DeFi 動き出す：ハックシーズンカンファレンスのパネルディスカッション：オンチェーン金融の未来

カンヌで開催されたHack Seasonsカンファレンスでは、厳しい真実、技術的な明確さ、そして真の意見の相違が混在する珍しいパネルディスカッションが目立った。このパネルには、業界を横断するリーダーたちが集まった。 DeFi スペクトラム：ステーブルコインやアグリゲーターからベースレイヤーチェーンまで。これらは理論的な議論ではなく、数十億のTVLと数万人のユーザーを抱える、実際にインフラを運用しているビルダーたちの話です。

講演者の中には次のような人がいた。

• フランチェスコ・アンドレオリ — DevRelのディレクター MetaMask ;
• Ash V. Khatibi — マーケティング リード ソニック ;
• マイケル・モーゲン — CEO スワップキット ;
• ロレーナ — BDリード＆コアコントリビューター リスタDAO ;
• マイク・シラガゼ — CEO イーサ.fi .

それぞれが分散型金融の将来について明確に異なる論点を提示し、それらの論点間の緊張が豊かで、しばしば緊迫した会話を生み出しました。

プロトコルから製品へ: DeFiの次のレイヤー

ノヨナ氏は、ニスタDAOの成長の概要を述べ、最近BNBチェーンに導入された分散型ステーブルコインとレンディングプロトコルに焦点を当てました。運用資産は2億ドルを超え、パーミッションレスレンディングへの急速な拡大を背景に、彼女はニスタDAOの成長に焦点を当てました。 DeFi ブロックチェーンの仕組みに詳しくない人でも、使いやすく直感的なインフラストラクチャを実現します。

EtherFi の Mike 氏は、さらに広いビジョンを語りました。 DeFi より優れた銀行としてだけでなく、フルスタックの金融システムを目指しています。EtherFiの野望は利回りだけにとどまりません。暗号資産ネイティブのカストディとクリーンで直感的なUXを組み合わせるという彼らのアプローチは、パネルディスカッション全体を通して繰り返し語られた「技術は既に存在しており、それを丁寧に構築する必要があるだけ」という考え方に反映されていました。

SonicのAshは激しい批判を展開した。彼はレイヤー2のエコシステムを厳しく批判し、それらは搾取的で、分散化の精神に反し、根本的に営利目的で構築されていると述べた。Sonicは、ビルダーファーストのレイヤー1ブロックチェーンとして自らを位置づけ、XNUMX秒未満のファイナリティを提供することで、これまで中央集権型取引所でしか実現できなかった高頻度取引や指値注文を可能にしている。これは、ブロックチェーン内部でさえも、 Web3分散化が何を意味するのか、そして誰が金融層を管理すべきかをめぐって争いが起きている。

SwapKitを代表するマイケル・モグレンは、特にネイティブビットコインを中心としたクロスチェーン流動性の簡素化に焦点を当てました。彼の主張は明確でした。 DeFi 今日の製品は「島」であり、各チェーンには独自のSDK、スマートコントラクト標準、開発ツールが必要です。SwapKitは、こうした違いを効果的に抽象化する最初のチームが、次の100万人のユーザーだけでなく、次の100万人の開発者を獲得できると考えています。

ハイプサイクルと難題

パネルはすぐに話題を移し、何がホットで何がリアルで何がノイズなのかを議論した。ステーブルコインが再び注目を集めている。USD1のような新しい統合や、RobinhoodとKrakenによる資産のトークン化への取り組みは、この分野の開発者にとって追い風となっている。しかし、アッシュ氏が聴衆に指摘したように、これらの統合の多くはせいぜい表面的なもので、見た目だけを重視したものである。 Web3-その原則を受け入れずに互換性がない。

中央指値注文帳（CLOB）は、特に中央集権型取引所のスムーズな取引体験を再現する能力から注目を集めました。最近まで、レイテンシーとファイナリティの制約により、オンチェーン上でのCLOB設計は不可能でした。しかし、Sonicのようなプラットフォームは現在、0.4秒のファイナリティを実現しており、スピードは中央集権的でありながら、コントロールはされていない、真の分散型取引体験への道を開いています。

エージェントベース DeFiAIを活用したスマートコントラクトも議題に上りました。自動執行戦略やパーソナライズされたポートフォリオエージェントといったビジョンは魅力的ですが、講演者たちは、基盤となるツールの多くがまだ整備されていないという点で一致していました。AIがユーザーに代わって行動できるようになるには、堅牢で標準化され、相互運用可能なスマートコントラクトのプリミティブが必要ですが、これはまだ途上にある課題です。

分散化、L2、規模の倫理

議論の中で最も興味深い部分の一つは、レイヤー2の役割をめぐるものでした。Ash氏は明確な見解を示し、レイヤー2はスケーラビリティと利益のために分散化を犠牲にした倫理的な妥協点だと捉えています。Francesco氏は、現在のEthereumメインネットの手数料の低さと、オンチェーントレーダーのユーザーエクスペリエンスの向上を指摘し、穏やかに反論しました。他の意見は慎重な姿勢を崩さず、Michael氏とMike氏は、レイヤー2はユーザビリティのために一時的な中央集権化を強いることが多いものの、ツールの改良に伴いバランスが回復する可能性があると認めました。

ここで、理想と現実の間の緊張が表面化した。目標はあらゆるレイヤーで完全な分散化を維持することなのか？それとも、大規模な導入に近づくのであれば、一時的に中央集権化を行う方が現実的なのか？ DeFi いつも約束してきた？

SwapKitにとって、その答えは思慮深い抽象化にあります。つまり、ユーザーや開発者がどのチェーンを使用しているかを気にする必要のないツールを構築することです。EVM、非EVM、あるいはビットコインのようなUTXOベースのチェーンであっても、未来は分断されたものではなく、目に見えない統一されたチェーンである必要があります。

インフラストラクチャとユーザーエクスペリエンス：まだ長い道のり

フランチェスコ氏はもう一つのテーマ、つまり複雑さについて力説しました。彼は、アプリケーション、プロトコル、そしてチェーンに分散した数十ものスマートウォレットを管理することの疲労感について説明しました。聴衆は頷き、これは誰もが抱える共通の悩みだと語りました。

ここで、ノヨナがニスタのゴールを奪い、 DeFi スーパーアプリ。彼らのビジョンは、ユーザーが暗号通貨の発行、獲得、管理、そして展開まで、すべてを一箇所で行える単一のエントリーポイントを提供することです。MetaMaskやBinance Walletといったウォレットとの提携により、これらのエクスペリエンスはシームレスになり、クリック数や煩わしさが軽減されます。EtherFiのマイク氏にとって、こうした融合こそが、自己管理といった暗号通貨の核となる原則を犠牲にすることなく、TradFiのUXに匹敵するために必要なものなのです。

そして、それがトレードオフです。完全な分散化はユーザーフレンドリーとは言い難いのです。しかし、中央集権型システムは自由を提供しません。解決策は抽象化のレイヤーにあります。つまり、制御を隠すことなく複雑さを抽象化する、巧みに設計されたインターフェースです。これらの要素は徐々に組み合わさりつつあります。ゆっくりと。

RWA、トークン化された株式、そして機関投資家の橋渡し

議論の終盤では、話題は現実世界の資産へと移りました。ロビンフッドの株式トークン化の発表、そして OpenAIの迅速な否認は、最も刺激的な議論を引き起こした。私たちは、企業がオンチェーンのオープンインフラを遵守せずにオンチェーン化を装う、組織的な「LARP（Larping）」の新たな波を目撃しているのだろうか？

アッシュはそう思った。彼は DeFi TradFiの関係者は、 Web3 理想を語る人もいれば、より楽観的な人もいました。マイケル・モグレンは、開発者が行ったテストについて説明しました。ジュピターを介してビットコインをテスラ株に交換するというものです。ネイティブ資産と現実世界の株式を掛け合わせたこの経験は、システムが真に統合されたときに何が可能になるかを垣間見る機会となりました。

ノヨナ氏は、この機会について詳しく説明しました。トークン化された国債から社債まで、RWAは伝統的な資本にとって大きな可能性を秘めています。そしてさらに重要なのは、RWAが利回り、つまり規制された実質的なオフチェーン利回りを金融市場にもたらすことができるということです。 DeFi 持続可能なビジネスモデルを見つけるのに依然として苦労しているプロトコル。

すべてはどこへ行くのか？

パネルは、「10億人のユーザーを受け入れる準備ができているか?」という大きな疑問で終了しました。

意見の一致は「イエス」ではなく、「できるかもしれない」でした。インフラは既に存在しています。少なくとも基礎はできています。足りないのは磨きです。次世代の DeFi 勝てないだろう whitepaper結局、UXが勝者となるでしょう。開発者に必要なのは、より多くのチェーンではなく、構成可能なツールです。ユーザーに必要なのは、より多くのトークンではなく、関心を持つ理由です。

何よりも、この分野はなぜ存在するのかを思い出す必要があります。アッシュ氏が述べたように、分散化はマーケティングのポイントではなく、価値観なのです。金融は本質的にシニカルなものですが、それを使って構築するツールはそうである必要はありません。

DeFi 死んではいません。終わってもいません。ただ成熟しつつあるだけです。

ディスカッション全編を視聴して、インターネットの次世代金融レイヤーを構築する人々からの生の、フィルターを通した直接の話を自分の目で聞いてください。