L'or dépasse les 4 500 $, en passe d'enregistrer une hausse hebdomadaire de 4 % après les NFP américains

Les prix de l'or grimpent, se préparent à une forte performance hebdomadaire

Vendredi, les prix de l'or ont progressé, plaçant le métal en position de réaliser un gain hebdomadaire de près de 4 %. Ce mouvement a suivi la publication d'un rapport sur l'emploi mitigé aux États-Unis, où la création d'emplois a été inférieure aux attentes. Malgré une légère baisse du taux de chômage, les acteurs du marché continuent de prévoir que la Federal Reserve réduira les taux d'intérêt plus tard cette année. Lors de la dernière mise à jour, XAU/USD s'échangeait à 4 507 $, marquant une hausse de 0,65 %.

L'or s'envole alors que des données sur l'emploi timides alimentent les espoirs de baisse des taux

Les récents indicateurs économiques américains ont renforcé les anticipations de taux d'intérêt plus bas à court terme. Tout au long de l'année, les investisseurs restent optimistes quant au fait que la Federal Reserve mettra en œuvre un total de 50 points de base de réductions de taux.

Dans le détail, les chiffres des Nonfarm Payrolls de décembre sont inférieurs aux prévisions et à ceux du mois précédent. Cependant, le taux de chômage a diminué et le salaire horaire moyen a été conforme aux attentes.

Les rapports sur le secteur immobilier ont indiqué un ralentissement continu, avec des Permis de Construire et des Mises en Chantier pour octobre en baisse par rapport à novembre. En revanche, la première estimation de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour janvier a dépassé les prévisions, bien que les inquiétudes concernant l'inflation au sein des ménages américains persistent à moyen terme.

Suite à ces publications, l'or a brièvement chuté vers 4 450 $ avant de rebondir au-dessus de 4 500 $ et d'atteindre un pic intrajournalier à 4 517 $—juste en dessous du record historique de 4 549 $. Parallèlement, le US Dollar Index (DXY) a d'abord perdu du terrain mais a ensuite repris de la vigueur.

Le DXY, qui suit la performance du dollar face à six grandes devises, a progressé de 0,33 % à 99,16.

À l'avenir, les investisseurs dans l'or se concentrent sur les prochaines publications économiques américaines de la semaine prochaine, incluant les données sur l'inflation, les ventes au détail, les enquêtes régionales sur la fabrication, les demandes d'allocations chômage, ainsi que les discours des responsables de la Federal Reserve.

Faits marquants du marché : l'or s'envole tandis que les rendements des bons du Trésor restent stables

• Les prix de l'or ont bondi alors que les rendements des bons du Trésor américain sont restés globalement inchangés, le taux de l'obligation à 10 ans s'établissant à 4,171 %.
• Selon le US Bureau of Labor Statistics, 50 000 emplois ont été créés en décembre—en-dessous des 60 000 prévus et en baisse par rapport aux 56 000 révisés de novembre. Malgré le ralentissement du rythme des embauches, le taux de chômage a diminué à 4,4 % contre 4,6 %, dépassant les attentes et atténuant les craintes de faiblesse du marché du travail.
• Les données sur l'immobilier montrent que les Permis de Construire ont reculé de 0,2 % en octobre, passant de 1,415 million à 1,412 million. Les Mises en Chantier ont également baissé, les mises en chantier privées ayant chuté de 4,6 % sur un mois à 1,246 million, contre 1,306 million en septembre.
• L'estimation préliminaire de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour janvier a augmenté à 54, contre une lecture finale de 52,9 en novembre et au-dessus de la prévision de 53,5. Les anticipations d'inflation à un an sont restées stables à 4,2 %, tandis que celles à cinq ans ont augmenté à 3,4 %, contre 3,2 %.
• Après les dernières données américaines, l'estimation GDP Now de l'Atlanta Fed pour le T4 2025 s'élève à 5,1 %, soit une baisse de 0,3 % par rapport à la veille.
• D'après les données, les investisseurs intègrent actuellement 56 points de base de baisses de taux de la Federal Reserve pour 2026.

Probabilités de taux d'intérêt de la Fed - Source : Prime Market Terminal

Perspectives techniques : l'or franchit les 4 500 $, vise des niveaux records

L'élan haussier de l'or se poursuit, les acheteurs visant à clôturer la semaine au-dessus du seuil des 4 500 $. L'indice de force relative (RSI) approche d'un nouveau sommet de cycle, signalant un regain de dynamique haussière et un potentiel de hausse supplémentaire des prix. Si XAU/USD dépasse le record de 4 549 $, le prochain objectif pourrait être 4 600 $.

En revanche, si XAU/USD termine la séance sous les 4 500 $, les vendeurs pourraient pousser le prix vers le plus bas journalier de 4 450 $, avec 4 400 $ comme prochaine zone d'intérêt.

Graphique journalier de l'or