Goldman Sachs menaikkan proyeksi harga bijih besi kuartal keempat menjadi 95 dolar AS, namun kenaikan sulit berlanjut karena ketidakpastian permintaan masih belum teratasi.

Menurut informasi dari aplikasi Zhihui Finance, baru-baru ini Goldman Sachs menaikkan proyeksi harga bijih besi. Meskipun keraguan pasar terhadap permintaan riil masih belum mereda, harga kontrak berjangka bijih besi tetap mengalami kenaikan selama dua hari berturut-turut. Namun, Goldman Sachs juga memperkirakan bahwa pada akhir tahun 2026, harga bijih besi akan turun kembali ke 80 dolar AS per ton. Kenaikan harga jangka pendek ini tidak berarti harga akan tetap kuat dalam jangka panjang, karena kenaikan kali ini lebih banyak didorong oleh ekspektasi harga dan sentimen jangka pendek.

Saat ini, harga bijih besi sedang berada dalam tren kenaikan jangka pendek: kontrak berjangka bijih besi paling aktif di Dalian Commodity Exchange menyentuh 777,5 yuan Tiongkok per ton (sekitar 108,70 dolar AS), dan harga acuan bijih besi di Singapura juga naik tipis menjadi 103,1 dolar AS per ton. Goldman Sachs menaikkan target harga bijih besi kuartal keempat dari 90 dolar AS per ton menjadi 95 dolar AS, yang sementara waktu meningkatkan sentimen investor.

Namun, Goldman Sachs juga memperkirakan bahwa pada akhir tahun 2026, harga bijih besi akan turun kembali ke 80 dolar AS per ton. Para ahli industri tetap bersikap hati-hati terhadap hal ini, dan berpendapat bahwa meskipun pasar berjangka menunjukkan aktivitas yang tinggi, permintaan riil dari produsen baja sebenarnya belum benar-benar pulih. Baru-baru ini, karena kebijakan pembatasan produksi sementara demi perlindungan lingkungan di wilayah Tangshan, Tiongkok, produksi baja mengalami penurunan, yang juga menekan permintaan nyata terhadap bijih besi. Namun, langkah pembatasan ini akan berakhir setelah 4 September, sehingga permintaan bijih besi diperkirakan akan mendapatkan dorongan pertumbuhan baru.

Apa artinya ini?

Bagi pasar: kenaikan harga tidak berarti harga akan tetap kuat dalam jangka panjang. Kenaikan harga bijih besi kali ini lebih banyak didorong oleh ekspektasi harga dan sentimen pasar jangka pendek, bukan karena pertumbuhan permintaan baja yang substansial. Kecuali produksi baja dapat segera pulih, tren kenaikan harga saat ini mungkin akan segera kehilangan momentum. Beberapa produk baja di Shanghai Futures Exchange memang mengalami kenaikan harga tipis, namun secara keseluruhan momentum kenaikannya lemah, dan harga komoditas terkait seperti kokas sudah mulai menurun. Jika permintaan tidak berhasil pulih, investor mungkin akan mulai keluar dari pasar, sehingga harga bijih besi akan tertekan.

Dari perspektif makro yang lebih luas: arah kebijakan terus memengaruhi prospek global. Industri baja Tiongkok merupakan barometer utama permintaan komoditas global, dan kebijakan pembatasan produksi sementara kali ini juga menyoroti dampak signifikan intervensi pemerintah terhadap pasar. Saat ini, beberapa bank utama masih memprediksi bahwa harga bijih besi pada akhirnya akan kembali ke level rendah, yang berarti fundamental pasar kemungkinan akan kembali menjadi faktor utama yang menentukan tren harga. Ke depan, pergerakan harga bijih besi akan bergantung pada tiga faktor kunci: proses pemulihan ekonomi Tiongkok, perubahan permintaan konstruksi global, serta tren baru dalam pengeluaran di bidang energi dan infrastruktur.