ETFがBitcoinの史上最高値更新を後押し

伝統的な金融ベンチマークが揺らぐ中、bitcoinは新たな基準としての地位を確立しています。月曜日の夜、暗号資産は$126,069という象徴的な閾値を突破し、前日には初めて$125,000の記録を達成しました。この急速な上昇は、伝統的資産への不信感とドル安の背景の中で起こっています。単なるピークではなく、この動きはグローバル市場における価値のヒエラルキーを再定義する根本的なダイナミクスを反映しています。

Bitcoinが$126,000に、フローとマクロ経済が牽引する上昇

今週月曜日の夜、bitcoinは$126,069という歴史的高値に到達し、日曜日にはすでに$125,000を突破していました。この上昇はトレーダーによって観察されており、暗号資産は9月末に一時的に$110,000を下回った後のことです。

それ以来、2週間足らずで13%の上昇を記録し、年初来で33%以上の増加となっています。「bitcoinは、1週間ほど前に一時的に$110,000を下回ってから急騰した」とTrade Nationのシニアアナリスト、David Morrisonは説明しています。

Professional Capital Managementの創設者Anthony Pomplianoは、現在の買い圧力を次のように要約しています：「bitcoinはベンチマークレートだ。それを上回れないなら、買うしかない」。

この価格急騰の背後には、いくつかの根本的なダイナミクスが組み合わさっています：

• 米ドルの顕著な弱体化。インデックス（DXY）は98.09で安定しているものの、1月以降ほぼ10%下落しています；

• Bitcoin ETFへの大量の資金流入。先週だけで$3.2 billionが10以上のプロダクトに流入し、2024年のローンチ以来2番目に高い水準となりました；

• デリバティブ商品への関心の高まり。Amberdataによると、パーペチュアルおよび先物契約のオープンインタレストは$75 billionに達し、BinanceとCMEが取引量の大半を占めています；

• より健全な市場。24時間で$283 millionの限定的な清算にとどまり、9月に1日で記録された$2 billionからは大きく減少しています；

• 有利な季節性。特に10月はコミュニティから「Uptober」と呼ばれ、過去10年間の平均パフォーマンスは+22.5%（Bloomberg調べ）となっています。

これらの要素が組み合わさり、以前の強気相場よりも投機的でない、より持続可能な強気のコンソリデーション環境を描き出しています。マクロ経済の基礎が整えば、さらに持続性が高まる可能性があります。

Bitcoinがアメリカンドリームの価値観を再編

bitcoinが新たな高値を更新する中、もう一つの変化が起きています。それは資産に対する社会的認識の変化です。実際、アメリカンドリームはもはや必ずしも住宅所有を意味せず、bitcoin保有へと移行しています。

この変化を示すデータがあります。2020年以降、S&P CoreLogic Case-Shiller indexによると、住宅価格はドル建てで50%以上上昇しました。しかしbitcoin建てでは、ほぼ90%下落しています。

2020年、米国の平均的な住宅は約40BTCの価値がありました。現在では5BTC未満で十分です。この変化は、伝統的資産の保有者と暗号資産保有者の間に広がるギャップを浮き彫りにし、bitcoinが若い世代にとってよりアクセスしやすい代替手段として確立されていることを示しています。

この進化は、根本的なパラダイムシフトを伴っています。MillennialsやGen Zにとって、bitcoinは高金利や購買力の低下という環境下で、不動産がもはや提供できない特性――流動性、携帯性、ステーキングやETFによるパッシブインカム、不動産の物理的制約のない資産――を提供します。

デジタル所有権は、物理的な不動産に代わる現代的な選択肢として浮上しています。この変化は、保有者の間で新たな楽観主義によって支えられています。投資家センチメント指数はグリーン（6.77）に転じ、自信回復の証となっています。強い市場取引量と機関投資家による蓄積の復活がこの確信を後押ししています。一部のアナリストは、現在のトレンドが続けば年末までに$130,000～135,000、さらには$150,000～180,000への上昇を予測しています。

金融面を超えて、この瞬間は世代的・社会的な転換点となる可能性があります。bitcoinが引き続き機関投資家からの認知を獲得し、従来資産を上回るパフォーマンスを示すならば、goldとの相関が示すように、富の新たな基準として持続的に確立されるかもしれません。しかし、このような変革にはリスクも伴います。急激な資金流入はボラティリティを悪化させたり、規制当局の反発を招く可能性があります。BTCにとって歴史的に好調な第4四半期が、このトレンドを確認または否定することになるでしょう。