Bitcoin continúa en busca de dirección y nuevos comienzos

Debilitamiento del ciclo clásico de Bitcoin

En su análisis compartido en la plataforma X, Ki Young Ju enfatizó que los nuevos flujos de efectivo hacia Bitcoin ya no son tan fuertes como en ciclos anteriores. Ju señaló que una parte significativa del capital se ha desplazado hacia acciones y materias primas, asegurando que la transformación en la estructura del mercado ha vuelto obsoletas, en gran medida, las estrategias centradas en el timing. También destacó que, con los inversores institucionales adoptando posiciones a largo plazo, la naturaleza del comportamiento de la oferta ha cambiado fundamentalmente.

En este contexto, Ju descartó las preocupaciones de que los grandes inversores desestabilicen el mercado con ventas repentinas. Consideró poco realista que los aproximadamente 673.000 BTC en manos de Strategy se liberen al mercado en el corto plazo. Según él, cada vez es más difícil replicar las profundas correcciones vistas en mercados bajistas anteriores.

Por lo tanto, Ju afirmó que no espera un colapso brusco tras un pico en los precios de Bitcoin. En cambio, anticipa una trayectoria lateral que describió como “aburrida” en los próximos meses. Su advertencia para los inversores que apuestan por una caída a corto plazo es clara: quienes esperen un desplome repentino probablemente se sentirán decepcionados.

Datos on-chain respaldan un escenario plano

Las perspectivas de Ju son consistentes con los datos on-chain de Blockchain. Según el analista CryptoZeno, el indicador Net Unrealized Profit/Loss de Bitcoin se sitúa en 0,3, históricamente posicionándose como una zona de equilibrio entre recuperación y un renovado apetito por el riesgo. Los datos, que muestran que el inversor promedio obtiene beneficios limitados, indican que todavía no se ha formado un entusiasmo excesivo.

Una situación similar fue mencionada en el informe Week On-Chain publicado por Glassnode el 7 de enero. El informe señaló que Bitcoin comenzó 2026 con una estructura de mercado “más limpia”, menos ventas para tomar ganancias y posiciones derivadas significativamente liquidadas. En Estados Unidos, la reversión a flujos positivos de ETF spot se consideró una señal de recuperación, aunque estas entradas aún no se han estabilizado.

Mientras tanto, los participantes del mercado no están completamente de acuerdo. El CIO de Bitwise, Matt Hougan, cree que la recuperación de Bitcoin podría continuar si disminuyen las incertidumbres regulatorias en Washington y no se produce una fuerte caída en los mercados de acciones. Sin embargo, comentaristas más cautelosos sostienen que los riesgos a la baja no han sido eliminados por completo a medida que avanza el año.