連銀報道官：積極的な緩和はインフレによって依然として阻害されているため、市場の焦点は今年2回の利下げを行うかどうかに移っている

「連邦準備制度理事会（FRB）の代弁者」として知られるウォール・ストリート・ジャーナルの著名記者、ニック・ティミラオス氏は、「パウエル議長の利下げは不安定な経済状況の兆候」と題する新記事を掲載した。ティミラオス氏は、パウエルFRB議長が来月の利下げに慎重に道筋をつけているものの、積極的な緩和策を期待する人々に対し、大胆な行動は期待すべきではないという微妙なメッセージを送っており、市場は既に9月の利下げを織り込んでいるため、FRBが年内最後の2回の会合（10月と12月）で追加利下げを検討するかどうかに焦点が移っている。パウエル議長の慎重な姿勢は、FRBが直面する複雑な経済動向を反映している。同議長は、失業率は低いものの労働市場は「特異な」弱体化の兆候を示しており、関税による物価上昇が経済に影響を与え始めていると述べた。パウエル議長は、先月の政策金利据え置き決定に反対し、利下げを支持したウォーラーFRB議長の利下げ論をほぼ踏襲した。その後の雇用統計の改定は、労働市場の弱さに対する懸念を裏付けた。パウエル議長はこの見解を裏付けるデータの検証を待っている。これは、懐疑的な同僚たちを説得するために必要なステップとなる可能性がある。一部のFRB理事は、過度のインフレと過大評価された労働市場リスクのために、利下げの根拠は弱いと考えている。パウエル議長の演説は、彼が長年追求してきたソフトランディングを依然として追求していることを明確に示したものの、対処すべき複雑さは大幅に増加している。問題は、彼の新たな戦略が、経済を失速させたり、滑走路から外れたりすることなく、スムーズに着陸させることができるかどうかだ。