Seis empresas recaudan colectivamente 4 mil millones de dólares a través de IPOs esta semana

El mercado de ofertas públicas iniciales (IPO) en Estados Unidos fue el más activo desde 2021, ya que seis grandes operaciones recaudaron más de 4 mil millones de dólares durante la semana.

Este aumento en la actividad representa un cambio positivo tras una desaceleración a principios de año debido a la volatilidad del mercado influenciada por las políticas arancelarias de Trump. El éxito de la semana también es prueba del renovado apetito de los inversores por listados relacionados con tecnología, fintech y criptomonedas.

Klarna, Figure y Gemini lideraron la tendencia

Algunas de las IPOs más destacadas incluyeron a Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar y Via Transportation. Entre los recién llegados se encuentran actores significativos de varios sectores, mostrando una gama diversa de industrias que ingresan al mercado público.

La variedad fue mucho más amplia de lo esperado, abarcando industrias y probando el terreno para un posible auge de IPOs en el otoño.

Entre las seis IPOs, cinco valían al menos 290 millones de dólares, con precios por encima de sus rangos promocionados. Sin embargo, su desempeño posterior al listado no ha sido tan positivo. No obstante, los analistas de Wall Street consideran esto como una señal de escepticismo saludable entre los inversores, lo que, según ellos, es una buena señal para el mercado en el futuro.

Desde entonces, Klarna se ha acercado a su precio de oferta, mientras que Figure Technology Solutions Inc. terminó su segundo día de cotización cerca del máximo alcanzado en los primeros minutos de su debut.

Entre los cuatro listados del viernes, Gemini Space Station Inc. se disparó, mientras que Legence Corp., respaldada por Blackstone, y Via Transportation Inc. obtuvieron, en el mejor de los casos, ganancias modestas tras abrir por debajo de sus precios de IPO.

El conjunto de operaciones de esta semana se considera un indicador de cuán activo se está volviendo el mercado de valores, y los resultados son mixtos.

Todas las IPOs experimentaron una fuerte demanda en el proceso formal de comercialización antes de que comenzara la negociación, con muchas vendiendo participaciones mayores de las que habían ofrecido inicialmente. A pesar de los comienzos difíciles, los analistas afirman que las cosas han sido más fluidas en comparación con las operaciones problemáticas de principios de este año que continúan teniendo dificultades.

Los expertos esperan que la relativa calma atraiga a más empresas a salir a bolsa, aunque los inversores siguen siendo algo selectivos respecto a las valoraciones y ganancias.

“Las expectativas de los inversores siguen siendo altas y continúan siendo exigentes: la rentabilidad y los fundamentos son enormes”, dijo Mike Bellin, quien lidera la práctica de IPO en PricewaterhouseCoopers. “Algunas empresas fueron muy conservadoras con sus precios porque todavía estamos en un mercado incierto”.

Se espera que la próxima semana sea igualmente activa, ya que Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. y otras planean salir a bolsa. El grupo podría recaudar hasta 2.53 mil millones de dólares en conjunto, lo que marcaría las primeras dos semanas consecutivas de tales volúmenes en IPOs estadounidenses que no incluyen SPACs, REITs y fondos cerrados desde diciembre de 2021.

Los analistas advierten que la actividad de la semana no es permanente

El mercado de IPO en Estados Unidos ha tenido un comienzo fuerte este mes, pero incluso con la bienvenida actividad, el mercado de IPO todavía está en recuperación en comparación con los niveles previos a la pandemia. Hay quienes tampoco ven esta renovada actividad como permanente.

Kati Penney, líder de transacciones corporativas en CrossCountry Consulting, es una de las que espera que el mercado retroceda. Ella ha calificado la actividad de la semana como una “anomalía” que puede vincularse al regreso de grandes nombres conocidos cuyos procesos se pausaron debido a la volatilidad del mercado relacionada con las caóticas políticas arancelarias del presidente Donald Trump en abril.

El caos mantuvo a varias startups en etapas avanzadas al margen durante meses, ya que la demanda de los inversores por nuevas operaciones se deterioró.

“Veremos un impulso constante, pero no al ritmo de estas últimas dos semanas”, dijo Penney en una entrevista. “También parece estar un poco más concentrado en algunas de estas industrias alrededor de la tecnología — cripto, IA.”

Eso se confirmó la semana pasada, ya que las mayores operaciones provinieron de Klarna y Figure, donde ambas tuvieron órdenes de inversores por aproximadamente 25 veces más acciones de las que se vendieron, según Bloomberg News.