NYDIG: シャープレシオが示すビットコインのリターンは「独特」であり、ボラティリティリスクを相殺可能

ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループ（NYDIG）のデータによると、ビットコインの大きなボラティリティにもかかわらず、最も高いリターン率を持つ資産です。最近の分析レポートで、NYDIGのグローバルリサーチディレクターであるグレッグ・チポラロ氏は、ビットコインのリターンが「独特」であると述べ、シャープレシオを用いて他の資産クラスと比較しました。この比率は、資産のリスクに対するパフォーマンスを評価するために金融で使用されます。具体的には、これらのリターンのボラティリティに対する超過リターンを計算し、シャープレシオが高いほどリスク調整後のパフォーマンスが良好であることを示します。チポラロ氏は、月次のトータルリターンを使用してローリングシャープレシオを作成し、異なる保有期間にわたる他の資産クラス（株式や債券を含む）のシャープレシオを提供しました。彼はデータから次のように結論付けました：「ほぼすべての資産クラスと比較して、ビットコインは各時間枠内のすべての指標で有利な位置にあります。」

チポラロ氏は、過去12か月間で金のシャープレシオがわずかに高かったが、「無視できるほど近い」と指摘しました。10月7日、ゴールドマン・サックスのレポートは、ビットコインが今年これまでに40％上昇したにもかかわらず、そのパフォーマンスはボラティリティを補うには不十分であると主張しましたが、チポラロ氏はこれに反論しました：「分析結果はまったく逆であり、ビットコイン投資家が負うリスク（価格変動）はリターンの面で補われています。」また、シャープレシオはリスク調整後のリターンを比較するのに有用であるが、最終的には絶対リターンが財務上の義務を果たす鍵であると指摘しました。彼はまた、この指標が投資家が直面するすべての潜在的なリスク（監視や資産の差し押さえなど）を反映していないと付け加えました。