El informe de nóminas no agrícolas [NFP] de EE.UU. publicado el viernes 9 de enero, sumó otro dato a un contexto macro ya de por sí cauteloso. Los datos mostraron que se crearon 50.000 empleos, por debajo de la mayoría de las previsiones, que iban de aproximadamente 60.000 a 66.000.
Además, la tasa de desempleo fue de alrededor del 4,4%, levemente inferior al 4,5% esperado, mientras que los ingresos promedio por hora se mantuvieron en torno al 3,8% interanual.
Sin embargo, los mercados cripto no mostraron signos de estrés en respuesta. En vez de un movimiento direccional brusco, la capitalización total del mercado de criptomonedas se mantuvo ampliamente estable por encima de los 3 billones de dólares.
Al momento de redactar este informe, la capitalización total del mercado cripto rondaba los 3,07 billones de dólares, manteniendo las ganancias recientes tras un cuarto trimestre volátil.
La reacción moderada sugiere que los datos del mercado laboral por sí solos ya no son suficientes para dictar la dirección de corto plazo en cripto, especialmente porque las expectativas de política monetaria siguen prácticamente sin cambios.
El mercado cripto se mantiene estable tras un trimestre volátil
Luego de una fuerte caída en noviembre y principios de diciembre, el mercado cripto inició el nuevo año en una fase de estabilización.
La acción del precio en las últimas semanas muestra menor volatilidad y rangos más ajustados en los activos principales, reflejando una reducción del apalancamiento especulativo y una toma de riesgos más selectiva.
Fuente: TradingView
La publicación del NFP del viernes hizo poco para alterar ese patrón. En vez de provocar una ruptura o venta masiva, los participantes del mercado parecieron conformes con mantener su exposición actual, lo que indica un enfoque generalizado de esperar y ver en los activos de riesgo.
Por qué el NFP sigue siendo relevante — aunque cripto no opere directamente con él
Si bien el cripto no reacciona de forma mecánica a los datos laborales, el NFP sigue siendo relevante porque influye en la política monetaria de EE.UU. La fortaleza del empleo incide en las expectativas de inflación, que a su vez moldean las decisiones de la Reserva Federal sobre tasas de interés y condiciones de liquidez.
En este contexto, los últimos datos de empleo refuerzan la narrativa de que la economía de EE.UU. se está desacelerando gradualmente pero no lo suficiente como para forzar un cambio inmediato de política.
Para el cripto, eso se traduce en una señal macro neutral en lugar de un catalizador alcista o bajista.
La incertidumbre de la Fed sigue limitando la convicción
Los mercados ya han descontado el recorte de tasas de diciembre de la Reserva Federal, pero persiste la incertidumbre sobre el ritmo y la magnitud de futuras flexibilizaciones en 2026.
En el último informe, las tasas de interés se redujeron en 25 puntos básicos —el tercer recorte de 2025— llevando el rango objetivo de los fondos federales a 3,50%–3,75%.
Las autoridades han señalado de forma constante que las decisiones futuras dependerán de los datos, con la inflación, el empleo y las condiciones financieras como factores clave.
Qué está señalando la estabilidad del mercado cripto
La capacidad del mercado para mantenerse por encima de los 3 billones de dólares sugiere que el apetito por el riesgo no se ha derrumbado, incluso cuando la claridad macroeconómica sigue siendo limitada.
Al mismo tiempo, la ausencia de una fuerte reacción alcista destaca la cautela persistente en torno a las condiciones de liquidez y las expectativas de tasas de interés.
En vez de flujos generalizados, el capital parece estar rotando de manera selectiva, con inversores priorizando la solidez de los balances, los fundamentos de la red y la resiliencia relativa por encima de operaciones impulsadas por el momentum.
Qué se espera a continuación
De cara al futuro, la atención se desplazará hacia los próximos datos de inflación y nuevas comunicaciones de funcionarios de la Reserva Federal.
Es probable que estas señales tengan más peso para los mercados cripto que los datos laborales por sí solos, especialmente si modifican las expectativas sobre tasas reales y liquidez.
Reflexiones finales
- El mercado cripto se mantiene por encima de los 3 billones de dólares a pesar de la incertidumbre macroeconómica porque los inversores están consolidando posiciones en vez de reaccionar a datos puntuales como el NFP.
- Esto sugiere un enfoque cauteloso a la espera de señales más claras provenientes de los datos de inflación y de la orientación de la Reserva Federal.
