時代を超えて、a16z の創設者は 11 年前にビットコインの発展をどのように予測したのでしょうか?

2014年にa16zの創設パートナーであるマーク・アンドリーセンが執筆した「なぜビットコインが重要なのか？」と題されたこの記事は、コンピューターサイエンスにおける画期的な進歩としてのビットコインの本質を深く明らかにしており、その先見性は11年経った今でも傑出しています。

この記事では、BTC が 4 面ネットワーク効果 (消費者、商人、マイナー、開発者) を生み出すと予測しています。現在、これは時価総額1兆ドルのエコシステムへと進化しており、世界中で2億人を超えるユーザーがBTCを保有し、89カ国がBTC決済をサポートし、世界中の90社以上の上場企業がBTCを割り当てており、米国の多くの州の年金基金がBTCETFを割り当てています。機関投資家は ETF を通じて流通量の 4% 以上を保有しており、開発者コミュニティは Lightning Network などのレイヤー 2 ソリューションを継続的に拡大しています。

この記事は発表当時、多くの批判を受けたが、2025年ノードから振り返ると、BTCの時価総額が100億ドルに満たなかった時代に生まれたこの記事は、BTCの価値論理と技術発展の道筋を正確に描き出しており、その思想的深みは今日さらに輝いている。

以下は全文です。どうぞお楽しみください。収集して繰り返し読む価値があります。特に、BTC や暗号通貨市場全体が楽観的ではない現在の状況では、「鶏の血」の記事として読んでいただければ、多くのことが得られるかもしれません。

謎の新技術が突如出現。これはどこからともなく現れたように思えますが、実際には過去 20 年間にわたる多くの匿名の研究者の努力の結果です。

政治理想主義者たちはそこに解放と革命のビジョンを見出しましたが、支配層エリートたちはそれを嘲笑しました。しかし、テクノロジーオタクたちはそれに夢中になった。彼らは大きな可能性を見出し、昼夜を問わず研究しました。

やがて、それを商品化する主流の製品、企業、産業が登場し、その影響は非常に大きくなったため、多くの人が後になって「なぜその強力な可能性を予見できなかったのだろう？」と疑問を抱くようになりました。

私が話しているのはどんなテクノロジーでしょうか? 1975 年にパーソナルコンピュータ、1993 年にインターネット、そして確か 2014 年に BTC が登場しました。

BTC はもはや新しい話題ではありませんが、メディアや一般の人々の BTC に対する理解と、増加している技術専門家のグループの BTC に対する理解の間には依然として大きなギャップがあります。この記事では、BTC がシリコンバレーのプログラマーや起業家にとってなぜそれほど魅力的なのか、そして BTC の将来の可能性について私がどう考えているかを説明します。

まず、BTC は、世界中の何千人もの研究者による 20 年にわたる暗号化研究と 40 年にわたる暗号学研究に基づいて、コンピューター サイエンスにおける画期的な進歩を達成しました。

BTC は初めて、コンピューター サイエンスにおける長年の課題である「ビザンチン将軍問題」を効果的に解決しました。問題を定義した原論文を引用すると、「ビザンチン軍の将軍たちが敵の都市を包囲していると想像してください。彼らは伝令を介してのみ通信し、共通の作戦計画に同意する必要がありますが、彼らの中には将軍たちを混乱させようとする裏切り者が存在する可能性があります。問題は、忠実な将軍たちが合意に達することを保証するアルゴリズムをどのように見つけるかということです。」

より広い意味では、ビザンチン将軍問題は、インターネットなどの信頼されていないネットワーク上で、無関係な当事者間でどのように信頼を確立するかという問題を提起します。

この問題を解決したことの実際的な意義は、BTC が初めてインターネット ユーザー間でのデジタル資産の信頼できる転送を実現したことです。この画期的な技術は安全であり、すべての参加者が取引が行われたことを検証でき、誰もその正当性を疑うことができないため、その重要性は強調しすぎることはありません。

この問題を解決したことの実際的な意義は、BTC が初めてインターネット ユーザー間でのデジタル資産の信頼できる転送を実現したことです。この画期的な技術は安全であり、すべての参加者が取引が行われたことを検証でき、誰もその正当性を疑うことができないため、その重要性は強調しすぎることはありません。

この方法で転送できるデジタル資産は何ですか?デジタル署名、デジタル契約、デジタルキー（物理的なロックまたはオンラインロッカー）、自動車や不動産などの物理的な資産のデジタル所有権、デジタル株や債券など、デジタル通貨。

これらはすべて、銀行やブローカーなどの中央集権的な仲介者に依存せずに、分散型信頼ネットワークを通じて交換されます。資産は所有者によってのみ送信され、指定された受信者によってのみ受信されます。同時に存在できるのは 1 つの場所だけです。誰でもいつでもすべての資産の取引と所有権を確認できます。

BTCはどのように機能しますか?

BTC はインターネット全体をカバーする分散型台帳です。 BTC と引き換えに商品やサービスを購入または販売することで、元帳内で固定ポジションを取得できます。元帳に入りたい他の人に BTC を再販することで終了できます。

世界中の誰もが、いつでも自由に台帳に出入りできます。承認は必要なく、手数料も非常に低く、無料です。 BTC「コイン」は、本質的には証券取引所の席に似た元帳内のポジションですが、現実世界の取引でより広く使用できます。

BTC 元帳は新しいタイプの支払いシステムです。元帳内の対応する場所の所有権を譲渡するだけで、誰でも世界中のあらゆるオブジェクトに任意の金額を支払うことができます。入金、送金、受取 — 承認は必要なく、ほとんどの場合手数料もかかりません。

この最後の点は重要です。 BTC は、手数料ゼロまたは極めて低い手数料（最低 1 セント）を実現した初のグローバル決済システムです。既存の決済システムでは2～3％の手数料がかかりますが、これは先進国の場合です。多くの地域では、最新の決済システムが導入されていないか、手数料が高額になっていますが、これについては後ほど説明します。

BTC はデジタル キャリア ツールです。相互に信頼関係のない二者間で金銭や資産を交換できるようになります。最も単純なケースでは、一連の数字が電子メールまたはテキストメッセージで送信されます。送信者は受信者を知ったり信頼したりする必要はなく、その逆も同様です。

BTC は払い戻しをサポートしていません。これは現金とまったく同じです。お金を持っている場合にのみ支払うことができ、お金がない場合は支払うことができません。これはデジタル分野における前例のない革新です。

デジタル通貨としての BTC の価値は、決済システムの現在の使用状況（台帳上の決済額と流通速度）と、決済システムの将来の予想される使用状況という 2 つの点に直接左右されます。

このため、一部の人々は誤解しています。BTC はそれ自体に価値があるから取引されるのではなく、詐欺のない低料金のグローバル取引に BTC を使用できるために価値があるのです。

BTC の現在の価値は、実際の支払い量よりも期待に基づいている可能性がありますが、そのような期待によって、実際の支払いを可能にするのに十分な BTC 価格が確立されることも同様に真実です。

BTC が実際の決済量を運ぶには、まず価値がなければなりません。これは、新しいテクノロジーが直面する典型的な「鶏が先か卵が先か」の問題です。つまり、新しいテクノロジーは、高い価値を得るまでは価値が限られているということです。したがって、BTC の価値が部分的に投機的に上昇したことで、その実際の有用性の実現が加速しました。

BTC の批評家は、平均的な消費者や商人による使用が限られていることを指摘していますが、パーソナルコンピュータとインターネットも同じ開発段階で同様の批判に直面しており、世界中でより多くの消費者と商人が毎日 BTC を売買し始めています。

総額は小さいながらも急速に増加しており、BTCツールが改良されるにつれて、すべての参加者にとっての使いやすさが急速に向上しています。覚えておいてください: かつてはオンラインに接続することさえ技術的な課題でしたが、今ではそうではありません。

また、価格変動を理由に商人が BTC を拒否しているというのも事実ではありません。 BTC は完全に支払いシステムとして使用できます。販売者は BTC を保有したり、価格変動を負担したりする必要はありません。消費者や販売者はいつでも BTC を他の通貨に交換できます。

現在、支払いに BTC を使用する消費者の数は限られているのに、オンラインおよびオフラインの商人が依然として BTC を受け入れているのはなぜでしょうか?私のパートナーであるクリス・ディクソンは最近、次のような例を挙げました。

現在、支払いに BTC を使用する消費者の数は限られているのに、オンラインおよびオフラインの商人が依然として BTC を受け入れているのはなぜでしょうか?私のパートナーであるクリス・ディクソンは最近、次のような例を挙げました。

電子製品をオンラインで販売しているとします。こうしたビジネスの利益率は通常 5% 未満であり、従来の 2.5% の決済処理手数料が利益の半分を食いつぶすことになります。このお金は事業に再投資したり、消費者に還元したり、税金として支払ったりすることもできたはずです。これらすべてのオプションの中で、オンライン送金に対して銀行に 2.5% を支払うのは最悪のオプションです。

もう一つの支払いの課題は国際支払いです。お気に入りの製品やサービスがあなたの国で利用できない理由が知りたい場合、その答えは支払いに関係していることがよくあります。

また、小売業者は、犯罪者が顧客の個人情報やクレジットカード番号を盗むことを促すクレジットカード詐欺のリスクを排除するため、BTC を好みます。

BTC はデジタル キャリア ツールであるため、受信者は、販売者自身であれ、販売者情報を盗んだ犯罪者であれ、将来的に資金を盗むために使用される可能性のある送信者情報を取得することはありません。

クレジットカード詐欺は、小売業者、決済処理業者、銀行に重大な影響を及ぼすため、オンライン詐欺検出システムは非常に敏感になっており、実際に詐欺であるかどうかに関係なく、疑わしい取引をすべてブロックします。

その結果、多くのオンライン商店は、BTC で支払われれば安全に受け入れることができた注文の 5 ～ 10% を拒否せざるを得なくなりました。これらは現在も継続して受注している注文であるため、本質的には利益率が最も高い注文であり、これを受け入れると販売者の利益が大幅に増加します。

BTC の詐欺耐性は実店舗にも適用されます。

たとえば、最近ターゲットから 7,000 万件の消費者クレジットカード情報が盗まれた事件は、BTC では不可能だったでしょう。仕組みは以下のとおりです:

通常の会計時にクレジットカードを渡す代わりに、レジに表示されているQRコードをスマートフォンでスキャンします。この QR コードには、BTC を Target に送信するために必要なすべての情報 (金額を含む) が含まれています。電話をクリックして取引を確認し完了します（アカウントに BTC がない場合、システムが自動的に USD を BTC に変換します）。

目標は達成されました: BTC への即時アクセス (いつでも USD に換金可能)、手数料は無料または非常に低額。消費者は満足し、ハッカーは個人情報を盗むことができず、犯罪グループはイライラしています。 (もちろん、犯罪者は依然として保護が弱い販売者システムを攻撃することは可能ですが、たとえ攻撃が成功したとしても、消費者は金銭的損失、詐欺、または個人情報の盗難のリスクにさらされることはありません。)

最後に、BTC は犯罪者が匿名で資金を移動するための安全な避難場所であると主張する一部の批評家に対して反論したいと思います。この誤解は、メディアの誇大宣伝とテクノロジーに対する不完全な理解から生じています。追跡可能な電子メールと同様に、BTC は完全な匿名ではなく疑似匿名です。

さらに重要なのは、BTC ネットワーク上のすべてのトランザクションがブロックチェーン (公開された永続的な台帳) に永続的に記録されることです。したがって、法執行機関にとって、現金、金、ダイヤモンドよりも BTC を追跡するのははるかに簡単です。

BTC の将来はどうなるのでしょうか?

BTC はネットワーク効果、つまり正のフィードバック ループの典型的な例です。使用する人が増えれば増えるほど、各ユーザーにとっての BTC の価値が高まり、次のユーザーを引き付ける動機が強くなります。このネットワーク効果は、電話システム、インターネット、eBay や Facebook などの人気のオンライン サービスと同じです。

実際、BTC には 4 面のネットワーク効果があります。 4つの参加グループが共同で利己的な行動を通じて BTC の価値を高めます。

（１）BTCで支払う消費者

（２）BTCを受け入れる加盟店

（３）取引を処理・検証し、分散型信頼ネットワークを維持するためにコンピュータを稼働させる「マイナー」

（4）BTCをベースに新しい製品やサービスを開発する開発者や起業家。

これら 4 つのネットワーク効果はすべてシステム価値の成長を促進しますが、4 番目が特に重要です。

シリコンバレーと世界中で、何千人ものプログラマーが新しい製品やサービスを構築するための基礎として BTC を使用しています。私たちのベンチャーキャピタル会社であるアンドリーセン・ホロウィッツでは、金融業界のベテランをはじめとする優秀な起業家が、BTC をベースに企業を立ち上げるケースが増えています。

シリコンバレーと世界中で、何千人ものプログラマーが新しい製品やサービスを構築するための基礎として BTC を使用しています。私たちのベンチャーキャピタル会社であるアンドリーセン・ホロウィッツでは、金融業界のベテランをはじめとする優秀な起業家が、BTC をベースに企業を立ち上げるケースが増えています。

このため、BTC の挑戦者は厳しい競争に直面することになります。 BTC を置き換えるには、大幅な改善と開発が迅速に行われなければなりません。さもなければ、ネットワーク効果によって BTC が優位に立つことになります。

国際送金は、BTC イノベーションに基づく明白かつ重要な分野です。世界銀行のデータによれば、毎日何億人もの低所得者が海外で懸命に働き、毎年4,000億ドル以上を母国の家族に送金しており、銀行や決済会社は10%以上の驚くべき手数料を請求している。

手数料ゼロまたは極めて低い手数料の BTC 送金に切り替えると、移民労働者とその家族の生活の質が大幅に向上するでしょう。実際、最貧国の人々の生活を改善するための、これより迅速な解決策を想像するのは難しい。

さらに広い意味では、BTC は世界中のより多くの人々が現代の経済システムに統合することを効果的に促進することができます。世界では約 20 か国が私たちが認識している近代的な銀行決済システムを導入していますが、残りの 175 か国ではまだまだ道のりは長いです。

その結果、多くの国の人々は、西洋では当たり前のように享受できる製品やサービスを享受できなくなっています。 Netflix などの仮想サービスでも、利用できるのは約 40 か国のみです。グローバルな決済システムとして、BTC は現代の経済的福祉を効果的に促進し、世界中のすべての人に利益をもたらすことができます。

米国でも、「銀行口座を持たない」人々が基本的な金融サービスに対して極めて高い手数料を支払っているという問題は長い間存在してきた。ビットコインは、従来の金融システムの外で低コストのサービスを提供することで、この問題を直接解決できます。

3 番目の興味深いアプリケーションはマイクロペイメントです。 20 年間の試みにもかかわらず、既存のクレジット/デビットおよび銀行システムでは処理コストが高すぎるため、小額決済 (1 ドル未満からセントレベルまで) は実現可能ではありませんでした。

BTC は、無限に分割できるという素晴らしい特性により、これを突然簡単にします。現在は小数点以下 8 桁まで、将来的にはさらに分割できるようになる可能性があります。したがって、任意の小さな金額（1000分の1セントなど）を指定して、ほぼ無料で世界中の誰にでも送信できます。

コンテンツの収益化を例に挙げてみましょう。新聞などのメディアが料金を徴収しにくい理由の 1 つは、選択肢が全額支払い（すべてのコンテンツの購読）か完全無料（Web ページが広告で埋め尽くされる）しかないことです。 BTC は突然、記事、章、時間、ビデオ再生、アーカイブ アクセス、ニュースフィードごとに任意の小額を請求するという経済的なオプションを提供します。

もう一つの潜在的な用途はスパム対策です。将来的には、電子メールやソーシャル ネットワークでメッセージを受信するのに必要なのは、送信者にとっては無視できる程度のごくわずかな BTC だけになるかもしれませんが、スパマー (現在、何十億ものスパム メッセージを無料で送信している) を阻止するには十分な金額です。

4 番目の興味深いアプリケーションは公的支払いです。このアイデアは、数か月前のニュース報道で知りました。テレビで放映されたスポーツイベント中に、観客がQRコードと「BTCをください！」と書かれた看板を掲げていました。

彼は24時間で、会ったこともない人々から25,000ドル相当のBTCを受け取った。歴史上初めて、看板を持った人（直接、テレビ、写真）が、スマートフォンを2回タップするだけで送金できるようになりました。看板のQRコードを撮影し、送金を確認します。

抗議運動にどのような影響があるか想像してみてください。抗議者達は今やテレビに出て自分たちの主張を訴えたいと考えています。今後、彼らは資金調達の必要性から露出を熱望し、世界中の支援者が即座に寄付できるように看板を掲げるだろう。 BTCにとって、これは最も頑固な反資本主義グループにとってもフィンテックの夢の実現です。

今後数年間、この新しいテクノロジーをめぐって大きな盛り上がりが見られるでしょう。

例えば、元連邦準備制度理事会議長のベン・バーナンキ氏は最近、BTCなどのデジタル通貨は「特に、より速く、より安全で、より効率的な決済システムを促進する点で長期的な見通しがあるかもしれない」と指摘したが、BTCに対して強い懐疑心を持つ著名な経済学者も依然として存在する。

1999年、伝説の経済学者ミルトン・フリードマンはこう言いました。「今はまだ実現していないが、これから実現するのは信頼できる電子マネー、つまり、20ドル札を渡すのと同じように、インターネットを介してAさんがBさんにお金を送金するときに、お互いのことを知らなくても済む技術だ。」

今日 BTC を攻撃している経済学者たちは正しいかもしれないが、私はバーナンキとフリードマンの側に立つ。

さらに、銀行決済に関する国の規制枠組みがビットコインのような技術を想定していないことがほとんどなので、規制上の問題が必ず発生するでしょう。

今日 BTC を攻撃している経済学者たちは正しいかもしれないが、私はバーナンキとフリードマンの側に立つ。

さらに、銀行決済に関する国の規制枠組みがビットコインのような技術を想定していないことがほとんどなので、規制上の問題が必ず発生するでしょう。

しかし、この記事で BTC の巨大な可能性を少しでも感じていただけたら幸いです。これは決してリベラルなおとぎ話やシリコンバレーの誇大宣伝ではなく、インターネット時代の金融システムの仕組みを再考する絶好の機会であり、個人や企業にとってより有益な金融システムを再構築するきっかけとなる。