El clima global inestable señala una nueva fase para el auge de las acciones de defensa

Las acciones de defensa se disparan en medio de la incertidumbre global

Fotógrafo: Nick Paleologos/Bloomberg

Con el inicio de 2026 y el aumento de tensiones geopolíticas, los inversores de Europa y Asia se muestran cada vez más optimistas respecto a las perspectivas de las acciones del sector de defensa.

Conflictos en escalada y movimientos políticos impulsan el sentimiento del mercado

El conflicto en Ucrania se ha intensificado con la reanudación de las hostilidades este enero, marcando otro crudo invierno de guerra. Sin embargo, los mayores sobresaltos han venido de Estados Unidos: una intervención dramática en Venezuela y las reiteradas afirmaciones del ex presidente Donald Trump de que EE.UU. debería controlar Groenlandia, en lugar de su aliado de la OTAN Dinamarca, han generado inquietud en los mercados globales.

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“Esto es un recordatorio claro de que EE.UU., un aliado crucial, puede no ser siempre confiable”, observó Aneeka Gupta, directora de investigación macroeconómica en WisdomTree. “No solo deben incrementarse los esfuerzos de rearme, sino que la velocidad de estas iniciativas también debe acelerarse”.

Fotógrafo: Nick Paleologos/Bloomberg

Las acciones de defensa se disparan en Europa y Asia

Las empresas europeas de defensa seguidas por Goldman Sachs han visto cómo sus acciones suben con fuerza en enero, dado que los inversores anticipan que los gobiernos aumentarán los presupuestos militares en respuesta a un mundo más volátil. Esto sigue a un notable aumento del 90% en 2025, con tendencias alcistas similares observadas en Japón, Corea del Sur y Taiwán.

La propuesta de Trump de incrementar el presupuesto de defensa de EE.UU. en 500 mil millones de dólares ha impulsado aún más el optimismo, ya que se espera que los beneficios potenciales se extiendan más allá de las empresas estadounidenses. Michael Hartnett, estratega de Bank of America, destacó una conversación con un cliente radicado en Londres que describió la defensa como “el tema de renta variable a largo plazo más atractivo a nivel global”.

Analistas de Morningstar prevén que las acciones europeas de defensa bajo su cobertura podrían apreciarse en promedio un 20% este año, aunque el desempeño dependerá de las condiciones económicas locales y la exposición al gasto estadounidense. La analista Loredana Muharremi señaló que la retórica de Trump sobre Groenlandia probablemente acelerará el movimiento de Europa hacia una mayor autosuficiencia en defensa.

Principales actores y destacados regionales

Rheinmetall AG de Alemania ha surgido como una de las favoritas entre los inversores, cimentando una ganancia récord del 150% en 2025 con nuevos aumentos este enero. La gestora de carteras Vera Diehl, de Union Investment Privatfonds GmbH, favorece a Rheinmetall, y también identifica a Saab AB y Kongsberg Gruppen ASA como probables beneficiarios de las crecientes tensiones en torno a Groenlandia debido a su proximidad geográfica. “La postura cada vez más agresiva de Trump sugiere que habrá más novedades”, añadió.

Actividad de OPI y empuje asiático

El sólido desempeño de las acciones de defensa está llevando a algunas de las mayores empresas europeas del sector a considerar salidas a bolsa. Czechoslovak Group AS, un importante productor de vehículos blindados y municiones propiedad del multimillonario Michal Strnad, está evaluando una OPI en Ámsterdam ya la próxima semana, según se informa.

En Asia, los temas de defensa y seguridad han ganado rápidamente tracción entre los inversores, con expectativas de que la región se beneficie de una mayor demanda de exportaciones. Hanwha Aerospace Co. de Corea del Sur se ha disparado casi un 30% este mes tras triplicar su valor el año pasado, mientras que Hyundai Rotem Co. ha subido un 16%. Aerospace Industrial Development Corp. de Taiwán y Howa Machinery Ltd. de Japón también figuran entre los principales desempeños de la región.

Opiniones de expertos sobre el crecimiento global de la defensa

Weiheng Chen, estratega global de inversiones en JPMorgan Private Bank, comentó: “Somos optimistas respecto a los grandes proveedores de defensa, especialmente en Corea del Sur, a medida que expanden sus ventas internacionales y de exportación para capitalizar el aumento del gasto global en defensa”.

Cha So-Yoon, gestora de inversiones en renta variable en Taurus Asset Management en Seúl, espera que Hanwha Aerospace y Hyundai Rotem consigan contratos de exportación significativos de países como Irak y Arabia Saudita este año.

Acciones de defensa estadounidenses e impactos de políticas

Las empresas de defensa estadounidenses también han visto subir sus acciones en enero, con un índice de contratistas estadounidenses de Goldman Sachs registrando ganancias tras un aumento del 30% en 2025. Sin embargo, los planes de Trump de restringir recompras y dividendos en el sector han moderado parte del entusiasmo.

Algunos analistas creen que estas restricciones podrían favorecer en realidad a las empresas de defensa no estadounidenses. Alessandro Pozzi de Mediobanca y su equipo señalaron que los límites a la devolución de capital podrían disminuir el interés inversor en las acciones de defensa estadounidenses, haciendo potencialmente más atractivas a empresas europeas como BAE Systems Plc y Leonardo SpA, dada su importante exposición al presupuesto de defensa de EE.UU.

Riesgos y preocupaciones sobre valoraciones

A pesar de las sólidas perspectivas, existen posibles obstáculos. Un avance diplomático en Ucrania podría reducir la demanda de acciones de defensa. Además, el reciente repunte ha llevado las valoraciones del sector de defensa europeo a niveles históricamente altos en comparación con los índices de referencia regionales.

El año pasado, las ganancias del sector se desaceleraron en la segunda mitad, mientras los inversores esperaban pruebas de que el aumento del gasto gubernamental se traduciría en mayores beneficios empresariales.

Actualmente, el consenso indica que los presupuestos militares deberán seguir creciendo a medida que se intensifican los riesgos geopolíticos.

“Las perspectivas a largo plazo del sector siguen siendo sólidas mientras las naciones continúen priorizando la autonomía y la modernización de sus capacidades de defensa”, dijo Fabien Benchetrit, jefe de asignación de objetivos para Francia y el sur de Europa en BNP Paribas.

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