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Bitwise戦略ディレクター:BlackRockのビットコイン現物ETFオプションの承認がビットコインの爆発的な上昇を引き起こす

Bitwise戦略ディレクター:BlackRockのビットコイン現物ETFオプションの承認がビットコインの爆発的な上昇を引き起こす

Bitget2024/09/21 02:50
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Bitwise Alphaの戦略ディレクターであるジェフ・パークは、Xプラットフォームに「SECがブラックロックのビットコイン現物ETFオプション取引を承認すること」がビットコインの爆発的な上昇を引き起こすと投稿しました。ジェフ・パークは、市場が金融史上最も驚異的なボラティリティを目撃しようとしていると考えており、これをより詳しく説明すべきだと述べています。その理由には、ビットコインのいくつかの特徴、規制されたオプション市場の性質、そしてそれらの強力な組み合わせが含まれます。彼は、「SECがブラックロックのビットコイン現物ETFオプション取引を承認すること」が暗号通貨市場にとって潜在的に最大の進展を示すと考えています。初めて、ビットコインの名目価値がETFオプションを通じて「部分的な銀行業務」を達成します。限定的な非カストディアル供給がその最大の利点である一方で、それは合成レバレッジ創出能力を制限する足かせとしても機能します。今や初めて、ビットコインは商品先物取引委員会がクリアリングメンバーをカウンターパーティリスクから保護する規制された市場を持つことになります。これは、ビットコインの合成名目エクスポージャーが指数関数的に成長できることを意味します。

これに加えて、ビットコインは独自のボラティリティ特性を持っています。現物価格が上昇するとボラティリティも上昇し、デルタがより速い速度で増加します。ショートガンマトレーダーがヘッジする際(ガンマスクイーズ中)、ビットコインではショートセラーがより高い価格で買い続けることを余儀なくされる爆発的な再帰効果が生じ、さらに大きな価格上昇を引き起こす可能性があります(より多くの買いがより多くの上昇をもたらします)。ネガティブヴァンナガンマスクイーズは、ビットコイン価格をロケットのように急上昇させる可能性があります。

結論として、ビットコインETFオプション市場は、供給が真に制約された永久商品に対するレバレッジ規制の金融界初の一瞥を提供します。規制された市場が閉鎖を余儀なくされるほどの狂気が起こるかもしれませんが、ビットコインが特別なのは、株式とは異なり、閉鎖できない並行した分散型市場が常に存在することです。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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