Scontro sul CPI: l'inflazione di dicembre potrebbe mostrare un "rimbalzo correttivo", è necessario prestare attenzione al rischio di valori estremi

BlockBeats Notizie, 12 gennaio, il mercato generalmente prevede che il CPI degli Stati Uniti di dicembre possa mostrare un rimbalzo temporaneo (i dati saranno pubblicati questo martedì alle 21:30), principalmente a causa dell'effetto di correzione statistica dopo il ritorno alla normalità delle indagini del Bureau of Labor Statistics, il che non implica necessariamente un nuovo peggioramento strutturale dell'inflazione.

La pubblicazione dei dati Non-Farm Payrolls di novembre e del CPI è avvenuta in tempi ravvicinati. I dati Non-Farm Payrolls mostrano che il mercato del lavoro statunitense continua a raffreddarsi, con il tasso di disoccupazione salito al 4,6% (4,573% prima dell'arrotondamento), il livello più alto degli ultimi quattro anni. Tuttavia, a causa delle ripercussioni dello shutdown del governo, l'affidabilità dei dati è stata messa in discussione e non ha rafforzato in modo significativo le aspettative del mercato per un taglio anticipato dei tassi da parte della Federal Reserve.

I futures sui tassi d'interesse mostrano che il mercato generalmente prevede che nella riunione di gennaio i tassi rimarranno invariati, mentre il primo taglio potrebbe avvenire a marzo, aprile o giugno, ma nessuna di queste opzioni ha raggiunto un consenso superiore al 50%, indicando che il percorso rimane altamente incerto. Le aspettative principali per questo CPI sono:

CPI annuale complessivo: un leggero aumento dal 3,0% al 3,1%
CPI core annuale: mantenuto al 3,0%

Tre scenari possibili:
1. In linea con le aspettative: impatto limitato sugli asset rischiosi, il mercato si concentra sulle reazioni ai livelli tecnici chiave.
2. Chiaramente superiore alle aspettative (soprattutto il core CPI): crescono le preoccupazioni per la persistenza dell'inflazione, il che potrebbe comprimere temporaneamente l'appetito per il rischio.
3. Calo inaspettato e marcato (bassa probabilità): potrebbe risuonare con l'indebolimento dell'occupazione, rafforzando le aspettative di allentamento e favorendo gli asset rischiosi.

Il CPI di dicembre potrebbe diventare un amplificatore della volatilità di mercato a breve termine, è necessario prestare particolare attenzione all'impatto delle "letture estreme" sulle aspettative dei tassi d'interesse e sulla valutazione degli asset.