調査報告 | Labubuプロジェクトと$LABUBU市場評価の詳細分析

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远山洞见2025/06/05 03:47

著者:远山洞见

1. プロジェクト概要

$LABUBUは、Solanaブロックチェーン上に構築されたミームコインで、香港のアーティストKasing Lungが創作し、POP MARTが商業化した世界的に人気のあるデザイナートイIP「Labubu」にインスパイアされています。尖った耳、牙のある笑顔、風変わりな表情を持つLabubuは、世界中の若い世代の間で大きな支持を得ています。デザイナートイシーンでのホットなコレクションであるだけでなく、社会的通貨や代替資産として進化し、従来の玩具の分類を超えています。

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オンチェーンでは、$LABUBUはコミュニティによって自発的に立ち上げられました。公式ライセンスがないにもかかわらず、Labubuの強力な文化的影響力とソーシャルメディアでのバイラルな魅力のおかげで、トークンは急速に注目を集めました。2024年10月のデビュー以来、$LABUBUは大幅に急騰し、初期のミームコインラリーや2025年5月のLabubuの第3世代フィギュアの発売時に急上昇し、最新の7日間のラリーでは20倍以上の利益を上げました。その急上昇は、活発なコミュニティ、セレブの支持（例：リサ、リアーナ、タイの王女）、POP MARTのグローバルな小売流通によるバイラルなオフライン効果によって促進されました。

重要なのは、$LABUBUが単なる投機的なハイプトークンではないことです。それは文化的IP × Web3資産の実験を表しています。タイ、シンガポール、日本などの地域では、Labubuはすでに若者の間でファッションとアイデンティティの象徴と見なされています。バンコクのナイトマーケットでは、Labubuの玩具がエルメスのバッグと交換される実際の取引も行われています。POP MARTによれば、「THE MONSTERS」シリーズ（Labubuを含む）は2024年に30億人民元以上を生み出し、同社の収益の約25％を占めました。Labubuの人気により、POP MARTの株価は300％以上上昇し、物理的IPの実際の金融価値を証明しました。これにより、$LABUBUはオンチェーン資産としての「文化的アンカー」を確立しています。

今日、$LABUBUは単なるミームではなく、玩具が通貨になり、IPがトークン化された資産になる方法を探る分散型の社会実験です。

2. 主要なハイライト

1. 世界的な魅力を持つ象徴的なIP：文化的トーテムとしてのLabubu

多くのミームコインが架空のインターネットキャラクターに基づいているのとは異なり、$LABUBUは実世界の文化的アイコンから生まれました。このキャラクターは、リアーナ、リサ、ブライアンボーイなどの世界的なセレブによって取り上げられ、広範なグローバルファンベースとメディアリーチを持っています。タイの王女も彼女の衣装にLabubuを取り入れています。TikTokやInstagramのようなプラットフォームでは、LabubuはZ世代の表現ツールおよび視覚的な社会通貨となり、自然にバイラルミームのプロファイルに適合しています。

2. 物理的経済に支えられた：ミームスペースにおける希少なアンカー

Labubuの親会社であるPOP MARTは、香港証券取引所に上場している企業です。2024年には、「THE MONSTERS」シリーズが30.4億人民元以上を稼ぎ出し、総収益の23.3％を占め、POP MARTの株価を320％上昇させました。限定版のLabubuフィギュアは即座に完売し、二次市場で大幅なプレミアムで取引されています。この商業的成功は...ssは$LABUBUに有形資産の裏付けを提供し、希少な「物理的にアンカーされたミームコイン」としています。

3. デュアルマーケットフライホイール：オフラインの盛り上がり + オンチェーンの勢い

$LABUBUの価格動向は、Labubuの物理的な製品の盛り上がりに密接に関連しています。トークンは2024年10月のローンチ直後に2,000万ドル以上の時価総額に達しました。2025年5月には、新製品のリリースとコミュニティキャンペーンの再開により、時価総額は数百万ドルから1週間で約5,000万ドルに急騰しました。DNFやGakeのような著名なホエールは低価格で大量に購入し、ラリーを通じて強く保持しました。協調的な取引所上場とエアドロップタスクが大規模なオンチェーンFOMOを引き起こし、ミームコインとしては珍しい「第二波の爆発」をもたらしました。

4. 文化的な強国としての東南アジア

タイは$LABUBUがバイラルになった最初の地域でした。Labubuはタイ観光庁に歓迎され、「アメージングタイランド体験オフィサー」の称号を授与されました。POP MARTはこの地域で頻繁に完売し、リサやタイの王女のようなセレブが需要を刺激し続けています。実際の取引（例：LabubuをHermesやコーチェラのチケットと交換）が一般的です。この有機的な文化発酵が$LABUBUに強い自然なバイラル性と本物のユーザーの牽引力を与え、非暗号ネイティブの採用を持つ数少ないミームコインの一つとなっています。

5. 冗談を超えて：感情的資産の再定義

短命なミームトークンが一時的な盛り上がりに基づいて構築されているのとは異なり、$LABUBUは感情的な共鳴、文化的認識、バイラルな広がりによって力を得ています。ユーザーは単にトークンを購入しているのではなく、アイデンティティ、認識、帰属を購入しています。再利用されたミームサイクルや操作的な流動性トラップで溢れる市場の中で、$LABUBUはIPロジック、現実世界の裏付け、持続的な熱を組み合わせたブループリントとして際立っており、今日のSolanaで最も注目すべきミームプロジェクトとして浮上しています。

3. 市場評価

世界的に認知されたデザイナートイIPから派生したミームコインとして、$LABUBUは強力なブランド認知と自然なバイラルダイナミクスを持っています。伝統的なトークノミクスや投資ロジックに依存せず、IPの熱、社会的な話題、コミュニティの合意を通じて純粋に数百万ドルのラリーを2回達成しており、「文化が価値である」という新しいミームのパラダイムを体現しています。

現在の価格: 約$0.0255
流通供給量: 9億9900万
流通時価総額: 約$25.5M

似たような文化的に駆動されたミームトークンである$PNUT（リスをテーマにしたもの）、$MOODENG（Solana上のカバをテーマにしたもの）、初期段階の$FLOKIと比較して、$LABUBUはIP認知度とコミュニティの共鳴において同等またはそれ以上であり、さらなる上昇の余地を示唆しています。

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4. トークノミクス

総供給量: 10億
流通供給量: 100%
ミンティング: 永久に無効
バーンメカニズム: 100%バーン有効
セキュリティ: 高 (ミント権放棄、供給量上限)
時価総額: 約$25.34M
流動性プール (Raydium): 約$1.7M (5,573 SOL)
24時間取引量: 約$14.7M
ホルダー数: 15,922
トップ100ホルダーのシェア: 60.49% (中程度の高集中)

トップ100アドレスの平均エントリープライスは約$0.01629 (現在約56%の利益)。一部の初期アドレスは部分的な利益を取り始めていますが、多くの大口ホルダーはロックされたまま、または非アクティブであり、大規模な売却はまだ見られません。高い取引活動とコミュニティの勢いが続くことで、成長の可能性が示唆されています。

5. チームと資金調達

チーム: $LABUBUは、公開されたコアチームが存在しないコミュニティ主導のミームプロジェクトです。開発と運営は完全にコミュニティによって行われており、強力な分散型の特性を持っています。

オンチェーン分析では、ダイヤモンドハンド戦略を持ついくつかのアクティブなホエールからの初期サポートが示されています。しかし、VCやインキュベーターからの関与は知られていません。

資金調達: 公開された資金調達、プライベートセール、または機関投資家の支援はありません。すべての流通はオーガニックなコミュニティ市場活動から来ています。プレセールやリザーブなしで、フリーマーケットの価格設定メカニズムで開始されました。この機関の安全網の欠如は、プロジェクトの持続可能性が継続的なコミュニティの勢い、KOLの増幅、および持続的なナラティブの強さに依存していることを意味します。

6. リスク要因

IP認可: $LABUBUは人気のあるLabubuフィギュアに基づいていますが、POP MARTによって公式にライセンスされていません。将来のIP執行は、ブランディング、マーケティング活動、および潜在的なCEXリストに影響を与える可能性があります。POP MARTの立場の継続的な監視が推奨されます。
ホエール集中: トップ100アドレスは総供給量の60.49%を保持しています。多くは初期のダイヤモンドハンドホルダーと考えられていますが、主要な売却圧力や資本の回転があれば、短期的な市場の変動性を引き起こす可能性があります。