Il peggio per il mercato crypto è già passato, o deve ancora arrivare?
Osservando il posizionamento di mercato, gli asset rischiosi hanno inaugurato il 2026 con un certo slancio, mostrando un notevole rialzo. Tuttavia, potrebbe essere troppo presto, o troppo ottimistico, considerare questo l'inizio di un'inversione di tendenza.
Al centro dell'attenzione c'è Strategy [MSTR]. Tecnicamente, MSTR ha iniziato il nuovo anno con un rialzo del 3,43%, con i guadagni di Bitcoin [BTC] che si riflettono chiaramente sul prezzo delle sue azioni. Detto ciò, la situazione è ancora ben lontana dall'essere tranquilla.
Fonte: TradingView (MSTR/USD)
Finora, ciò che pesa su MSTR è una perdita miliardaria nel quarto trimestre.
In sostanza, si prevede che la società registrerà una forte perdita dopo che il calo del 24% di Bitcoin ha cancellato un profitto di 2,8 miliardi di dollari ottenuto nel terzo trimestre. Le azioni sono scese del 48% nel 2025 e sono inferiori del 70% rispetto al picco di novembre 2024, alimentando crescenti preoccupazioni.
Di conseguenza, gli analisti prevedono risultati operativi per l'intero anno compresi tra una perdita di 7 miliardi di dollari e un profitto di 9,5 miliardi di dollari. Tuttavia, con Bitcoin che ha chiuso l'anno vicino a $87.600, è probabile che le cifre si collochino verso l'estremità inferiore della forchetta.
In breve, lo scetticismo attorno al modello Bitcoin di MSTR è tornato prepotentemente. Ora, mentre l'azienda si prepara a una massiccia perdita nel quarto trimestre, la grande domanda è: potrebbe questo innescare il primo grande flash crash di Bitcoin dell'inizio 2026?
Le perdite miliardarie di MSTR segnalano un rischio di flash crash
Tornando al crash di ottobre, non si è trattato di un evento casuale.
Al contrario, il denaro intelligente è uscito strategicamente prima dell'annuncio di MSCI riguardo la possibile esclusione di MSTR dall'indice, considerando la sua tesoreria fortemente esposta a Bitcoin con oltre 671.000 BTC.
Ora, con i risultati del quarto trimestre ormai definiti, non si può escludere un altro scossone. In effetti, come mostra il grafico sottostante, le azioni di Strategy hanno appena registrato la loro prima serie di sei mesi consecutivi in perdita da quando hanno adottato la strategia Bitcoin nel 2020.
Fonte: X
Nel complesso, questo si traduce in una perdita colossale del 134%.
Di conseguenza, la debolezza tecnica di MSTR ora si riflette chiaramente nei dati, con il rapporto del quarto trimestre che dovrebbe evidenziare queste perdite enormi e, a sua volta, sollevare dubbi sulla sostenibilità del suo modello Bitcoin.
Guardando al futuro, è probabile che attorno al rapporto si scateni un fermento di mercato. Inoltre, con la cautela ancora presente e BTC in calo di circa il 25% rispetto ai massimi precedenti al crash di ottobre, un altro flash crash resta una possibilità concreta.
Considerazioni finali
- La perdita miliardaria del quarto trimestre e la debolezza tecnica sollevano dubbi sulla sostenibilità del modello di MSTR fortemente esposto a Bitcoin.
- Con BTC in calo del 25% rispetto ai massimi pre-ottobre e la cautela ancora presente sul mercato, un altro flash crash all'inizio del 2026 resta una possibilità.
