La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales fue presentada por la miembro del Comité Bancario del Senado, la senadora Cynthia Lummis, republicana de Wyoming y una de las defensoras más prominentes en el Congreso de la legislación sobre cripto. Los legisladores pro-cripto buscan enmendar la Ley de la Reserva Federal para que no se prohíban las monedas digitales de banco central con fines de política monetaria.
Según la presentadora del podcast Crypto In America, Eleanor Terrett, el proyecto de ley propone cambios que afectarían a la Reserva Federal. Los bancos no podrán ofrecer ciertos productos o servicios directamente a individuos.
El Comité Bancario del Senado agrega dos disposiciones éticas en el borrador de la Ley de Claridad
Como se observa en el borrador de 278 páginas compartido por Terrett, hay dos nuevas disposiciones bajo la jurisdicción del Comité Bancario, que abordan condenas por delitos graves y uso de información privilegiada.
Las secciones ubicadas en las páginas 72 y 270 inicialmente quedaron fuera de los documentos que primero llegaron al Capitolio porque las disposiciones éticas corresponden a otros comités del Congreso. No se esperaba que aparecieran en proyectos de ley complementarios publicados en otros lugares.
La senadora Lummis y sus colegas también han propuesto un compromiso entre los intereses de las finanzas descentralizadas y las finanzas tradicionales en la Sección 601, que habla sobre protecciones para desarrolladores de software, también conocida como la Ley de Certidumbre Regulatoria Blockchain (BRCA).
Fuentes familiarizadas con las conversaciones dijeron que se llegó a un acuerdo esta semana tras reuniones privadas tensas celebradas la semana anterior. Las instituciones bancarias y los opositores a la Ley de Claridad, incluyendo asociaciones de comercio de valores como SIFMA, estaban preocupados de que los protocolos DeFi tuvieran “vacíos legales” financieros que pudieran favorecer sus operaciones sobre las de finanzas tradicionales.
“Después de meses de arduo trabajo, tenemos un texto bipartidista listo para la votación del jueves. Insto a mis colegas demócratas: no retrocedan en nuestro progreso. La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales brindará la claridad necesaria para mantener la innovación en EE.UU. y proteger a los consumidores. ¡Hagámoslo!” escribió Lummis en X, compartiendo dos capturas del borrador en proceso.
La Ley de Claridad define activos auxiliares y tokens en etapa temprana
La revisión categoriza varios tokens emitidos durante la recaudación de fondos en etapas tempranas de blockchain que luego se convierten en tokens de red. Si bien el borrador afirma que estos activos no son valores en la negociación secundaria del mercado, un activo auxiliar “será tratado como un valor cubierto” a efectos de la preeminencia federal. Los emisores y partes relacionadas aún deberán hacer divulgaciones detalladas durante las transacciones iniciales.
El plan indica que la SEC requeriría divulgaciones sobre el suministro del token, derechos de gobernanza, capacidades técnicas y quienes estén vinculados al token. El objetivo declarado es “proteger a los inversores, promover la formación de capital y mantener los mercados justos y ordenados”. También vigilará los lanzamientos de tokens “privatizados” y las operaciones internas.
La Sección 103 amplía este marco otorgando a la SEC la autoridad para crear exenciones y reglas personalizadas para transacciones de activos auxiliares. Los activos vendidos bajo el nuevo marco Regulation Crypto podrían calificar para exenciones que superen las leyes estatales de valores. Sin embargo, la SEC mantendría la discreción para determinar qué transacciones califican y bajo qué condiciones.
Protección a desarrolladores de blockchain a través de la BRCA
En el sexto título del proyecto de ley, que define mayormente la Ley de Certidumbre Regulatoria Blockchain, se estipula que un “desarrollador o proveedor no controlador” de servicios de registro distribuido “no será tratado como una empresa de transmisión de dinero”.
La protección no se extiende a los desarrolladores que retienen el control operativo.
La Sección 602 declara que la oferta o venta de un NFT “no se considerará una oferta o venta de un valor” a menos que cumpla con todos los elementos de un contrato de inversión. Los tokens no fungibles pueden usarse como coleccionables, credenciales de acceso o derechos de membresía. Sin embargo, según el Comité Bancario, “no se convierten en valores únicamente porque puedan apreciarse en valor”.
El Comité Asesor Conjunto sobre Activos Digitales y las agencias competentes deben formalizar su trabajo a través de un memorando de entendimiento (MoU). Autoriza aumentos significativos de financiación para FinCEN. Incluye 30 millones de dólares anuales desde el año fiscal 2026 hasta 2030. También contempla un incentivo salarial de hasta el 20 por ciento para la contratación de personal calificado.
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