アルゴランド財団の新たな研究：TVLは簡単にゲームになる可能性がある

アルゴランド財団のトークノミクスチームは、仮想通貨分野で最も頻繁に引用される指標の1つであるTotal Value Locked (TVL)に疑問を投げかける新たな研究を発表しました。このレポートは、ダッシュボード、ニュースの見出し、投資家プロフィールで目立つ存在であるにもかかわらず、TVLはトークンの財務実績に影響を与えないという、これまでで最も強力な証拠を提供しています。ニューヨーク州立大学ポリテクニック大学の財務学准教授であり、アルゴランド財団のチーフエコノミストのマシュー・ブリジダ博士が主導した、2023年から2024年にかけての300以上の仮想通貨（ビットコインとステーブルコインを除く）に関する最近の分析では、TVLがトークンのパフォーマンスを予測するという証拠は見つかりませんでした。研究チームは毎週ポートフォリオを作成し、トークンをTVLで分類し、上位25%のトークンを保有しながら下位25%を空売りすることで、高TVLから低TVLを引いたポートフォリオが超過収益（アルファ）を​​生み出すかどうかをテストしました。結果は、超過収益は生み出さないことを示しています。