La SEC advertirá a las empresas sobre violaciones técnicas antes de tomar medidas

• La SEC adopta un sistema de avisos para ayudar a las empresas a corregir infracciones técnicas de manera temprana.
• Paul Atkins enfatizó que la política está diseñada para restaurar la equidad y el debido proceso.
• Las empresas cripto esperan mayor previsibilidad para construir sistemas de cumplimiento más sólidos.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) notificará a las empresas sobre infracciones técnicas antes de iniciar acciones de cumplimiento. El presidente Paul Atkins confirmó este cambio en una entrevista con el Financial Times el lunes. Atkins describió la medida como una respuesta a años de críticas sobre la postura agresiva de la SEC en materia de cumplimiento. Las empresas, especialmente en el sector de las criptomonedas, a menudo se quejaban de ser sorprendidas por acciones que carecían de precedentes claros.

“Creo que mucha gente criticó con razón a la SEC”, dijo Atkins. “Disparaba primero y luego hacía preguntas.” Atkins dijo que su objetivo es reparar la confianza del mercado en el regulador. “Lo que intento abordar es la percepción de que faltaba debido proceso”, explicó.

La SEC también publicó su nueva agenda normativa a principios de este mes, que incluye medidas para reformar la supervisión de las criptomonedas y flexibilizar reglas de Wall Street criticadas por ser excesivamente onerosas. Este cambio se produce después de que el presidente Donald Trump iniciara su curso de desregulación, que revirtió la aplicación de normas de la era Biden y proporcionó protección a los inversores contra fraudes y esquemas de lavado de dinero mediante un estricto control del ámbito de los activos digitales.

Impacto en las Criptomonedas y la Supervisión del Mercado

Este cambio en la aplicación de la ley es especialmente relevante para la industria cripto. Durante el mandato de Gary Gensler, la SEC consideraba que la mayoría de los tokens eran valores que requerían registro completo y cumplimiento estricto, mientras que Atkins señaló que la mayoría de los tokens no son valores y, por lo tanto, no deberían regularse bajo el mismo marco. En cambio, apoyó la creación de un marco que se adapte a las realidades tecnológicas.

Propuso un régimen que permitiría el comercio continuo de representaciones pixeladas de acciones y bonos. Estos valores digitales, aunque tokenizados en una blockchain, tendrían los mismos derechos que los valores tradicionales pero permitirían el comercio continuo. El colapso de FTX le dio a Atkins un caso para analizar. Mientras que la sucursal offshore del exchange colapsó, la filial regulada en EE.UU. protegió los fondos de los clientes y devolvió el dinero a los inversores, demostrando así que las regulaciones, cuando se aplican correctamente, protegen a los mercados y a los participantes.

Al ofrecer un aviso antes de actuar, la SEC busca reducir su impacto en la innovación, y las empresas podrán corregir errores de procedimiento sin temor a sanciones inmediatas. Este enfoque podría fortalecer la transparencia entre las empresas y los reguladores.

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Construyendo Previsibilidad y Confianza

El nuevo marco está diseñado para mejorar la previsibilidad para las empresas. Las firmas comprenderán mejor dónde están los límites del cumplimiento y tendrán oportunidades para solucionar problemas antes de que escalen.

Esa previsibilidad podría cambiar la forma en que se estructuran los programas de cumplimiento. En lugar de estar diseñados en torno al miedo a sanciones repentinas, las empresas ahora pueden enfocarse en el monitoreo proactivo, la divulgación clara y las medidas correctivas. El cambio también refleja una tendencia más amplia en el gobierno. Los reguladores republicanos están trabajando para reducir los programas de cumplimiento de la era Biden que consideraban hostiles para las empresas.

Atkins enfatizó que, si bien hay una postura más flexible respecto a las infracciones técnicas, las violaciones más graves serán perseguidas agresivamente. Los europeos están particularmente preocupados por la manipulación de mercados y el fraude. La pregunta ahora es si este enfoque restaurará la confianza en la supervisión regulatoria y, al mismo tiempo, disuadirá comportamientos injustos en el mercado. 

Tanto Wall Street como la industria cripto observan atentamente. Si este cambio se aplica de manera consistente, desplazará el cumplimiento de una base de miedo e incertidumbre hacia una fundamentada en la ley y en resultados previsibles.

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