Puntos Clave de la Noticia
- Un total de 153.778 BTC en contratos de opciones, valorados en $13.300 millones, expiran este viernes.
- El precio «Max Pain» se sitúa en $102.000, indicando una corrección de más del 17% desde el nivel óptimo para los vendedores.
- La concentración de intereses bajistas se centra en el nivel de $80.000, un punto crucial de soporte.
El próximo viernes vence las opciones mensuales de Bitcoin , con una exposición nocional combinada de $13.300 millones aproximadamente. En contratos, un total de 153.778 BTC están por expirar y el momento es justo después de una significativa corrección que hizo que la cripto pionera cayera 35% desde máximos hasta los $81.000, antes de recuperarse parcialmente llegando a los $87.000.
Esta nueva corrección vuelve a poner al mercado de derivados en el ojo del huracán, sobre todo por que los traders asumieron una postura defensiva. Los datos de Deribit indican que, la exposición total se desglosa en 92.692 BTC de interés abierto en opciones Call (apuestas alcistas) y 61.086 BTC en opciones Put (cobertura o apuestas bajistas).
Esto resulta en una relación Put/Call de 0.66, lo que indica que, si bien las Calls aún superan a las Puts, la demanda de protección a la baja ha crecido considerablemente. Sin embargo, el dato más revelador es el precio de «Max Pain» que se ubica en $102.000, un 17% por encima del precio spot actual.
Esta cifra dibuja la gran distancia que ha tomado el precio de BTC del punto donde los vendedores de opciones incurrirían en la menor pérdida total, un factor crítico en el vencimiento opciones Bitcoin.
Impacto de la Venta Masiva y la Volatilidad
El precio en rojo provocó que la mayoría de los contratos estén fuera de dinero (Out-of-the-Money). Los datos muestran que $10.000 millones, o cerca del 74% de la exposición total, permanecen fuera de dinero, lo que acentúa la intensidad con la que los traders se posicionaron para movimientos por encima del rango actual.
Por otro lado, la mayor concentración de interés abierto bajista se agrupa en el nivel de strike de $80.000, siendo este el mayor cluster Put en la pizarra. Las Calls se acumulan en precios mucho más altos, especialmente por encima de los $120.000, pero estas están lejos de ser ejercidas.
El sentimiento general del mercado sigue siendo frágil y dominado por el miedo. Con posiciones masivas fuera de dinero, es probable que Bitcoin mantenga una volatilidad elevada hasta el viernes, a medida que los creadores de mercado ajustan sus flujos de cobertura (hedging) en torno a niveles de strike clave.
El impacto final del vencimiento opciones Bitcoin dependerá de la capacidad del activo para defender el soporte de los $80.000 y cómo la presión de los derivados influya en el precio al contado, un factor que los inversores deben vigilar de cerca.
