La disminución de la actividad minera muestra una "señal alcista" para el precio de bitcoin, según VanEck

Un nuevo informe de VanEck sugiere que la reciente caída en la actividad de minería podría señalar un giro alcista para bitcoin, reflejando patrones históricos del mercado.

En un informe publicado el lunes titulado "Mid-December 2025 Bitcoin ChainCheck", los analistas de VanEck señalaron que históricamente bitcoin ha tendido a registrar rendimientos positivos tras períodos de disminución en la actividad minera.

Descubrieron que desde 2014, los rendimientos de bitcoin a 90 días fueron positivos el 65% de las veces cuando el hashrate de la red estaba disminuyendo, en comparación con el 54% cuando el hashrate estaba creciendo. 

"Algunas evidencias empíricas sugieren que las caídas en el hashrate pueden ser alcistas para los holders a largo plazo", dijeron los analistas de VanEck, describiendo el patrón como una "señal contraria" vinculada a la capitulación de los mineros, donde los operadores más débiles abandonan la red bajo presión financiera.

VanEck indicó que esta correlación histórica está resurgiendo ya que el hashrate de bitcoin cayó un 4% en el mes hasta el 15 de diciembre, lo que representa la mayor caída desde abril de 2024.

"Además, cuando la compresión del hashrate persiste durante períodos más largos, los rendimientos positivos a futuro tienden a ocurrir con mayor frecuencia y magnitud", señala el informe.

Presión creciente para los mineros

La rentabilidad de la minería ha empeorado junto con la reciente debilidad en el precio de bitcoin. El informe de VanEck muestra que los costos de electricidad de equilibrio para un equipo de minería de generación media como el Antminer S19 XP han caído drásticamente, de alrededor de $0,12 por kilovatio-hora a finales de 2024 a aproximadamente $0,077 a mediados de diciembre de 2025. 

El costo de electricidad de equilibrio es el precio máximo de energía que un minero de criptomonedas puede pagar sin perder dinero, y su descenso suele indicar un deterioro en la rentabilidad minera, ya que solo los operadores con menores costos pueden seguir siendo viables.

Bitcoin sigue siendo volátil después de caer a un mínimo de alrededor de $81.000 el 21 de noviembre desde su máximo histórico de $126.080 registrado un mes antes. La criptomoneda ha bajado un 1,09% a $87.907 en las últimas 24 horas hasta las 12:05 a.m. del martes, según la página de precios de The Block.

Mientras los mineros enfrentan una presión creciente, los compradores institucionales a largo plazo han ocupado espacio para absorber la oferta, señala el informe. VanEck indicó que los digital asset treasuries (DATs) en particular han acelerado las compras durante el último mes, adquiriendo durante las caídas de precio. 

Desde mediados de noviembre hasta mediados de diciembre, los DATs compraron aproximadamente 42.000 BTC, un aumento del 4% mes a mes, elevando las tenencias agregadas a cerca de 1,09 millones de BTC, según el informe. Esta acumulación marcó la mayor compra mensual por parte de los DATs desde mediados de julio a mediados de agosto de 2025, cuando los tesoros sumaron más de 128.000 BTC.

"De cara al futuro, creemos que muchas estrategias de los DATs serán alejarse de la emisión de acciones ordinarias y, en cambio, financiar compras de BTC con los ingresos de la venta de acciones preferentes", dijo VanEck.