JPMorgan Chase: 暗号通貨市場は現在、より明確なマクロ経済または構造的な触媒を待つ様子見の状態にある

The Blockによると、JPMorganのアナリストは、今後数ヶ月で暗号通貨市場に影響を与える可能性のあるいくつかの重要な要因を特定しました。これには、価格を動かす可能性のある技術、地政学的イベント、構造的変化が含まれます。月曜日に発表された調査報告書では、アナリストは季節的な「Uptober」トレンド、米国連邦準備制度による利下げ、ビットコインETFオプションの承認、そしてイーサリアムの今後のPectraアップグレードについて議論しました。

報告書の重要な発見の一つは、10月の歴史的に強いパフォーマンストレンドであり、しばしば「Uptober」と呼ばれ、10月の70%以上がビットコインにとってプラスのリターンをもたらしていることです。アナリストは、「過去のパフォーマンスが将来の結果を予測することはできませんが、『Uptober』の普及が行動に影響を与え、この10月にビットコインの好調なパフォーマンスにつながる可能性があると考えています」と書いています。最近の連邦準備制度の利下げにもかかわらず、アナリストは、より広範な暗号市場が予想されるプラスの影響をまだ見ていないと指摘しました。通常、低金利はリスク資産をサポートしますが、全体的な暗号市場の時価総額とフェデラルファンド金利の相関は0.46と弱いままです。9月18日以降、連邦準備制度が金利を引き下げたときから、金利引き下げによる暗号通貨価格の大幅な上昇は見られていません。市場は決定的なシフトを行う前に、より持続的な安定を待っている可能性があります。さらに、歴史的データの不足により、暗号通貨が金利サイクルにどのように反応するかを予測するのは難しいと認めています。もう一つの潜在的な触媒は、最近承認されたビットコインETFオプションの現物取引であり、アナリストは市場の流動性を深め、新しい参加者を引き付け、デジタル資産をよりアクセスしやすくすることで市場構造を強化し、機関投資家にとってより魅力的になる可能性があると予想しています。今後のイーサリアムのアップグレードである「Pectra」も主要な開発と見なされ、アナリストは「Pectraはイーサリアムの機能を革命的に変えると予想されていますが、このアップグレードは直接的な価格触媒というよりも構造的なものであり、長期的な効果は運用効率の向上と採用の促進が見込まれますが、短期的なイーサ価格の急騰を引き起こす可能性は低いと考えています」と述べました。

アナリストは、現在の暗号通貨市場は、持続的な成長を促進するより明確なマクロ経済的または構造的な触媒を待っている待機モードにあると結論付けました。彼らは、「暗号エコシステムがますますマクロ要因に敏感になっているのを見続けているため、エコシステムの発展を促進し、小売参加を強化し、長期的な成長を達成する次の主要な触媒を待っています」と述べました。