la adopción generalizada de su stablecoin, no de los ingresos pasivos generados por usuarios que no canjean la stablecoin.

Los ingresos de los activos subyacentes son el modelo de rentabilidad más común de las stablecoins, generalmente a través de los intereses de los colaterales. Sin embargo, Raymond Yuan señaló que algunos eventos recientes (como la desvinculación de stablecoins causada por el caso de Silicon Valley Bank) han expuesto los riesgos potenciales de los depósitos bancarios. Para evitar este riesgo, algunas empresas ya han comenzado a transferir fondos a bonos del Estado para obtener rendimientos relativamente estables. Sin embargo, cabe señalar que el precio de los bonos del Estado sigue estando sujeto a la volatilidad de las tasas de interés. Por ello, WSPN ha adoptado una estrategia más prudente, buscando construir una cartera diversificada de activos altamente líquidos, incluyendo bonos del Estado de diferentes países y otros productos financieros con altos rendimientos, para diversificar riesgos y optimizar los rendimientos.

Además de los ingresos de los activos subyacentes, WSPN también está explorando activamente otras fuentes de ingresos, como la implementación de su stablecoin en múltiples blockchains públicas. Actualmente, WSPN ya se ha integrado con 6 blockchains públicas y planea expandirse a 20 en el futuro. A medida que la stablecoin se utilice ampliamente en estas blockchains, se generará una gran cantidad de transferencias, lo que generará ingresos por comisiones. Raymond Yuan también mencionó que, en el futuro, parte de estos ingresos por comisiones podrían devolverse a los usuarios de alguna manera, aumentando aún más su participación y lealtad. Además, los ingresos de la plataforma serán una fuente importante de ingresos para WSPN en el futuro. La empresa planea integrar la stablecoin en diversas plataformas de usuario, como comercio electrónico y juegos, para obtener una parte de las comisiones de las transacciones en estas plataformas.

Perspectivas sobre la estructura del mercado de stablecoins: el tamaño del mercado se expandirá a varios trillones de dólares y la distribución de la cuota será más equilibrada

Según datos de DefiLlama, la capitalización total de mercado de las stablecoins a nivel mundial ya supera los 168.3 mil millones de dólares, con USDT dominando el 70.09% del mercado. Raymond Yuan señaló que la estructura actual del mercado presenta un riesgo de excesiva centralización, pero es optimista sobre el futuro desarrollo del mercado de stablecoins. Considera que, a medida que el mercado de stablecoins se expanda a varios trillones de dólares, la cuota de mercado tenderá a ser más equilibrada. Incluso el mayor emisor de stablecoins podría tener solo entre el 20% y el 30% del mercado, mientras que habrá muchas stablecoins de menor escala, cada una con alrededor del 1% de la cuota de mercado. Raymond Yuan también dio un ejemplo, señalando que en la banca tradicional estadounidense existe un principio según el cual la concentración de depósitos de un solo banco no puede superar el 16% del sector. Reglas o patrones de distribución similares podrían aparecer en el futuro mercado de stablecoins.

Al discutir las stablecoins DeFi, que también pueden ofrecer a los usuarios más escenarios de aplicación y rendimientos, Raymond Yuan afirmó que los principales competidores de WSPN no son estas stablecoins descentralizadas, sino el sector tradicional de pagos. El objetivo a largo plazo de WSPN es construir una infraestructura de red de pagos que sea conforme, segura y transparente, mientras que las stablecoins descentralizadas se centran más en ofrecer altos rendimientos basados en criptomonedas. Sin embargo, este modelo de ingresos depende en gran medida del crecimiento del mercado, y si el mercado entra en un ciclo bajista, estos rendimientos pueden no ser sostenibles.

Hoja de ruta futura de WSPN: el objetivo central es maximizar el valor de la experiencia del usuario

WSPN está respondiendo activamente a la creciente competencia en el mercado de stablecoins, y Raymond Yuan profundizó en los planes futuros de la empresa en varios campos. En cuanto a la producción y experiencia del usuario, WSPN ya ha lanzado su propia billetera StableWallet y planea expandir aún más su línea de productos, lanzando más de 10 aplicaciones. Estas aplicaciones formarán una matriz de productos que hará que la experiencia del usuario sea más amigable. Al mismo tiempo, Raymond Yuan señaló que WSPN está explorando activamente la incorporación de tecnología de IA en sus productos.

En cuanto a la gobernanza comunitaria, Raymond Yuan enfatizó que muchas stablecoins aún dependen de la confianza a largo plazo de la industria en proyectos específicos, como USDT, que ha ganado confianza por su larga presencia en el mercado, a pesar de haber experimentado varias desvinculaciones. La confianza en USDC proviene más de su enfoque en el cumplimiento. Según Raymond Yuan, en la era Web3, la confianza no debe basarse en la moral de individuos o instituciones, sino en reglas y tecnología transparentes. Por ello, WSPN planea construir una plataforma API-first, utilizando tecnología de oráculos para registrar en tiempo real la información de asignación de activos e introducir mecanismos de votación en cadena, asegurando que los miembros de la comunidad puedan participar realmente en la toma de decisiones, aumentando aún más la transparencia y seguridad de la gobernanza. Además, en cuanto a incentivos para los usuarios, WSPN planea capturar y distribuir el valor del ecosistema a través de tokens de gobernanza.

Por último, Raymond Yuan afirmó que las stablecoins no se limitan solo a la emisión de tokens; su éxito depende de la prosperidad de todo el ecosistema, lo que incluye la innovación y el desarrollo continuos en áreas como servicios de pago, herramientas KYC y AML. Por supuesto, todos los esfuerzos finalmente apuntan a un objetivo central: maximizar el valor de la experiencia del usuario, ya sea en la construcción continua de infraestructura, la obtención de licencias globales, la expansión del mercado o la inclusión en exchanges.