L'action Exxon Mobil vaut-elle la peine d'être achetée, vendue ou conservée en janvier 2026 ?

Projecteur sur les actions pétrolières dans un contexte de bouleversements géopolitiques

Les actions pétrolières ont suscité un regain d'intérêt de la part des investisseurs cette semaine à la suite d'événements géopolitiques majeurs : les États-Unis ont appréhendé le président vénézuélien Nicolás Maduro. Ce développement a suscité des spéculations sur le fait que les compagnies pétrolières américaines pourraient jouer un rôle clé dans la revitalisation du secteur énergétique du Venezuela, longtemps négligé. Les actions des grandes entreprises énergétiques américaines, dont Exxon Mobil (XOM), ont grimpé alors que le marché anticipe la réouverture des vastes réserves de pétrole brut du Venezuela, qui ont souffert d'années d'investissements limités et de sanctions.

Avec ces facteurs évolutifs au Venezuela et les grandes tendances de l'industrie à l'œuvre, est-ce le bon moment pour envisager d'acheter des actions XOM ? Analysons cela plus en détail.

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Exxon Mobil : Présentation de l'entreprise

Exxon Mobil est l'une des principales sociétés énergétiques intégrées au monde, impliquée dans la découverte, l'extraction, le raffinage et la distribution de pétrole, de gaz naturel et de produits pétrochimiques à l'échelle mondiale. Basée à Spring, au Texas, l'entreprise opère à travers des divisions clés telles que l'amont, l'aval et la chimie, et investit de plus en plus dans des technologies à faibles émissions et des solutions énergétiques innovantes. Avec une valorisation boursière de 499 milliards de dollars, Exxon Mobil est reconnue comme une force dominante dans le secteur énergétique.

Au cours de l'année écoulée, le cours de l'action Exxon Mobil a reflété à la fois la nature cyclique des marchés de l'énergie et l'impact des récents événements géopolitiques. Début 2026, après la capture du président du Venezuela par les États-Unis, les actions du secteur énergétique — y compris Exxon — ont connu un rallye notable. Cet événement a été perçu par les investisseurs comme une ouverture potentielle pour que les géants pétroliers américains réintègrent le marché pétrolier vénézuélien.

Dans les jours qui ont suivi l'annonce, les actions XOM ont fortement augmenté, atteignant un nouveau sommet sur 52 semaines à 125,93 $ le 5 janvier. Au cours de la dernière année, le titre a enregistré une hausse de 15 %.

Ce que l'on appelle « l'effet Venezuela » a modifié le sentiment des investisseurs, positionnant les actions énergétiques comme des actifs stratégiques dans le contexte géopolitique plus large, même si les prix du pétrole eux-mêmes restent relativement stables.

L'industrie pétrolière du Venezuela : opportunités et défis

Bien qu'il possède les plus grandes réserves prouvées de pétrole au monde — plus de 300 milliards de barils —, le Venezuela représente actuellement moins de 1 % de la production mondiale de pétrole. Des années de mauvaise gestion, de manque d'investissements et de sanctions américaines ont entraîné une chute spectaculaire de la production et laissé les infrastructures énergétiques du pays en mauvais état.

Alors que certains experts estiment que la revitalisation du secteur pétrolier vénézuélien pourrait nécessiter plus de 100 milliards de dollars et une décennie de travail, les analystes de J.P. Morgan suggèrent que la production pourrait grimper entre 1,3 et 1,4 million de barils par jour en deux ans en cas de transition politique. Les majors pétrolières américaines comme Exxon Mobil sont considérées comme des acteurs probables, notamment en raison de la demande pour le brut lourd vénézuélien.

XOM se négocie actuellement à une valorisation supérieure à celle de ses pairs du secteur, avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 17.

Résultats financiers du T3 2025 d’Exxon Mobil

Le 31 octobre, Exxon Mobil a publié ses résultats du troisième trimestre 2025, affichant un bénéfice ajusté par action (BPA) de 1,88 $. Ce chiffre a légèrement dépassé les attentes des analystes mais est en baisse par rapport à 1,92 $ au même trimestre de 2024.

L’entreprise a généré environ 85,3 milliards de dollars de chiffre d'affaires sur le trimestre, contre 90 milliards un an plus tôt. Cependant, la production équivalente pétrole cumulée depuis le début de l'année a augmenté à 4,7 millions de barils par jour, avec des niveaux record dans le bassin permien (près de 1,7 million de bep/j) et au Guyana (plus de 700 000 bep/j).

Exxon Mobil a maintenu une forte génération de trésorerie, avec 14,8 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et 6,3 milliards de free cash flow, bien que ce dernier soit inférieur à celui de l'année précédente. L'entreprise a reversé 9,4 milliards de dollars à ses actionnaires, dont 4,2 milliards sous forme de dividendes et 5,1 milliards de rachat d'actions, réaffirmant ainsi son engagement envers le rendement actionnarial.

En outre, Exxon a confirmé que ses dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année 2025 seraient légèrement en dessous de la limite basse de sa fourchette indicative de 27-29 milliards de dollars, reflétant des dépenses prudentes et des réductions structurelles de coûts continues, qui devraient dépasser 18 milliards de dollars cumulés d'ici 2030.

Les analystes s'attendent à ce que le BPA d'Exxon baisse de 11 % d'une année sur l'autre pour s'établir à 6,92 $ sur l'exercice 2025, suivi d'une légère hausse de 2 % à 7,06 $ en 2026.

Perspectives des analystes pour les actions Exxon Mobil

Au cours du mois dernier, UBS a réitéré sa recommandation « Acheter » et fixé un objectif de cours à 145 $ après la mise à jour d’Exxon. TD Cowen a également relevé son objectif à 135 $ contre 128 $, maintenant sa recommandation « Acheter » et mettant en avant les perspectives d'amélioration des bénéfices et de la génération de trésorerie à long terme.

Actuellement, Exxon Mobil bénéficie d’une note consensuelle de « Achat modéré ». Sur les 27 analystes qui suivent le titre, 14 recommandent un « Achat fort », un préconise un « Achat modéré », 11 conseillent de « Conserver » et un émet une recommandation de « Vente forte ».

L'objectif de cours moyen des analystes pour XOM est de 131,35 $, ce qui implique une hausse potentielle de 7 %. L'objectif le plus élevé à Wall Street s'élève à 158 $, soit un gain possible de 28 % par rapport aux niveaux actuels.