進化するガバナンス：分散型ネットワークにおけるハイブリッドモデルの台頭

ブロックチェーンガバナンスについて考えるとき、私たちは通常、DAOがオンチェーン投票を可能にし、トークン保有者がアップグレードや統合といった重要なプロトコルの決定に発言権を持つという文脈で思い浮かべます。このモデルはブロックチェーンガバナンスの柱ですが、「ガバナンス」という用語自体は、ネットワークのコンセンサスモデルの規定から、コミュニティが協力して共通の異議を解決する能力の説明まで、はるかに幅広い用途を持っています。

オンチェーン・ガバナンスシステムは長年にわたり大きく進化してきましたが、その主目的は変わっていません。それは、リーダーのいない分散型ネットワークにおいて、共同で意思決定を行うことです。「完璧なガバナンス」は、「完全に公正なトークンの発行」と同様に、まだ実現されていませんが、ブロックチェーン・プロトコルは、その目的を達成するための実用的なモデルを確立しています。急速に拡大するオムニチェーン環境を導くための効果的なオンチェーン・ガバナンスの必要性は、かつてないほど高まっているため、これは喜ばしいことです。

通過 GENIUS法の成立により、ステーブルコイン規制をめぐる国際的な議論が活発化する中、強固なガバナンス構造はこれまで以上に重要になっています。分散型ネットワークの複雑さと影響力が増すにつれ、トークンベースのガバナンスモデル（保有トークン1つにつき1票）の限界が露呈しています。業界は、分散化とダイナミズム、暗号通貨の精神と実用性のバランスを取ることを目指すハイブリッドなガバナンスモデルへと傾倒しています。以下の例がそれを示しています。

オンチェーンガバナンスの進化

ブロックチェーンのガバナンスは、あなたが思っているよりも古くから存在しています。この目的のための正式な枠組みが存在せず、「ガバナンス」という用語すら使用されていないにもかかわらず、ビットコインは暗黙のガバナンスシステムを通じてその役割を果たしてきました。しかし、スマートコントラクトチェーンの出現と、それに伴うブロックチェーンの普及により、 web3 プロトコルによって、ガバナンスは「1トークン1票」の原則に基づいたより正式なシステムへと進化しました。

それ以来、明白な欠点にもかかわらず、DAOやブロックチェーンプロトコルの礎となってきました。しかし残念ながら、大口トークン保有者（クジラ）への富の集中は意思決定を歪める傾向があり、一般ユーザーは提案の結果にほとんど発言権を持ちません。その結果、業界は徐々に、分散化とより正式な構造のバランスを取り、結果が実際に実行に移されることを保証するガバナンスモデルへと移行しつつあります。そのため、多くの企業で採用されているモデルは、 web3 プロジェクトはハイブリッド ガバナンスのシステムであり、さまざまな興味深い方法で実装されています。

ガバナンスはハイブリッド化

ハイブリッド ガバナンス モデルは、分散化の精神と構造化されたメカニズムを組み合わせて、従来の DAO ベースのシステムの問題を軽減します。 オーブスの ガーディアンモデルはこのアプローチを体現しています。レイヤー3ブロックチェーンは委任型プルーフ・オブ・ステーク（DPoS）システムを採用しており、選出されたノードであるガーディアンがネットワークのセキュリティ確保と整合性の確保に責任を負います。

ガーディアンはトークンをステークし、誠実に行動し、稼働時間を最大化するインセンティブを与えられます。純粋なトークンベースのシステムとは異なり、ガーディアンは技術的な専門知識と信頼性について審査を受け、説明責任を強化します。トランザクションの検証とネットワークの安定性維持といった日々の業務に加え、ガバナンスに関する意思決定にも参加し、ネットワークの発展に強いインセンティブを持つ人々によってネットワークの方向性が決定されるようにします。このモデルは、悪意のある行為者によるリスクを軽減し、信頼できる組織間で権限を分散させることでセキュリティを強化します。

イーサリアムレイヤー2 楽観 二院制の統治システムを採用し、トークンハウスと市民ハウスからなるハイブリッドなアプローチを採用しています。トークンハウスは伝統的なトークンベースの投票方式を採用しており、 OP トークン保有者はプロトコルのアップグレードを提案し、投票することができます。2024年に導入されるCitizens' Houseは、エコシステムへの貢献度に応じて選ばれた「市民」グループに、Token Houseの決定に対する拒否権を付与します。

この構造は立法府による牽制と均衡のシステムを反映しており、クジラによる支配を防ぎ、意思決定がコミュニティ全体の利益と一致することを保証します。トークンベースの民主主義と実力主義的な監督層を効果的に融合させることで、Optimismは分散性を維持しながら意思決定の効率性を高めます。

ハイブリッドガバナンスのもう一つの斬新な実装は、 dYdX は、プルーフ・オブ・ステークの枠組みの中で委任型ステーキングを活用し、ガバナンスを効率化しています。dYdXのシステムでは、トークン保有者は自身のステーキング権限をバリデーターに委任することができ、バリデータはネットワークのセキュリティを確保し、ガバナンスに参加します。このモデルは、多くのトークン保有者にとって、すべての提案に投票する時間や専門知識が不足しているため、個々のトークン保有者の負担を軽減します。

バリデーターはステーキング報酬によってインセンティブを得ることで、ネットワークの利益のために行動する意欲を高め、説明責任を強化します。委任ステーキングは、アクティブな参加者間で意思決定を集中させることでスケーラビリティを向上させ、dYdXが分散性を犠牲にすることなく迅速にアップグレードを実施できるようにします。

オンチェーンガバナンスが重要な理由

これまで、オンチェーンガバナンスは主に、比較的定型的なプロジェクト決定を下すために利用されてきました。どの流動性プールを追加するか、どのプロトコルをアップグレードするか、トークノミクスを調整するかどうか、どのEIPを実装するかなどです。これらは重要ですが、決定的な要素ではありません。しかし、オンチェーンの状況は変化しています。より多くの機関や企業が本格的に参入し、ステーブルコインの普及に伴い、ブロックチェーン決済が実世界のアプリケーションに浸透しつつあります。

その結果、将来のガバナンスに関する決定は単なる些細な問題ではなく、数十億ドル規模の資産の管理に関わるものとなり、オンチェーンだけでなく従来の金融システムにも影響を与える意思決定を伴うものとなるでしょう。そのため、 web3 企業には、長期的な成長をサポートしながら、機敏で説明責任を果たし、公平かつ最終的には収益性の高い成果を達成できるガバナンスが必要です。

これは、あらゆるガバナンスシステム、特にDAOベースのシステムの第一波を特徴づけた「1トークン1票」モデルにとって、大きな要求です。このシステムは、特定の用途ではまだ活用されていますが、 DeFi 様々な分野では、ハイブリッドモデルが大部分を占めるようである。これらのシステムは、インセンティブが一致する有能な主体に責任を委譲することで、純粋にトークンベースのガバナンスによくある行き詰まりを回避している。

暗号資産業界が成熟し、規制当局の監視が強化されるにつれ、ハイブリッドモデルは、分散化とガバナンスの実際的なニーズのバランスをとるための柔軟な枠組みを提供します。ガバナンスが十分に分散化されているとみなされるためには、すべての人が参加する必要はありません。そして、同様に重要なのは、すべての人がガバナンスに参加したいわけではないということです。ガバナンスに参加したいと思っており、そのプロジェクトの成功に強い関心を持つ人にとって、ハイブリッドガバナンスは明白な解決策です。