アーサー・ヘイズ：ステーブルコインを発行することで、TBTF銀行は最大6.8兆ドルの国庫購買力を解放することになる

BitMEXの共同創業者であるアーサー・ヘイズ氏は、大手「大きすぎて潰せない」（TBTF）銀行は、必要な利益が確保できる限り、数兆ドル相当の米国債を購入する準備ができている2つの資金プールを持っていると述べた。この2つのプールは、当座預金／定期預金と、連邦準備制度に預けられた準備金である。私がこれらの8つの「大きすぎて潰せない」銀行に注目する理由は、これらの銀行の存続と収益性が政府による債務保証に依存しており、銀行規制も「大きすぎて潰せない」銀行以外の銀行よりもこれらの銀行に有利になるように策定されているからだ。したがって、これらの銀行は利益が得られる限り、政府の指示に従うだろう。ベッセントはこれらの銀行に低格付けの債券を購入することを要求し、その見返りとして、ベッセントはリスクフリーのリターンを提供する。ベッセント米国財務長官が「ステーブルコイン」にこれほど熱心な理由は、ステーブルコインの発行によってTBTF銀行が最大6.8兆ドルの国債購買力を解放できるからだと私は考えています。これらの休眠預金は、不安定な法定通貨金融システムで再利用され、市場を活性化させる可能性があります。次のセクションでは、ステーブルコインの発行がどのように国債購入を促進し、TBTF銀行の収益性を向上させるかについて、私のモデルを説明します。