- Les données de Tokenomist montrent que les grands projets de couche 2 comme zkSync se négocient en dessous de leurs totaux de collecte de fonds.
- zkSync (ZK) a levé 450 millions de dollars mais a une capitalisation boursière de 260 millions de dollars ; Starknet (STRK) affiche un plafond plus élevé à lever.
- Les valorisations actuelles du marché L2 peuvent refléter un recalibrage ou offrir des opportunités d’accumulation.
Un écart notable se creuse entre les levées de fonds réalisées par les principaux projets de couche 2 (L2) et leurs valorisations boursières actuelles, selon de nouvelles informations de la société d’intelligence blockchain Tokenomist. Certains des réseaux L2 les plus lourdement financés se négocient maintenant en dessous, ou à peine au-dessus, du montant qu’ils ont initialement levé.
L’analyse de Tokenomist, détaillée dans un graphique à barres intitulé « Mispriced Layer 2s : A Deep Dive into Cap-to-Raise Ratios », compare la capitalisation boursière par rapport aux totaux de collecte de fonds de neuf protocoles L2 de premier plan.
Notamment, zkSync a levé la somme stupéfiante de 450 millions de dollars, mais détient maintenant une capitalisation boursière de seulement 260 millions de dollars, une déconnexion massive pour un projet autrefois annoncé comme la solution de mise à l’échelle d’Ethereum.
En revanche, Starknet, un autre concurrent majeur du ZK-rollup, montre le schéma inverse : malgré une levée de fonds d’environ 280 millions de dollars, sa capitalisation boursière se rapproche de 490 millions de dollars. De plus, Fuel, Scroll et Boba affichent tous une quasi-parité entre le capital levé et la valeur marchande actuelle.
À lire également : Plongée en profondeur : le système de preuve 2 sur 3 de Vitalik Buterin pour les couches 2 d’Ethereum
Le sentiment du marché reflète les inquiétudes concernant la valorisation des principaux tokens L2
Le marché ne semble pas optimiste. Le jeton ZKsync (ZK), au prix de 0,06284 $, a baissé de plus de 3 % au cours des dernières 24 heures. Les indicateurs techniques restent faibles : le jeton se négocie en dessous de son EMA à 20 jours (0,0651 $) et de son EMA à 50 jours (0,0655 $), montrant une dynamique baissière.
De même, Starknet (STRK) se négocie au même prix de 0,06284 $, mais avec un record de performance bien pire : il a plongé de près de 90 % par rapport à son sommet annuel. Alors que le RSI se situe à 51,01, suggérant une dynamique neutre, la lecture de l’équilibre des pouvoirs (BoP) de 0,24 indique que les vendeurs sont toujours légèrement en contrôle.
Valorisations L2 : correction du marché ou opportunité pour les investisseurs ?
Alors que les L2 à un stade précoce ont souvent besoin de temps pour prouver leur évolutivité et attirer une activité significative des utilisateurs, le scénario de tarification actuel envoie un signal clair : les récits d’évaluation ont peut-être dépassé l’adoption réelle.
À lire également : L’adoption d’Ethereum Layer 2 génère une croissance hebdomadaire de 62,7 %, Unichain et Base étant en tête de file de l’utilisation
Certains analystes affirment que le marché est encore en train de se recalibrer après des mois de sorties de jetons agressives et de calendriers de déblocage. Les données visuelles de Tokenomist soutiennent cette théorie. Des projets comme Manta, Taiko et Cyber montrent également un regroupement serré entre le plafond et l’augmentation, ce qui suggère qu’ils sont évalués avec prudence, voire scepticisme.
Pourtant, pour les investisseurs tolérants au risque, ces valorisations comprimées pourraient présenter une rare opportunité d’accumulation.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
