Morgan Stanley supera las expectativas y defiende mantener los objetivos anteriores

• Perspectiva clave:
  Morgan Stanley, que reportó un sólido cuarto trimestre y un fuerte desempeño general en 2025, mantuvo sus objetivos financieros sin cambios.
  

• Cita de experto:
  "No vamos a presionar por objetivos más ambiciosos, cuando en realidad retornos del 20% ya son bastante buenos." — CEO Ted Pick
  

• Perspectiva a futuro:
  Durante el cuarto trimestre, el gigante de la banca de inversión se acercó a su objetivo de asegurar al menos 10 billones de dólares en activos de clientes a nivel de toda la firma.

Morgan Stanley reportó ganancias superiores a lo esperado para el cuarto trimestre, reflejando un aumento en los ingresos de banca de inversión impulsado por un incremento en la actividad de clientes relacionada con operaciones de fusiones y adquisiciones.

El jueves, el gigante de Wall Street reportó un ingreso neto de 4.400 millones de dólares, un aumento del 18% interanual.

Las ganancias por acción diluida totalizaron 2,68 dólares. Los analistas encuestados por S&P Capital IQ habían pronosticado 2,45 dólares.

Los ingresos netos a nivel de toda la firma aumentaron un 10% respecto al mismo trimestre del año anterior, alcanzando los 17.900 millones de dólares. Los ingresos por banca de inversión aumentaron un 44% durante el mismo período, compensando las caídas en los ingresos por trading y "otros". Los ingresos por gestión de activos, junto con comisiones y tarifas, subieron un 12% interanual.

Durante todo 2025, los ingresos de Morgan Stanley totalizaron 70.600 millones de dólares, un 14% más que el año anterior.

Ted Pick, quien completó su segundo año como CEO de Morgan Stanley el 1 de enero, dijo en un comunicado de prensa que el banco "logró un desempeño sobresaliente en 2025" y que sus resultados demuestran "inversiones de varios años, que han contribuido al crecimiento y el impulso en toda la firma integrada".

Pick ha enfocado gran parte de su tiempo como CEO en construir la 'firma integrada' que describió a principios de 2024. El jueves, el banco reafirmó los objetivos financieros que estableció tras el ascenso de Pick, incluyendo la meta global de asegurar al menos 10 billones de dólares en activos de clientes y lograr un ratio de eficiencia del 70%.

Durante una conferencia telefónica matutina, un analista quiso saber por qué el banco no aumentó sus objetivos, dada su sólida performance. Pick defendió la decisión del banco, diciendo que la dirección "tuvo una conversación sólida" al respecto, pero finalmente eligió dejar los objetivos sin cambios por ahora.

"Creo que la tendencia ha sido, cuando se cumple un objetivo... llevémoslo aún más arriba", dijo Pick. "Pero creo que parte del rigor y la humildad en nuestra organización es hacerlo de una manera en la que sigamos multiplicando las ganancias una y otra vez durante todo el ciclo."

Reconoció que algunos de los objetivos establecidos hace dos años se alcanzaron el año pasado. Durante todo 2025 y específicamente en el cuarto trimestre, el ratio de eficiencia de Morgan Stanley fue del 68%, superando la meta anunciada del 70%.