Pulso del Mercado BTC: Semana 47

Resumen

Si bien la tendencia predominante sigue siendo bajista, el mercado está entrando en niveles donde los compradores incrementales normalmente comenzarían a evaluar el valor, preparando el escenario para una posible estabilización si la presión vendedora continúa disminuyendo.

El RSI de 14 días ha caído aún más en territorio de sobreventa, señalando una presión sostenida sobre el impulso. Esto coincide con un estrés elevado en los mercados de derivados: tanto la pendiente del CVD de Futuros como el CVD Perpetuo han caído a valores extremadamente negativos, mostrando un fuerte dominio del lado vendedor. Sin embargo, el Open Interest de Futuros se mantuvo estable, lo que indica que el mercado no ha visto un aumento en el apalancamiento, sino más bien una liquidación más ordenada.

En el mercado spot, los volúmenes de negociación disminuyeron y las salidas de ETF se moderaron significativamente, lo que sugiere una transición de ventas agresivas a una fase de reposicionamiento más medida. Los mercados de opciones siguen siendo defensivos, con un skew de 25-delta elevado y una brecha de volatilidad en aumento, lo que indica que los traders se preparan para oscilaciones de precios más grandes.

La actividad on-chain también se suavizó. Los volúmenes de transferencias, los ingresos por comisiones y el cambio de Realized Cap disminuyeron, reflejando una red más tranquila y un comportamiento más cauteloso por parte de los participantes. Las métricas de rentabilidad se debilitaron aún más, con NUPL y Realized P/L mostrando pérdidas más profundas y una mayor proporción de suministro en manos de holders de corto plazo, un patrón que suele observarse en las correcciones de etapa avanzada.

En resumen, Bitcoin está atravesando un período de consolidación tras una fuerte caída, con un impulso sobrevendido y salidas moderadas que insinúan señales tempranas de estabilización. Si bien la rentabilidad sigue bajo presión, la aparición de señales de agotamiento sugiere que el mercado podría estar formando un piso local en el rango de $94K–$100K.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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