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Selon les données de KobeissiLetter, en novembre, la dette sur marge de trading aux États-Unis a bondi de 30 milliards de dollars, atteignant un niveau record de 1,21 billions de dollars, marquant ainsi une hausse pour le septième mois consécutif. En sept mois, la dette sur marge américaine a augmenté de 364 milliards de dollars, soit une hausse de 43 %. Après ajustement pour l'inflation, la dette sur marge a augmenté de 32 % en glissement annuel, atteignant un niveau historique. La proportion de la dette sur marge par rapport à l'offre monétaire M2 a grimpé à environ 5,5 %, dépassant le niveau observé lors de la bulle Internet de 2000. Le niveau d'effet de levier sur le marché d'investissement américain est désormais extrêmement élevé.

Sean Farrell, responsable de la stratégie crypto chez Fundstrat, a répondu aux divergences d'opinion avec Tom Lee en déclarant que les analystes de Fundstrat disposent de cadres indépendants. Tom Lee s'adresse principalement aux investisseurs qui allouent 1% à 5% à BTC et ETH, en se concentrant sur les tendances à long terme ; Sean Farrell cible des clients dont la part d'actifs crypto est d'environ 20% ou plus, avec une stratégie plus agressive. Sean Farrell prévoit un rebond possible en début d'année, une correction possible au premier semestre, et continue de s'attendre à ce que BTC et ETH atteignent de nouveaux sommets historiques avant la fin de l'année.

Selon ChainCatcher, Sean Farrell, responsable de la stratégie crypto chez Fundstrat, a répondu sur la plateforme X aux commentaires concernant les divergences entre son point de vue sur le marché et celui de Tom Lee. Il a indiqué que sa perspective plus prudente pour le premier semestre reflétait une gestion des risques, et non un pessimisme total. Actuellement, le marché est presque parfaitement valorisé, mais des risques subsistent, notamment une fermeture du gouvernement, des fluctuations commerciales, l’incertitude autour des dépenses en capital liées à l’intelligence artificielle, ainsi qu’un éventuel changement à la tête de la Réserve fédérale. Par ailleurs, les écarts de rendement des obligations à haut rendement se resserrent et la volatilité inter-actifs reste faible.