Pasar Berubah Bearish? Bitcoin Death Cross, Pertarungan Whale Ethereum, Kecemasan Investor Meningkat

Cemas, sangat cemas. Selalu merasa belum mendapatkan keuntungan, namun pasar sudah mulai ramai membicarakan peralihan ke bear market, berbagai berita membuat saya pusing. Grafik mingguan Bitcoin menghadapi death cross pada MACD, sementara Ethereum berusaha bertahan. Trend Research, yang baru-baru ini meraih hasil gemilang dengan memprediksi bullish ETH dari bawah, juga pernah sangat optimis terhadap ekosistem Ethereum, namun pagi ini justru diam-diam cut loss dan menjual habis PENDLE dan ENS.

Pada saat seperti ini, sebaiknya bertahan atau mundur? Saya hanya bisa terus mencari suara pasar, berharap ada yang bisa “mengisi ulang keyakinan” saya, memberi jalan keluar bagi kecemasan ini.

Pertarungan Ethereum dan Bitcoin yang Diguncang Whale

Dua minggu terakhir, tokoh utama pasar kripto bukan yang lain, melainkan seorang whale kuno. Aksi besar-besaran menjual BTC dan menggantinya dengan ETH bisa dikatakan sebagai “biang keladi” melemahnya harga Bitcoin. Tokoh besar ini telah menjual 34.110 BTC, menguangkan sekitar 3.7 billions USD, dan membeli 813.298,84 ETH senilai sekitar 3.66 billions USD. Kini, di dua wallet yang tersisa, ia masih memegang 49.816 BTC, senilai sekitar 6 billions USD. Pertanyaannya: apakah ia akan terus menjual? Berapa banyak lagi? Seperti pedang yang belum jatuh, menggantung di atas kepala Bitcoin. Hanya bisa dikatakan, penjual terlalu kuat.

Bagi Ethereum, perpindahan aset whale jelas merupakan sentimen positif. Ini mungkin salah satu alasan utama ETH lebih kuat daripada BTC belakangan ini. Namun dua minggu ke depan juga tidak mudah bagi Ethereum, saat ini ada 932.246 ETH dalam antrean unstake, setara dengan potensi tekanan jual sekitar 400 millions USD yang bisa menghantam pasar.

Sekarang semua tergantung aksi whale, jika mampu menahan Ethereum, pasti akan menekan Bitcoin, pertarungan aset yang ada masih terus berlangsung.

Minggu Super: Benturan Data dan Pemangkasan Suku Bunga

Beberapa minggu ke depan, perhatian pasar global hampir seluruhnya tertuju pada Federal Reserve. Hari ini, data CME “FedWatch” menunjukkan probabilitas pemangkasan suku bunga 25 basis poin pada September sebesar 87,4%, investor bertaruh bahwa Fed akan segera memulai pelonggaran baru.

Minggu ini, benar-benar “minggu super”, data ketenagakerjaan ADP, ISM Services PMI, terutama laporan ketenagakerjaan non-pertanian yang sangat penting, semua data ini akan mempengaruhi keputusan FOMC pada 16-17 September. Jika serangkaian data, terutama data non-pertanian, menunjukkan kelemahan, pasar mungkin bertaruh Fed akan memangkas suku bunga lebih cepat dan lebih awal; jika performa secara keseluruhan kuat, ekspektasi pemangkasan suku bunga akan melemah. Apapun hasilnya, volatilitas pasar minggu ini pasti sangat tinggi. Bagi investor, kehati-hatian adalah satu-satunya jawaban.

Pidato Powell pada malam 22 Agustus memang memberikan sinyal dovish, namun tidak memberikan panduan kuat tentang keberlanjutan dan besaran pemangkasan suku bunga. Laporan riset terbaru CICC menyatakan pasar tidak boleh menafsirkan secara berlebihan pernyataan dovish Powell di Jackson Hole. Dalam konteks Amerika Serikat menghadapi tarif yang lebih tinggi dan pengetatan kebijakan imigrasi, risiko ketenagakerjaan dan inflasi berjalan beriringan, jika risiko inflasi melebihi ketenagakerjaan, Fed mungkin menghentikan pemangkasan suku bunga. Bahkan jika September memangkas 25 basis poin, itu tidak berarti memulai siklus pelonggaran berkelanjutan. CICC memperingatkan, jika tekanan “quasi-stagflasi” meningkat, Fed akan menghadapi dilema, volatilitas pasar bisa meningkat.

Pihak Trump berusaha mendorong Dewan Gubernur Fed membentuk tim yang lebih solid untuk mendorong kebijakan lebih dovish. Dewan Fed penuh berjumlah 7 orang, saat ini selain Cook yang sedang bersengketa hukum dengan Trump, dua orang yang diangkat pemerintahan Biden, Jefferson dan Barr, bersama Cook, berada di kubu yang sama dengan Powell; Bowman, Waller, dan Mullanum secara umum dianggap pendukung Trump. Jika pengadilan memutuskan Trump dapat memecat Cook, Trump akan segera menunjuk penggantinya, sehingga memperoleh mayoritas 4 banding 3 di dewan. Namun keputusan ini sulit selesai sebelum rapat September, tetapi ketidakhadiran Cook bisa membuat dewan imbang antara tiga anggota yang diangkat Trump, dua dari Biden, dan Powell. Pertemuan suku bunga September bisa menjadi titik balik arah pasar.

Kepala riset Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, menyatakan, investor memang sebaiknya berhati-hati pada September, Fed setelah jeda panjang, kini memulai siklus pemangkasan suku bunga yang moderat, membuat trader sulit menentukan posisi. Analis yang lama bullish pada saham AS ini memperkirakan S&P 500 akan turun 5% hingga 10% pada musim gugur tahun ini, lalu rebound ke kisaran 6800 hingga 7000 poin.

WLFI Menyedot Likuiditas Pasar?

Satu “bom super” lain juga sedang menghitung mundur. Proyek kripto keluarga Trump, World Liberty Financial (WLFI), akan listing malam ini pukul 8 (UTC+8). Banyak orang teringat token TRUMP sebelumnya: menguntungkan segelintir orang, lalu menjatuhkan seluruh pasar. Maka, pertanyaan yang banyak ditanyakan: apakah skenario TRUMP akan terulang di WLFI?

Berdasarkan analisis on-chain oleh @ai_9684 xtpa terkait biaya pembelian investor WLFI, WLFI telah melakukan 8 putaran public sale, total pendanaan 2.26 billions USD. Dengan harga pra-pasar saat ini 0,32 USD, biaya terendah public sale putaran pertama hanya 0,015 USD, potensi keuntungan sudah lebih dari 20 kali lipat, artinya kemungkinan besar WLFI akan “dibuang” setelah listing.

Dua putaran public sale sudah jelas TGE unlock 20%, sisanya 80% menunggu keputusan voting komunitas, token tim/penasihat/partner dikunci, namun belum ada kejelasan apakah token institusi strategis akan unlock. Saat ini seluruh jaringan memperhatikan volume sirkulasi TGE, data Coinmarketcap.com menunjukkan sirkulasi 27.2 billions token, senilai sekitar 8.7 billions USD. CEO CMC menyatakan data sirkulasi ini sudah dikonfirmasi berulang kali dengan tim proyek, artinya token institusi strategis juga akan beredar di TGE. Jika benar demikian, listing langsung “dibuang” hampir pasti terjadi.

Namun KOL kripto @0 xDylan_ (diduga anggota tim WLFI Wallet) menyatakan, tokenomics WLFI telah diperbarui, di mana 8% dialokasikan untuk Alt 5 Public Company dan sudah dikunci, 10% dicadangkan untuk insentif masa depan, poin, dll (sudah dikunci, detail menunggu pengumuman resmi). Porsi tim dan investor institusi sudah dikunci. Selain itu, 3% untuk likuiditas di centralized exchange (CEX liquidity) dan decentralized exchange (DEX LP), 5% untuk investor. Artinya, porsi sirkulasi adalah 5% unlock dan 3% untuk likuiditas, total 8%, yaitu 8 billions token beredar, senilai 2.56 billions USD.

Odaily dalam artikel “WLFI Price Halved Before Listing, Will It Rise or Fall on September 1?” telah memprediksi skenario setelah listing WLFI, kemungkinan lain adalah WLFI juga mendapat dukungan Trump, dan pada hari peluncuran resmi, Trump kemungkinan besar akan memberi ucapan selamat atau membuat pernyataan promosi di media sosial, hubungan ambigu dengan presiden juga akan memberi ruang spekulasi lebih besar bagi WLFI.

Jika ditambah hanya 8% sirkulasi, harga WLFI saat listing mungkin akan terus naik, bukan tidak mungkin. Namun FDV yang tinggi dan potensi tekanan jual dari institusi strategis adalah bom waktu, jika proporsi unlock bertambah atau hype mereda, tetap bisa terjadi koreksi tajam.

Suara Pasar Lain: Bitcoin Masih Menjadi Keyakinan, Namun Jangka Pendek Harus Waspada

Logika Safe Haven: Emas dan Bitcoin Berjalan Seiring

Penulis “Rich Dad Poor Dad” Robert Kiyosaki kembali menyebut Bitcoin, ia mengatakan Eropa sedang menghadapi krisis utang serius, Prancis hampir mengalami pemberontakan “Bastille Day”, Jerman karena kebijakan energi menyebabkan biaya manufaktur terlalu tinggi, bahkan berisiko kerusuhan. Ia menunjukkan, sejak 2020, obligasi AS turun 13%, obligasi Eropa turun 24%, obligasi Inggris turun 32%, pasar global kehilangan kepercayaan pada kemampuan pembayaran utang ekonomi utama. Kiyosaki menyatakan, Jepang dan China sedang menjual obligasi AS dan beralih ke emas dan perak, ia kembali menyerukan investor untuk melindungi diri dengan memegang emas, perak, dan Bitcoin.

Kepala riset Bitwise Eropa, André Dragosch, juga menyatakan emas biasanya menjadi alat lindung nilai terbaik saat pasar saham turun, sementara saat obligasi AS tertekan, Bitcoin lebih tangguh. Data historis juga menunjukkan emas sering naik saat bear market saham, sedangkan Bitcoin lebih kuat saat terjadi penjualan obligasi AS. Hingga 2025, harga emas naik lebih dari 30%, Bitcoin naik sekitar 16,46%, mencerminkan perbedaan pilihan investor di tengah kenaikan yield, volatilitas saham, dan sikap pro-kripto presiden saat ini, Trump.

Kehati-hatian dan Menunggu Trader: Tren Bullish Akan Datang pada Musim Gugur 2025

Trader Eugene Ng Ah Sio di channel pribadinya menyatakan, saat ini ia tidak berpartisipasi dalam trading pasar, namun perlu (untuk pengikutnya) menjelaskan, jika ingin altcoin mengalami volatilitas signifikan, harus mengandalkan Bitcoin (breakout ke atas) untuk mendorong pasar, namun saat ini performa Bitcoin belum memenuhi harapan bullish.

Sebelumnya, pada 14 Agustus, Eugene telah menutup sebagian besar posisi ETH untuk mengurangi risiko secara signifikan, dan pada 24 Agustus menyatakan siklus bull market akan segera berakhir, trading ETH pribadinya sudah sepenuhnya selesai.

Pada edisi terbaru “Matrix onTarget”, Matrixport juga menyatakan beralih ke sikap lebih konservatif, menunjukkan koreksi kali ini mungkin masih akan berlanjut. Kelemahan musiman sudah terlihat sejak akhir Juli, tekanan bertahap sedang menumpuk.

Minggu ini data ketenagakerjaan AS akan dirilis, Bitcoin berada di level teknikal penting. Jika harga turun lebih jauh, mungkin akan mengejutkan sebagian besar trader, namun risiko ini tidak boleh diabaikan. Pengalaman historis menunjukkan, pemangkasan suku bunga sering dianggap positif bagi pasar kripto, namun biasanya diiringi gejolak.

Analis CryptoQuant, Crypto Dan, menyatakan siklus pasar kripto melambat, diperkirakan tren bullish akan datang pada musim gugur 2025. Dari proporsi Bitcoin yang dipegang lebih dari satu tahun (berdasarkan market cap yang terealisasi), siklus sebelumnya (tahap pertama dan kedua) menunjukkan pasar melonjak tajam dan mencapai puncak. Namun, pada tahap saat ini (tahap ketiga), kemiringan tren naik semakin landai, siklus juga menjadi lebih panjang.

Kepala riset CryptoQuant, Julio Moreno, menulis di platform X, dari perspektif valuasi jangka pendek, jika Bitcoin tidak segera kembali ke 112.000 USD, maka support bawah ada di sekitar 100.000 USD. Saat ini harga BTC tercatat 107.420 USD.

Penutup

Baik itu rotasi aset whale, pertarungan pemangkasan suku bunga makro, maupun sikap hati-hati trader profesional, hampir semua suara menyampaikan satu hal yang sama: saat ini pasar berada di zona abu-abu, menunggu dan berhati-hati adalah satu-satunya strategi.

Kecemasan mungkin tidak akan hilang, ia akan terus menemani kita dalam setiap fluktuasi pasar. Namun mungkin, inilah kondisi normal pasar—ia tidak pernah menawarkan kepastian, hanya pilihan.

Yang bisa kita lakukan, bukan buru-buru mencari siapa yang bisa “mengisi ulang keyakinan” kita, melainkan menemukan posisi sendiri di tengah ketidakpastian, melatih kesabaran dalam proses mencoba berulang kali.