Chris Larsen：国際送金を再構築するパイオニア

少年時代に自動車修理の報酬を受け取れなかった挫折から、E-Loan、Prosper、Rippleで三度にわたり金融システムを変革したChris Larsenが、いかにして一般人の支払いの世界を再構築したかを見てみよう。

執筆：Thejaswini M A

翻訳：Block unicorn

前書き

小切手が不渡りになった。

15歳のクリス・ラーセンは、仕事をするよりも報酬を受け取る方が難しいことに気づいた。

彼はサンフランシスコの自宅の車道で自動車のへこみ修理ビジネスを営んでいた。近所の人々が壊れた車を持ち込み、彼は借りた工具と若者特有の決意でへこみを直していた。

彼は誠実に働き、価格も公正だった。しかし、顧客が支払いをしないとき、15歳のラーセンは金融システムの仕組みに関する最初の厳しい教訓を学んだ。

彼の父親はサンフランシスコ国際空港で航空機エンジンを修理しており、給料は2週間ごとにきちんと支払われていた。母親は顧客のためにイラストを描いていたが、支払いは数か月後だったり、時には支払われないこともあった。両親は、金はすでに裕福な人々には簡単に流れるが、他の人々には非常にけちであることを理解していた。

このシステムはそう設計されているのだ。

この挫折感は数十年にわたり醸成され、彼が数十億ドル規模の3つの企業を創業する原動力となった。それぞれの企業は、金融システムの中で一般人を顧客ではなく厄介者と見なす部門に挑戦した。

システムを見抜く整備士の息子

1960年、サンフランシスコ。

クリス・ラーセンは安定した仕事の価値をよく知る家庭に生まれた。労働者階級の家庭で育ったことで、彼は銀行側ではなく顧客側から金融システムを体験した。両親が自動車ローンや住宅ローンを必要としたとき、彼らは裏で決定を下す銀行員に直面しなければならなかった。全体のプロセスは不透明で遅く、しばしば不公平だった。

なぜある人は簡単にローンを得られるのに、他の人はそうでないのか？なぜ銀行は同じサービスに対して顧客ごとに異なる金利を課すのか？なぜ数分でできるはずの決定がそんなに長引くのか？

これらは何百万もの家庭が直面する個人的な悩みだが、すべてを変える力を持つ人が実際に経験することはほとんどない。

高校卒業後、ラーセンはサンノゼ州立大学で航空学を学び始めた。実用主義的な道を歩み、安定したエンジニアの仕事を見つけたいと考えていた。しかし、彼はカリキュラムが狭すぎると感じた。そこでサンフランシスコ州立大学に転校し、国際ビジネスと会計を専攻した。

1984年卒業後、ラーセンはChevronに入社し、財務監査員を務めた。この仕事で彼はブラジル、エクアドル、インドネシアに赴任した。グローバルなビジネス運営の経験を通じて、国際金融システムの仕組みを目の当たりにした。

しかし、彼はこのシステムを変えるためには、さらに深く理解する必要があった。

1991年、ラーセンはStanford Business SchoolでMBAを取得した。教授のジム・コリンズは、創業者の寿命を超えて存続する企業の作り方を教えてくれた。これらの経験は深く心に刻まれた。ラーセンは短期的な勝利や流行のビジネスモデルには興味がなかった。彼は数十年後も重要であり続けるインフラを構築したかったのだ。

インターネットと金融の融合

1996年、インターネットブームが始まったばかりだった。

ほとんどの起業家がペット用品や食料品配送のウェブサイトを作ることに夢中になっていた時、ラーセンは異なるチャンスを見ていた。もしインターネットを最も伝統的な業界、つまり住宅ローンに応用したらどうなるだろう？

その後、彼はジャニナ・パブロフスキー（Janina Pawlowski）とともにE-Loanを共同設立した。

このコンセプトは、住宅ローンの申請をオンライン化し、借り手が不必要な手数料を取るブローカーとやり取りすることなく、ウェブ上でローンを申し込めるようにすることだった。

当時、ほとんどの金融機関は1976年と同じように運営されており、借り手は銀行支店に直接出向き、紙の書類に記入し、ソフトウェアなら数分でできるはずの承認決定を数週間も待たなければならなかった。

E-Loanのウェブサイトは1997年に公開され、借り手は金利を比較し、申請を提出し、進捗をオンラインで追跡できるようになった。会社はブローカーの手数料を廃止し、処理時間を数週間から数日に短縮した。

しかし、ラーセンはある決断を下した。E-Loanは消費者にFICOクレジットスコアを無料で提供する最初の企業となった。

これは革命的だった。何十年もの間、銀行やクレジットカード会社はこれらのスコアを使って融資を決定していたが、消費者は自分のスコアを見ることができなかった。クレジットスコアリングシステムはブラックボックスであり、家や車を買えるかどうかを決めるのに、その中身は分からなかった。この取り組みは、クレジット業界全体を透明化へと導いた。借り手が自分のスコアを見られるようになれば、なぜ特定の金利が提示されたのかを理解し、自分の信用価値を高めるための行動を取れるようになる。

1999年、インターネットブームが頂点に達し、E-Loanは上場した。最盛期には企業価値は約10億ドルに達した。しかし、ラーセンはバブルを追いかけることに興味はなかった。2005年、彼はE-Loanを3億ドルでBanco Popularに売却した。

E-Loanが成功したのは、銀行が手作業で行っていたプロセスを自動化したからだ。しかし、これらのプロセス自体を再考すべきではないだろうか？

銀行からの解放

2005年、ラーセンはすでに次のターゲット、つまり銀行そのものについて考えていた。

もし一般人が銀行を介さずに直接他の一般人からお金を借りられたら、どうなるだろう？

彼はジョン・ウィチェル（John Witchel）とともにProsper Marketplaceを共同設立した。これは米国初のP2Pレンディングプラットフォームだった。

その理念は何か？借り手は資金の用途や希望金利を明記してローンリクエストを投稿できる。個人投資家はこれらのリクエストを閲覧し、どのローンに出資するかを選べる。市場は銀行の不透明な公式ではなく、実際の需給に基づいて金利を決定する。

このプラットフォームは貸し手と借り手の両方をより民主化した。信用力の高い人は普通預金より高いリターンを得られ、信用が完璧でない人も従来の銀行が提供しないローンを受けられる。

しかし、ProsperはE-Loanでは直面しなかった問題、すなわち規制の不確実性に直面した。証券法が制定された何十年も前には、一般人がネットで見知らぬ人にお金を貸すことなど想像もされていなかった。2008年、米国証券取引委員会（SEC）はP2Pローンは実質的に証券であり、登録と開示が必要だと判断した。多くの企業は規制当局と争うか抜け道を探すことを選ぶだろう。しかし、ラーセンは異なる道を選んだ。

彼は当局と争わず、協力した。ProsperはSECに目論見書を提出し、証券法に準拠するようビジネスモデルを調整した。これにより、会社は規制の試練を乗り越え、成長を続けることができた。

なぜなら、より良い技術を作るだけでは不十分だからだ。新しいルールがなぜ必要なのかを規制当局に理解してもらう必要がある。

2012年、ラーセンはProsperのCEOを辞任したが、会長職にはとどまった。彼はすでに次のプロジェクトを考えていた。P2Pでテクノロジーが伝統的金融の仲介機能を置き換えられることを実感した。しかし、本当に野心的な目標は国内融資ではなかった。

それは国際送金だった。

価値のインターネットを構築する

Rippleのアイデアは、単純な観察から生まれた。国際送金は今なお電子メールを送るよりも難しい。

国際電信送金は数日かかり、手数料も高く、しばしば不明な理由で失敗する。情報がミリ秒単位で世界を駆け巡る時代に、資金の移動は1970年代のままだった。

2012年9月、ラーセンはプログラマーのジェド・マケーレブとともにOpenCoinを共同設立した。彼らの目標は、あらゆる通貨間の取引を数秒で決済できる決済プロトコルを構築することだった。会社は何度か社名を変更し、2013年にOpenCoinからRipple Labsへ、2015年にはRippleへと簡略化された。しかし、ミッションは変わらなかった。ラーセンが「価値のインターネット」と呼ぶものを構築することだった。

Rippleのアプローチはbitcoinとは異なる。bitcoinは伝統的な通貨の代替を目指して設計されたが、Rippleが開発した技術は伝統的な通貨をより効率的に流通させることを目指している。銀行はRippleのネットワークを使って国際送金を決済でき、事業を展開する各国で口座を開設する必要がない。このシステムはRippleのネイティブデジタル通貨XRPをブリッジ資産として使用する。

銀行は複数の仲介業者を介してドルをユーロに両替する必要がなく、ドルをXRPに交換し、XRPを他の銀行に送金し、その銀行がXRPをユーロに交換するだけでよい。全プロセスは数秒で完了する。

ラーセンがCEOを務めていた間、RippleはSantander、American Express、Standard Charteredなどの大手金融機関と提携契約を結んだ。これをパイロットプロジェクトや実験と呼ぶこともできるが、銀行は実際にRippleの技術を使って数百万ドル規模の実際の顧客決済を処理していた。

2017年と2018年の暗号資産市場の爆発とともに、XRPは世界で最も価値のあるデジタル資産の一つとなった。最盛期には、ラーセンの持株は帳簿上で590億ドルを超え、彼は一時的に米国で最も裕福な人物の一人となった。

しかし、ラーセンはこれまでの会社で、拡大には創業とは異なるスキルが必要だと学んでいた。2016年、彼はCEOを辞任し、エグゼクティブチェアマンとなり、日常業務はBrad Garlinghouseに任せ、自身は戦略と規制当局との関係に専念した。

成功は必ず精査を招く。

規制の試練

2020年12月。すべての暗号資産企業幹部が恐れる電話が鳴った。

米国証券取引委員会（SEC）がRippleを提訴し、XRPは未登録証券であり、会社は違法な証券発行で13億ドルを調達したと主張した。

この訴訟は約5年にわたる不確実性をもたらした。XRPの価格は下落し、取引所は規制リスクを回避するためにこのトークンの上場を廃止した。Rippleは巨額の罰金に直面し、ビジネスモデル自体も根本的な変更を迫られる可能性があった。

ラーセンはすぐに和解して他のプロジェクトに移ることもできた。多くの暗号資産起業家はそうするだろう。しかし、彼は闘うことを選んだ。

Rippleは数千万ドルの弁護士費用をかけ、XRPは通貨であり証券ではないと主張した。会社の弁護士は、bitcoinやEthereumは規制当局によって非証券と認定されており、XRPの運用方法も同様であると指摘した。

この戦略は正しかったが、名誉回復には数年を要した。

2023年、判事アナリーザ・トレスは、個人投資家へのXRPのプログラム販売は証券発行に該当しないと判断した。この決定は部分的な勝利であり、デジタル資産の規制上の地位を明確にする助けとなった。

2025年、米国証券取引委員会は控訴を断念し、1億2500万ドルで和解した。これはかなりの罰金だが、多くの人が予想した額よりはるかに少なかった。この法的勝利は、ラーセンが暗号資産企業を構築する際に取った長期的戦略の正しさを証明した。

多くの規制のグレーゾーンで運営する暗号資産企業とは異なり、Rippleは最初から規制当局と協力していた。規制の締め付けが来たとき、会社はすでに準備ができていた。

法廷闘争の間も、Rippleは事業拡大を続けた。2025年4月、同社はトップブローカーのHidden Roadを12億5000万ドルで買収し、取引とカストディサービスを追加した。Rippleはまた、ナショナルバンクライセンスの取得を目指し、ニューヨーク・メロン銀行と提携してRLUSDステーブルコインの準備金カストディサービスを提供している。

静かなる影響力

現在、ラーセンの影響力は彼が創業した企業をはるかに超えている。

2019年、彼と妻のリナ・ラムはサンフランシスコ州立大学に2500万ドル相当のXRPを寄付した。これは当時、米国の大学が受け入れた最大の暗号資産寄付だった。この寄付はフィンテックとイノベーション分野の寄付講座を設立し、同時に学生向けのグローバルプログラムも支援した。大学は寄付の受け入れと管理に厳格なプロセスを持っている。これらの機関と協力することで、ラーセンは暗号資産による慈善活動の標準化に貢献した。

彼はまた、「Californians for Privacy Now」連盟を通じてプライバシー擁護活動に資金提供した。この連盟はカリフォルニア州で金融プライバシー法の成立を成功させ、企業が個人データを共有する前に消費者の許可を得ることを義務付けた。この活動は60万件の署名を集め、大手金融企業に反対意見の撤回を働きかけた。

最近、ラーセンは暗号資産の環境への影響にも注目し始めた。2021年、彼は「Change the Code, Not the Climate」運動を立ち上げ、bitcoinマイナーに高エネルギー消費のプルーフ・オブ・ワークからより効率的な代替案への移行を促す取り組みに資金提供した。

この立場は、プルーフ・オブ・ワークがネットワークセキュリティに不可欠だとするbitcoinミニマリストと対立する。しかし、ラーセンは、暗号資産が主流に採用されるには気候問題を解決しなければならないと考えている。

「この運動は反bitcoinではなく、反汚染だ」とラーセンは説明する。「私たちは業界をクリーンにする必要がある。問題は、一部の人が提案するようにクリーンエネルギーでbitcoinを動かすことではない。限られたクリーンエネルギーは他の重要な用途に使うべきだ。問題は、コードを変えてエネルギー消費を大幅に削減することだ。これが環境保護の進むべき道だ。」

彼が暗号資産の正統派的な考え方に挑戦する姿勢は、彼のキャリアにおける一貫した思考を反映している。流行が常に最良とは限らない。

64歳のラーセンは今も週6日働き続け、複雑な問題を論理的に処理する能力を反映した趣味にも取り組んでいる。彼は息子たちとともに1960年代のクラシックカーを修復し、分解してフレームから再組み立てしている。これらのプロジェクトは完成まで3年かかり、彼のキャリアにおける細やかな姿勢を体現している。

彼が思い描く未来は、サンフランシスコからラゴスへ100ドルを数秒で送金でき、手数料は数セント、小規模事業者が複雑な銀行関係を持たずに国際市場に参入できる世界だ。

彼の3つの企業は、金融システムが一般人に十分なサービスを提供できていない異なる部分に挑戦した。

E-Loanは住宅ローンショッピングを透明化した。Prosperは融資を民主化した。Rippleは国際送金を加速させた。

それぞれの企業は、市場全体を支配しようとするのではなく、他者が利用できるインフラを構築することで成功した。このアプローチには忍耐と長期的な思考が必要であり、誇大広告や短期的な利益で知られる業界では珍しい資質だ。

暗号資産が投機やボラティリティと結び付けられがちな時代に、ラーセンは忍耐強いインフラ構築が持続的な変革をもたらすことを証明した。彼の仕事はまだ終わっていないが、ユーザーのための、機関のためではない金融システムの基盤はすでに築かれている。

通貨は情報のようになりつつある――より速く、より安く、これまで金融サービスから排除されていた人々にも容易にアクセスできるようになっている。

この変革は今も進行中だが、方向性は明確だ。クリス・ラーセンはこの変革を推進するレールを築き続けている。

これがクリス・ラーセンについての物語だ。次回の記事でまたお会いしよう。