ビットコイン、先物資金調達率の上昇に伴い再び10万ドル超え

ビットコイン永続先物の資金調達率は過去8時間の契約サイクルで増加しました。画像: Coinglass。

QCPキャピタルのアナリストは、デリバティブ市場の現在の動向を観察し、市場の熱狂の高まりの兆候を強調しました。彼らは、12月5日にビットコインが初めて10万ドルを突破した際にも、永続先物の資金調達率が急上昇したと指摘しました。

「しかし、今回は資金調達レベルが健全であり、近い将来にさらなる上昇を予期していません」とアナリストは述べました。

月曜日のレポートで、QCPキャピタルは、1月20日のトランプ大統領就任式まで、暗号通貨市場に対するトランプ関連の大きな触媒の可能性を軽視しました。

「フロントエンドのボラティリティは比較的中立的なスキューで柔らかく、同様の感情を示しています」と彼らは述べました。抑制されたフロントエンドのボラティリティとバランスの取れたオプションスキューは、市場が短期的に強い方向性のバイアスを持っていないことを示唆しています。

暗号通貨デリバティブトレーダーのゴードン・グラントは、ビットコインの最近のブレイクアウトの重要性を強調し、デリバティブの指標にも言及しました。

「再び、3年連続で、1月10日の週に短期ビットコインコールで異常な『高アルファ』の流れを見ました」とグラントはThe Blockに語りました。彼は、1月7日のコールで1,000ユニット以上が10万3000ドルのストライクで取引されたことを指摘しました。「ストリートによって以前に行われた分析は、そのようなプリントに統計的に堅牢なアルファがある可能性を示唆しています」と彼は付け加えました。

グラントは、2023年初頭に、短期コールでの同様の活動が、ボラティリティの急速な再評価によって、20〜30%から60%以上に上昇したことにより、ビットコインの爆発的なラリーに先行したと比較しました。

「多くのマーケットメーカーは、その動きの猛烈な速度をまだ覚えています」と彼は言いました。

彼はまた、2024年1月に、iBITの1月10日のローンチを前にした活発なコール活動が、4万ドルから4万8000ドルへの上昇を促したことを指摘しました。

「テープは確かに少し韻を踏んでいるように見えます。特にトランプの就任式が一部のトレーダーの心の中で短期的な転換点として」とグラントは述べ、オプションのターム構造が就任後の日付にプレミアムを示していることに言及しました。これは、トレーダーが市場を動かす可能性のあるイベントやガンマ駆動のポジショニングを価格に織り込んでいる可能性を反映しているかもしれません。

暗号通貨デリバティブトレーダーは、今の重要な質問は、これが2025年のビットコインラリーの持続的な始まりを示しているのか、それともトランプ関連の別のイベントに対する投機的な賭けによって引き起こされた短期的な興奮に過ぎないのかということです。

「ボラティリティとスキューのターム構造は、プレイヤーが今年は単なる第1週の急騰以上のより長期的な利益を求めていることを示唆しているようです」とグラント氏は述べました。

一方で、過去24時間で暗号通貨のショート清算が急増しました。Coinglassのデータによると、清算されたポジションのうち1億7500万ドル以上のうち、1億800万ドル以上がショート清算でした。特に、ビットコインはこれらの清算のうち3600万ドル以上を占めており、価格に強い上昇圧力がかかっていることを示しています。