Yen Jepang melemah di tengah skeptisisme terhadap kenaikan suku bunga BoJ, kekhawatiran fiskal, dan sentimen risiko yang positif

Yen Jepang Melemah Terhadap Dolar AS di Tengah Ketidakpastian

Selama jam perdagangan Asia pada hari Selasa, Yen Jepang (JPY) melemah terhadap Dolar AS, menghentikan pemulihannya dari posisi terendah hampir dua minggu yang terlihat pada hari sebelumnya. Meskipun Bank of Japan (BoJ) mempertahankan sikap hawkish, investor tetap tidak yakin tentang kapan kenaikan suku bunga berikutnya akan terjadi. Kekhawatiran fiskal yang berkelanjutan dan suasana pasar yang umumnya optimis telah membebani Yen sebagai aset safe-haven, membantu pasangan USD/JPY tetap stabil di sekitar pertengahan 156.00-an. Namun, beberapa faktor menunjukkan bahwa para trader harus berhati-hati sebelum bertaruh pada penurunan lebih lanjut untuk Yen.

Kebijakan Bank Sentral yang Berbeda Membentuk Sentimen Pasar

Ekspektasi kebijakan yang lebih ketat dari BoJ sangat kontras dengan spekulasi yang berkembang bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga lebih lanjut. Perbedaan ini dapat membatasi kenaikan Dolar AS dan membantu menopang Yen yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, rumor bahwa pejabat Jepang mungkin akan melakukan intervensi untuk mencegah pelemahan Yen yang berlebihan, dikombinasikan dengan kemungkinan pengetatan lebih lanjut dari BoJ, memberikan beberapa dukungan bagi mata uang tersebut. Banyak trader kemungkinan akan menunggu laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS pada hari Jumat sebelum melakukan langkah signifikan pada pasangan USD/JPY.

Sinyal Campuran Membuat Trader Yen Ragu-Ragu

• Ketidakpastian menyelimuti kecepatan pengetatan kebijakan BoJ, karena ekspektasi terhadap inflasi yang tetap rendah—yang didorong oleh subsidi energi, harga beras yang stabil, dan biaya minyak bumi yang lebih rendah—diperkirakan berlanjut hingga 2026. Kekhawatiran fiskal yang terkait dengan rencana belanja ambisius Perdana Menteri Sanae Takaichi juga mencegah Yen melanjutkan pemulihannya pada hari Senin terhadap Dolar.
• Gubernur BoJ Kazuo Ueda menyatakan pada hari Senin bahwa bank sentral siap untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut jika tren ekonomi dan harga sesuai dengan perkiraan. Ia menekankan bahwa penyesuaian dukungan moneter dapat mendorong pertumbuhan yang stabil dan bahwa baik upah maupun harga kemungkinan akan naik secara moderat, sehingga peluang normalisasi kebijakan tambahan tetap terbuka.
• Pandangan hawkish BoJ telah mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor dua tahun ke level tertinggi sejak 1996, sementara imbal hasil 10 tahun mencapai puncak yang belum terlihat sejak 1999. Penyempitan gap antara imbal hasil Jepang dan global ini dapat membantu mencegah penurunan tajam pada Yen, terutama di tengah spekulasi kemungkinan intervensi pemerintah.
• Sementara itu, Dolar AS berada di bawah tekanan karena para trader memperkirakan pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve. Pelaku pasar semakin bertaruh pada pemangkasan suku bunga sedini Maret, dengan kemungkinan pengurangan lain di akhir tahun. Ekspektasi ini diperkuat oleh data PMI AS yang beragam untuk Desember 2025.
• S&P Global US Manufacturing PMI tetap stabil di 51,8, menandakan ekspansi yang berlanjut. Sebaliknya, ISM Manufacturing PMI turun ke 47,9 dari 48,2 pada November, menunjukkan kontraksi yang berkelanjutan. Hal ini membuat para pendukung Dolar tetap berhati-hati selama sesi Asia hari Selasa, membatasi kenaikan pasangan USD/JPY.
• Investor dengan cermat mengamati laporan Nonfarm Payrolls AS pada hari Jumat, bersama dengan rilis data ekonomi utama AS lainnya minggu ini, untuk petunjuk tentang langkah selanjutnya dari The Fed. Data-data ini kemungkinan akan memengaruhi arah Dolar dan dapat memicu momentum baru pada pasangan USD/JPY. Meskipun ada ketidakpastian, latar belakang secara keseluruhan tampaknya lebih mendukung Yen dalam jangka pendek.

Outlook Teknikal: USD/JPY Didukung oleh Channel Naik

Pada pasangan USD/JPY masih menemukan dukungan dari channel naik yang dimulai di 155,46, dengan batas bawah di sekitar 156,13 bertindak sebagai bantalan untuk penurunan. Rata-rata pergerakan jangka pendek sudah mendatar, menunjukkan periode konsolidasi dalam tren naik ini. MACD mengambang tepat di atas nol, mengisyaratkan momentum bearish yang berkurang, sementara RSI berada di level netral 43, menunjukkan kenaikan yang terbatas tanpa menandakan kondisi oversold. Pergerakan tegas di atas batas atas channel di 157,16 dapat memicu kenaikan lebih lanjut, namun kegagalan menarik pembeli dapat membuat pasangan ini mundur ke tepi bawah channel.

Catatan: Analisis teknikal ini dibuat dengan bantuan alat AI.