Avertissement des institutions : perspectives optimistes pour les actions américaines en 2026, mais il faut rester vigilant face à huit risques clés

格隆汇1月16日｜Selon le dernier rapport des analystes de Wolfe Research, Chris Senyek et Adam Calingasan, bien qu'ils demeurent très optimistes et constructifs concernant les perspectives de croissance économique et les rendements boursiers pour 2026, ils énumèrent plusieurs risques clés susceptibles de perturber la dynamique actuelle du marché : 1. Augmentation de la proportion d'investisseurs particuliers : Depuis la pandémie de Covid-19, la hausse du nombre d'investisseurs particuliers pourrait entraîner une volatilité accrue sur le marché et augmenter la probabilité de corrections rapides. 2. Rebond de la volatilité après compression sur le marché obligataire : Actuellement, les spreads des obligations à haut rendement sont proches de leurs plus bas historiques, ce qui pourrait rendre les investisseurs insensibles au risque. Dès que la volatilité reviendra, cela pourrait interrompre les activités du marché des capitaux. 3. Risque de formation d'une bulle dans le domaine de l'IA : Bien qu'il n'y ait pas encore de bulle pleinement formée dans l'IA, les dépenses massives dans ce secteur, la nature cyclique des transactions et la dépendance croissante au financement externe par la dette constituent un signal d'alerte à long terme. 4. Déficit budgétaire américain insoutenable : Le fardeau de la dette fédérale américaine se trouve sur une trajectoire « totalement insoutenable à long terme », le ratio dette/PIB devant dépasser ses sommets historiques, tandis que les décideurs politiques pourraient sous-estimer l'impact futur du coût des intérêts. 5. Problèmes de crédit et propagation des faillites : Après plusieurs faillites très médiatisées en 2025, une aggravation des problèmes de crédit pourrait agir comme catalyseur à la baisse pour l’économie et le marché boursier. 6. Effet de levier des hedge funds et assouplissement de la régulation financière : L’augmentation du levier dans les hedge funds multi-stratégies, combinée à un assouplissement de la réglementation financière, pourrait intensifier la chute des marchés en cas de baisse. 7. Affaiblissement significatif du marché du travail : Si les chiffres de l’emploi non agricole deviennent négatifs ou que le taux de chômage monte en flèche, les investisseurs pourraient penser que la Fed est en retard dans l’assouplissement de sa politique, ce qui aurait un impact négatif sur le marché boursier. 8. Géopolitique et divergence des politiques monétaires mondiales : Début 2026, des tensions telles que les opérations militaires américaines au Venezuela et les protestations en Iran sont déjà apparues. De plus, un changement de politique inattendu de la Banque du Japon pourrait provoquer l’effondrement des rendements des obligations souveraines japonaises et déclencher une réaction en chaîne sur les marchés mondiaux.