- ハイパーリキッドは、$3Bの日次スポット取引量、$87Mの月間収益に達しました。
- Hyperliquidは現在、分散型無期限市場の80%近くを支配しています。
- ただし、バリデーターの集中化やボリューム依存などのリスクは依然として残っています。
Hyperliquid のネイティブ トークン HYPE は 8 月にこれまでに 21.7% 上昇し、最もパフォーマンスの高い大型仮想通貨の地位を確固たるものにしました。
このトークンは約45ドルで、7月の史上最高値である49.75ドルをわずかに下回っていますが、毎日の取引量は急増し続けています。
多くの投資家が疑問に思っているのは、この勢いが続くのか、それとも市場全体の状況が変化するにつれて上昇が勢いを失うリスクがあるのかということです。
勢いは強力なファンダメンタルズの上に構築されます
今月の市場反落で苦戦したほとんどのアルトコインとは異なり、HYPEは回復力を維持している。
ジェローム・パウエル議長が9月に利下げの可能性を示唆した後、 ビットコインは11万7000ドルのピークから11万1000ドルまで下落 したが、ハイパーリキッドの数字は増え続けた。
同プラットフォームでのスポット取引は、ビットコインだけで15億ドルを含む1日で過去最高の30億ドルに達し、集中型取引所と分散型取引所の両方でスポットBTC取引の2番目に大きな場所となった。
同時に、同取引所は今月9,350万ドルの手数料と約8,700万ドルの収益を生み出し、過去最高の月となった。
これらの指標は、トレーダーを惹きつけるだけでなく、活動を多額のキャッシュフローに変換しているプラットフォームを強調しています。これは、販売量が急増しているにもかかわらず収益の拡大に苦労することが多いライバルとは対照的です。
無期限先物市場の新星
ハイパーリキッドの急速な台頭は、分散型無期限における優位性によっても促進されており、現在では市場の80%近くを支配している。
Coingeckoのデータ によると、より広範な分散型取引所のカテゴリーでは、Hyperliquidが18.4%を支配しており、最大の市場シェアを占めています。
ピーク時には、このプラットフォームは毎日300億ドルもの取引を処理していましたが、これは一握りの分散型取引所だけが到達したレベルでした。
この取引所の成功は、HyperBFT コンセンサスによる秒未満のファイナリティなどの技術的効率性と、トレーダーや開発者に対する手数料分配インセンティブを備えたコミュニティ第一のアプローチの組み合わせによるものです。
この戦略により、Hyperliquid は、市場シェアが 2024 年初頭の 30% から年末までにわずか 7% に縮小した dYdX などの確立されたライバルを凌駕することができました。
現在、Hyperliquidの取引シェアは65%以上で安定しており、時には80%に達し、無期限の分散型取引所としての地位を確固たるものにしています。
大きな予測、より大きなリスク
このプラットフォームの台頭は見過ごされていません。WebX Tokyoでの基調講演で、BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズ氏は、手数料収入が12億ドルから2,500億ドル以上に拡大すれば、HYPEは今後3年間で126倍に上昇する可能性があると予測した。
Watching @CryptoHayes predict HYPE pumping 126x in Tokyo.
Hyperliquid. pic.twitter.com/PL8xI0gcsB
— Alex Svanevik 🐧 (@ASvanevik) August 25, 2025
市場は迅速に反応し、HYPEの価格は一時的に急騰し、取引量は24時間で60%以上急増した。
それでも、ヘイズ自身は、自分の大胆な判断が正しいのは4分の1程度しかないことを認めている。アナリストらはまた、ハイパーリキッドがリスクに直面していると警告している。
このプラットフォームは持続的な取引量に大きく依存しているため、長期にわたる弱気相場での景気後退に対して脆弱です。
バリデーターはわずか 16 人であるため、中央集権化と透明性に関する懸念は依然として残っています。
オープンソースコードの欠如と小規模なチームへの依存も、実行リスクにさらされています。
Hyperliquidの価格上昇は続くか?
今のところ、HYPEのファンダメンタルズは最近の上昇を支えるのに十分強いようだ。
手数料収入の増加、記録的なスポット取引量、無期限先物における圧倒的な市場シェアは、プラットフォームが驚くべき精度で実行されていることを示しています。
OAK Researchの評価額の見積もりでは 、HYPEの公正価値は32ドルから49ドルの間であり、保守的なモデルの上限付近で取引されているが、大きく過度に伸びているわけではないことを示唆しています。
上昇が拡大できるかどうかは、より広範な市場状況とハイパーリキッドのリスク管理能力にかかっている。
オンチェーン取引が成長し続け、プラットフォームが現在の採用ペースを維持しれば、HYPE はさらに上昇する余地があるかもしれません。
